Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 9 ноября
Курс EUR/USD в понедельник снизился на 61 пункт по сравнению с уровнем закрытия в пятницу до 1.2912. Это снижение было вызвано не фундаментальными факторами по европейской экономике, а резким заявлением главы ЕЦБ Ж.К.Трише о том, что «колебания по паре евро/доллар нежелательны с точки зрения ЕЦБ». Речь, конечно же, идет не о колебаниях, а о том, что курс EUR/USD достиг своего нового исторического максимума 1.2987. Евро возобновил свой рост против доллара после пресс-конференции, проведенной ЕЦБ после решения по процентным ставкам в прошлый четверг, поскольку рынки посчитали то, что Трише не слишком беспокоится о росте евро. На финансовых рынках так же преобладало мнение, что ЕЦБ может предпочесть более сильный евро, поскольку это способствует смягчению воздействия роста цен на нефть, деноминированных в долларах.
Теперь же высказывания главы ЕЦБ несколько охладили пыл инвесторов, но опасения дальнейшего ухудшения торгового и платежного балансов, а также роста бюджетного дефицита США по-прежнему превалируют в настроениях, царящих на рынках. В этой связи падение евро против доллара еще не раз будет использовано с целью наращивания длинных позиций по единой европейской валюте. Аналитические обзоры ведущих инвестиционных банков мира рекомендуют именно такой вариант действий, так как по их расчетам доллара еще не достиг своего дна.
Да, это правда, что американцы живут в долг и дефицит торгового баланса США покрывается за счет инвестиций извне. Однако при этом, почему-то не очень обращают внимание на тот факт, что рост экономики Японии, стран EZ, за редким исключением, во многом зависит от состояния экспорта в США. А как же внутренние ресурсы в виде повышения производительности труда, увеличения спроса, маневров ставками? Поэтому, когда доллар будет стремительно падать, а снижение спроса на европейский экспорт будет тормозом на пути развития экономики EZ, вербальные интервенции могут материализоваться, но при этом США, скорее всего не окажут какого-либо содействия, ни европейцам, ни Японии. Поступательное развитие экономики США, если не произойдет крушения фондового рынка, продолжится, каким бы низким не был обменный курс доллара против евро. Ситуация в Ираке со временем нормализуется, однако нефтяные ресурсы этой страны большей частью останутся под контролем США, что чревато для Европы отсутствием возможностей влияния на формирование мировых цен на «черное золото». Независимость европейской экономики до завершения реформ рынка труда, пенсионного обеспечения вновь оказывается под большим вопросом.
Используя терминологию министра финансов Японии о том, что курс национальной валюты должен отражать фундаментальные реалии экономики, применительно к экономике EZ можно сказать, что текущий уровень евро против доллара ей не соответствует.
Повышение ставок ФРС и резкое улучшение торгового баланса США может и не привести к кардинальному изменению настроений на финансовых рынках. Курс EUR/USD, возможно, скорректирует свой восходящий тренд и не более. Однако если ставки ФРС будут повышены в декабре, а рынок труда в США и в следующие месяцы сохранит динамику октябрьских показателей, то отношение инвесторов к доллару может измениться. В долгосрочной перспективе, скорее всего, мы подходим к разворотной точке медвежьего тренда доллара, и, следовательно, завершению восходящего тренда EUR/USD.
Во вторник в центре внимания инвесторов данные европейского института ZEW по оценке перспектив роста германской экономики. Снижение индекса ZEW может оказать давление на курс евро против доллара, что может привести к продолжению коррекции восходящего тренда курса EUR/USD вниз, накануне ключевых данных и решений по американской экономике. Сильный уровень поддержки кура EUR/USD расположен в районе 1.2834, где ожидается увеличение спроса на евро со стороны инвесторов, рассчитывающих на рост EUR/USD как минимум выше 1.3350. Уровни сопротивления курса EUR/USD расположены на 1.2980, 1.3030.
