Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 1 декабря

Во вторник в США был опубликован целый блок экономической статистики, на которую доллар отреагировал избирательно, а именно на ее негативные аспекты. Ревизия в лучшую сторону данных по ВВП США за третий квартал не помешала в этот день падению американской валюты до нового рекордного минимума относительно евро, девятилетнего минимума относительно швейцарского франка и пятилетнего относительно йены. Причиной падения доллара в этот день стало неожиданное снижение индекса уверенности американских потребителей, что было воспринято, как тревожный сигнал перед началом праздничного сезона, так как это может отразиться на расходах американских потребителей. И только оптимистичный тон отчета чикагской ассоциации менеджеров по снабжению облегчил положение американского доллара. Относительно евро "ударом" для доллара стало выступление главы ЕЦБ Ж-К. Трише в Европейском парламенте. Трише сказал, что ЕЦБ не намерен понижать ставку рефинансирования, чтобы стимулировать экономический рост в Евро зоне, а также он дал понять, что банк не склонен проводить интервенции для остановки роста курса евро. Этого было достаточно, чтобы перед долларом "зажегся зеленый свет" для дальнейшего движения вниз.
Смягчить падение доллара во вторник помогли события, развернувшиеся в этот день на нефтяном рынке. После достижения четырехнедельного максимума на $50,40 за баррель, на фоне опасений за то, что поставки с шельфа Северного моря останутся сокращенными, цена фьючерса на сырую нефть с поставкой в январе заметно опустилась, что Былов большей степени обусловлено техническими факторами, и закрытие произошло на $49,13 за баррель.
В соответствии со второй оценкой, годовой темп экономического роста США в третьем квартале был выше, чем изначально предполагали. Как сообщило министерство торговли США, ВВП США вырос в третьем квартале на 3,9%, что лучше предварительной оценки 3,7%, и выше темпов роста во втором квартале, которые составляли 3,3%. Эта ревизия данных по ВВП, оказавшаяся лучше, чем ожидали экономисты, была обусловлена более высокими потребительскими расходами, капиталовложениями американских компаний и объема экспорта. Потребительские расходы росли самыми высокими темпами за последние три года: на 5,1%, а не на 4,6%, о которых сообщалось ранее. Рост корпоративных расходов в оборудование и программное обеспечение составил 17,2%, а не 14,9%, как считалось ранее. Американский экспорт вырос на 6,3%, в соответствии со второй оценкой, которая хотя и превосходит первоначальную, составившую 6,0%, но все же указывает на самые низкие темпы роста экспорта за последние пять кварталов. Оценка инвестиций компаний в товарно-материальные запасы была снижена до $35,9 млрд. с первоначальной $48,1 млрд., и по этой причине, темпы роста ВВП США снизились в третьем квартале на 0,91 процентный пункт по сравнению со вторым кварталом. Также ревизия показала снижение прибыли корпораций (на 2,0%) и отсутствие инфляционного давления, так как базовый индекс потребительских расходов, излюбленный ФРС США показатель инфляции, не пересматривался и его рост составил всего 0,7%, что является самым низким показателем инфляции с четвертого квартала 1968 года!
По данным аналитической организации Conference Board, индекс уверенности американских потребителей неожиданно опустился в ноябре до самого низкого уровня в этом году, до 90,5, по сравнению с пересмотренным показателем октября, равным 92,9. Это оказалось существенно хуже прогнозов экономистов, которые ожидали рост этого показателя, в среднем до 96,5. Компонента индекса, отражающая отношение американцев к текущей экономической ситуации и их финансовому положению в настоящее время, повысилась 94,0 в октябре до 95,2. Составляющая индекса, отражающая ожидания американцев в отношении ближайших шести месяцев, упала с 92,2 в октябре до 87,4 в ноябре, что является самым низким уровнем с июля 2003 года. Именно этот аспект отчета можно назвать самым худшим, так как компонента ожиданий тесно коррелирует с индикатором потребительских расходов. Но, кроме того, также уменьшилось количество респондентов, считающих, что рабочих мест стало достаточно, а также тех, для кого найти работу трудно, хотя и снизилось количество респондентов, которые считают деловые условия плохими.
По данным отчета, чикагской ассоциации менеджеров по снабжению, рассчитываемый ею индекс деловой активности в регионе (Chicago PMI) снизился в ноябре до уровня 65,2 с 68,5 в октябре, что оказалось лучше, чем прогнозировали экономисты. Оставаясь существенно выше пороговой отметки 50, значения индекса указывают на то, что рост в производственном секторе чикагского региона продолжается. Вкупе с аналогичным индексом ФРБ Филадельфии, опубликованным ранее, этот показатель дает основания рассчитывать на хороший исход данных по производственной активности на национальном уровне (ISM manufacturing), которые выходят в США в среду. Снижение индекса было обусловлено снижением его компонент производства и новых заказов с 79,7 до 68,4 и с 79,4 до 70,0, соответственно, однако их значения остались на весьма высоких уровнях. Настоящим сюрпризом, приятно удивившим всех, стал рост компоненты занятости до самого высокого уровня с августа 1988 года, до 60,8 с 54,1. Это особенно важно в связи с предстоящей публикацией статистики американского рынка труда за ноябрь в пятницу. Теперь интерес будет представлять аналогичная компонента занятости индекса ISM, которая может подтвердить улучшение ситуации с занятостью в производственном секторе США. Кроме того, подиндекс закупочных цен вырос в ноябре до максимального уровня за 25 лет, составив в ноябре 89,8, по сравнению с 84,1 в октябре.
Во вторник торги на американском фондовом рынке завершились снижением ведущих индексов на 0,4-0,5%. Источником негативного настроения на рынке стало снижение уверенности американских потребителей, которое, не исключено, может найти непосредственное отражение на объемах продаж в сети розничной торговли во время праздничного периода. Эти опасения выглядят вполне обоснованными еще и после того, как днем ранее крупнейший представитель розничной торговли Wal-Mart снизил свой прогноз продаж на декабрь. В сложившихся условиях, остальные показатели, опубликованные во вторник и ставшие дополнительным подтверждением хорошего состояния го американской экономики, не произвели адекватного эффекта на рынок.
Несмотря на то, что данные по ВВП США показали столь низкий темп роста инфляции, после их публикации на рынке практически не остается сомнений в том, что на своем ближайшем заседании в декабре ФРС США повысит уровень процентной ставки. Когда этот вопрос практически "прояснился", инвесторы будут внимательно слушать выступления представителей ФРС США, с тем, чтобы оценить и спрогнозировать вероятность и сроки дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС. В среду состоится выступление главы ФРБ Сан-Франциско Дж. Йеллен на тему о перспективах американской экономики. Интерес к этому выступлению будет особенным, так как последние комментарии Йеллен, в которых было сказано, что дефицит платежного баланса США будет только увеличиваться, если не будет ослабления доллара, повлекли за собой стремительно падение американской валюты на 1%. Если в ее выступлении в среду прозвучит нечто подобное, падение доллара неизбежно.
Кроме этого, в среду в США выходят данные по активности в производственном секторе США (ISM manufacturing) за ноябрь, а также данные по личным доходам и расходам американских потребителей за октябрь, расходы в строительной индустрии за октябрь, данные "Бежевой книги" ФРС, а также отчет министерства энергетики США по запасам нефти и нефтепродуктов.