Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 5 ноября

Курс евро в четверг осуществил попытку тестирования уровня годового максимума, вплотную приблизившись к отметке 1.2900 относительно доллара, дневной максимум курса EUR/USD 1.2898. В целом же по итогам торгов в Нью-Йорке курс EUR/USD вырос на 45 пунктов до 1.2871. Причиной укрепления курса евро против доллара являются опасения инвесторов, что переизбрание Буша в качестве президента США не приведет к изменению ни внутренней, ни внешней политики, а это значит сохранение огромного дефицита бюджета, платежного баланса страны, т.е. всех тех ключевых факторов, которые являются причиной ослабления курса доллара. Поэтому положительный характер данных по американской экономике, стремительный рост на фондовых рынках США (см. Комментарии по рынку) и падение цен на нефть ниже 49 долларов лишь ограничили рост курса евро против доллара. При иных обстоятельствах это стало бы причиной обвала курса европейской валюты, тем более что данные по европейской экономике вряд ли можно было бы назвать идеальными.
Как и ожидалось финансовыми рынками, ЕЦБ оставил без изменения ключевую процентную ставку на уровне 2.0%. На пресс-конференции, после вынесения данного решения, глава ЕЦБ сказал, что исключает возможность повышения процентных ставок в настоящее время, так как в перспективе инфляционные риски выглядят сбалансированными. В ЕЦБ также рассчитывают на стабильный рост экономики EZ в следующем году, а также соблюдение странами условий пакта стабильности и роста, ограничивающего бюджетный дефицит 3% от ВВП страны. Кроме того, Трише считает, что высокие цены на нефть не должны привести к инфляции активов EZ. Ключевым для инвесторов, и курса евро стал тот факт, что глава ЕЦБ ни словом не обмолвился о высоком обменном курсе евро. Таким образом, укрепление евро является ключевым фактором сдерживания инфляции, несмотря на рост цен на «черноезолото». Это повлекло за собой всплеск спроса на активы деноминированные евро и позволило курсу EUR/USD достичь восьмимесячного максимума.
А между тем рост цен на энергоносители привел к усилению инфляционного давления на цены производителей, которые выросли в сентябре на 0.2% по сравнению с августом и на 2.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Без учета энергетического сектора рост цен составил 0.1% и 2.3% соответственно. Тем не менее, многие производители в EZ не могут перенести повышение издержек на потребителя, что ведет к снижению прибылей предприятий и соответственно не способствует подъему экономики.
Низкий спрос в EZ обусловлен высоким уровнем безработицы, который уже в течение многих месяцев остается на уровне 8.9%, после того как были пересмотрены в сторону снижения предыдущие данные в 9.0%. Снижение объемов заказов в обрабатывающей промышленности Германии составило в сентябре 0.2%, в то время как по предварительным данным был зафиксирован роста на 1.0%. И это после падения заказов на 1.7% в августе. Экономисты считают, что медленные темпы развития экономики Германии являются тормозом для экономики EZ в целом, а укрепление курса евро не является фактором способным обеспечить ее стабильный рост.
В пятницу помимо данных по американской экономике сильное влияние на динамику курса EUR/USD могут оказать и данные по EZ. Это, прежде всего, розничные продажи за сентябрь EZ, а также цифры объемов промышленного производства в Германии. На основании предварительных данных можно предположить, что данные по германии вряд ли обрадуют инвесторов и перед выходом данных по занятости в США следует ожидать коррекции вниз курса EUR/USD до 1.2830. От большего падения до открытия американских рынков курс евро будет поддерживаться общим настроем рынка против доллара, и попытками «загнать» валютными спекулянтами курс EUR/USD к уровням истерического максимума 1.2927, откуда рукой падать и до 1.3000.
В то же время на дневных графиках усиливается медвежья дивергенция осцилляторов, что является предпосылкой для технической коррекции восходящего тренда курса EUR/USD. При хороших показателях по США курс EUR/USD может пробить уровни поддержки на 1.2800, 1.2750, и не исключено проверить на прочность 1.2650.