Евро продолжает оставаться под давлением в начале недели

Еврозона

Предварительные данные по потребительской инфляции в еврозоне в сентябре оказались хуже ожиданий, лишив евро шансов на возобновление роста. По данным Eurostat, рост инфляции составил 1.5% при прогнозе 1.6%, базовый индекс за вычетом цен на энергию и продукты питания вырос на 1.1%, что заметно хуже 1.3% в августе. Общая структура индекса указывает на то, что инфляция поддерживается исключительно ростом цен в секторе услуг, доля промышленного сектора составляет всего 0.1%, что свидетельствует о слабости потребительского сектора.

Сегодня будет опубликован отчет занятости в еврозоне в августе. Ожидается снижение ставки безработицы с 9.1% до 9.0%, однако рост средней заработной платы, по мнению экспертов, останется подавленным и заметно ниже исторического среднего 2.1%. Выход данных не лучше ожиданий подтвердит тенденцию на дефляционное давление и отодвинет вероятность завершения программы стимулирования дальше в будущее.

Также оценить уровень потребительской активности можно будет в среду, когда выйдут данные по розничным продажам в августе. После слабого июля (-0,3%) ожидается умеренный рост в 0.3%, отклонение от прогноза в любую сторону может оказать влияние на курс евро.

На утро понедельника европейская валюта остается под давлением, вероятность снижения к 1.16 остается высокой.

Великобритания

Пятница принесла фунту сразу несколько положительных новостей. В августе отмечается положительная динамика по потребительскому кредитованию, после провала в июле прошлого года восстановление идет пусть и не быстрыми темпами, но в целом довольно уверенно. Общий объем коммерческих инвестиций во 2 квартале также оказался выше ожиданий, рост составил 0.5% при нулевом прогнозе и 2.5% в годовом исчислении.

В то же время темпы роста ВВП в третьем чтении всё же были скорректированы в сторону снижения с 1.7% до 1.5%, динамика остается слабой. Фактически темпы роста ВВП – худшие за 4 года, оживление наблюдается только в секторе услуг.

Глава Банка Англии Марк Карни подтвердил в пятницу высокую вероятность поднять ставку на заседании 2 ноября при условии, что не появится данных, указывающих на слабость экономики. Что считать слабостью? До заседания Банка Англии еще месяц, и фунт, по всей видимости, пока возьмет паузу, поскольку явных причин возобновить рост у него нет.

Переговоры по Brexit в ближайший месяц продолжены не будут, несмотря на то что позиция Великобритании заметно смягчилась. Слишком большой комплекс противоречий обозначили стороны, и прока на экспертном уровне не будут найдены новые подходы, новостей с этой стороны ждать не следует.

1-4 октября в Манчестере проходит съезд Консервативной партии, которая находится в ослабленном состоянии после июньских выборов. Возможны более конкретные комментарии относительно состояния британской экономики со стороны Терезы Мэй.

В понедельник и срезу Markit представит данные по деловой активности в производстве и секторе услуг, ожидания на текущий момент нейтральные. Снижение gbpusd чуть более вероятно, ближайшая цель медведей – поддержка 1.3113.

Нефть и рубль

Уверенный рост нефти создает предпосылки для технической коррекции, снижению будет способствовать и растущая вероятность укрепления доллара. В то же время растущий спрос и уверенный контроль над добычей со стороны ОПЕК+ помогут котировкам Brent удержаться выше зоны поддержки 55.40/90.

Российская экономика продолжает рост. Во 2 квартале рост ВВП составил 2.5%, Минэкономразвития утверждает, что рост в 3 квартале как минимум не хуже, причем основными драйверами роста выступают производство и сельское хозяйство, что указывает на фундаментальные причины восстановления. Рост показателей в области сельского хозяйства подтверждают и профильные игроки – в частности, Деметра холдинг – один из крупнейших вертикально-интегрированных холдингов страны в области аграрного бизнеса. Также Минэкономразвития прогнозирует резкое снижение оттока капитала с текущих 18 млрд в 2017 г. до 3 млрд долл. в 2020 г.

Спрос на рубль носит устойчиво растущий характер. Помешать укреплению рубля могут, в первую очередь, внешние факторы, такие как падение цен на нефть и быстрый рост доллара. Однако реализация такого сценария пока под вопросом, а потому рубль в краткосрочной перспективе останется фаворитом в паре с долларом.

Технически rurusd находится в восходящем коррекционном канале, рост к 58.80 может состояться при сохранении позитивных перспектив для доллара. В то же время вероятность повторного тестирования поддержки 56.70/85 остается высокой, если рублю удастся закрепиться ниже линии восходящего канала.