Европейский Центральный Банк готовится к неизбежному
В начале недели игроки предполагали, что ралли по доллару несколько притормозит свой бег, и что даже вполне вероятно развитие коррекционного движения. Однако скудная статистика, хоть и отражала в общем второстепенные показатели, не дала никаких оснований для коррекции.
Индекс делового доверия германских предпринимателей IFO снизился в августе до 106.3 пункта против 108 пунктов в июле, что оказалось ниже прогнозов в 107 пунктов. Этот показатель снижается уже 4 месяца подряд, отражая замедление немецкой экономики, которая во 2 квартале сократилась на 0.2% относительно 1 квартала. Деловой климат продолжает ухудшаться – уровень доверия потребителей в Италии в августе упал до 101.9 пункта против 104.4 в июле, во Франции этот же показатель на уровне 96 пунктов против 97 месяцем ранее.
ЕЦБ проводит масштабную проверку качества активов и стресс-тесты, результаты которых будут известны через два месяца. Очевидно, к октябрю будет также подготовлена программа по очистке крупнейших банков от безнадежных активов. Общая негативная ситуация сказывается буквально во всем – в снижении ВВП крупнейших экономик региона, замедлении инфляции практически до нулевых значений, и отсутствии прогресса на рынке труда.
В то же время новости из-за океана поступают большей частью позитивные. Объем заказов на товары длительного пользования в США в июле 2014 г. подскочил на рекордные 22,6% по сравнению с июнем. Основной причиной такого бурного роста стал заказ на новые самолеты на международном авиасалоне в Фарнборо, но надо отметить, что и заказы на новые автомобили тоже показали рекордный рост с августа 2009 г. Ну и, конечно, индекс потребительского доверия, который составил в августе 92.4 пункта, что является максимальным уровнем с октября 2007 г.
Общие негативные ожидания толкают вверх стоимость государственных облигаций европейских стран, в связи с чем доходность долгосрочных бумаг ведущих стран обновляет исторические минимумы. Исторически низкие уровни доходности зафиксированы практически для всех крупных стран Еврозоны, а доходность германских 10-летних облигаций готовится преодолеть уровень 0.9% – вчера в моменте уже было зафиксировано значение 0.897%.
Очевидно, рынок окончательно готов к программе количественного смягчения, которая осенью будет развернута в Еврозоне.
Оснований для укрепления евро нет. Тем не менее вероятность краткосрочной коррекции сохраняется, поскольку огромное количество коротких позиций предоставляет соблазн начать охоту за стопами. Также нельзя забывать о том, что значительная часть негативных ожиданий связана с геополитической напряженностью на Украине, которая, возможно, уже достигла своего пика и готова пойти на спад.
Сегодня будет опубликован довольно большой пакет статистики из Еврозоны, в связи с чем возможна повышенная волатильность. Наибольший интерес представляет отчет по занятости из Германии в августе, который будет представлен в 12.00 мск, эксперты не ждут заметных изменений относительно июня. В 16.00 мск та же Германия представит предварительные данные по инфляции в августе, и одно то, что не ожидается снижения, способно оказать поддержку единой валюте.
Ну а в 16.30 США представят вторую уточненную оценку темпов роста ВВП во 2 квартале. Первая оценка после провального 1 квартала составила 4%, и пересмотр в любую сторону способен вызвать повышенную волатильность.
В пятницу внимание рынков будет сфокусировано на публикации индекса потребительских цен по Еврозоне в целом, эксперты ожидают, что инфляция продолжит снижение. Также будут опубликованы расходы на личное потребление в США, рост способен перечеркнуть любые ожидания коррекции.
Прогноз по EURUSD
На дневном графике вероятность коррекционного роста несколько выросла. Пара нашла поддержку на техническом уровне MS2 1.3152 месячного pivot-а и пытается развить восходящий импульс. Возможен возврат в зону 1.3222/70 с небольшой консолидацией, после чего попытка возврата к уровням 1.3309/69. Но, учитывая общий негативный настрой по европейской валюте, в долгосрочной перспективе наиболее вероятен последующий возврат к снижению.
График Н4 неожиданно обозначает слабость восходящего импульса. Попытка коррекции имеет все шансы захлебнуться, поскольку поток в основном продолжает настойчиво смотреть вниз. Возврат к основной тенденции может произойти в любой момент. Целью восходящего импульса может является сопротивление 1.3286/90, затем 1.3252/55, выше которого подняться у пары шансов практически нет. Возврат к снижению будет иметь целью поддержку 1.3083/3308.
С уважением,
Аналитик: Юрий Вишневецкий
