Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 1 июля

В среду завершилось двухдневное заседания комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Решение повысить ставку на 25 базисных пунктов, что произошло впервые с мая 2000 года, было принято единогласно и полностью соответствовало ожиданиям рынка. Однако пресс-релиз, опубликованный по итогам заседания и мало чем отличавшийся от предыдущего, не оправдал надежды на то, что дальнейшие действия ФРС будут более агрессивными. В его тексте вновь фигурировала фраза о том, что отказ от поддерживающей монетарной политики (стимулирующей) будет проходить в "размеренном" режиме ("measured"). Участники валютного рынка не смогли сдержать свое негодование в свете перспективы постепенного повышения процентных ставок, о которой, собственно, они подозревали, но в тайне рассчитывали на "чудо". И, как и следовало ожидать, все это негодование незамедлительно выплеснулось на американский доллар, положение которого к тому моменту уже и так изрядно пошатнулось. Главное разногласие позиции ФРС с позицией рынка касается инфляции, а именно то, что ФРС не признает наличие признаков усиления инфляционного давления и предполагает, что инфляция все еще останется относительно низкой, вопреки росту, продемонстрированному многими индикаторами инфляции, выходившими в последнее время (дефлятор личных расходов вырос в мае на 0,5%, максимально с сентября 1990 года). Однако ФРС также отметила в своем пресс-релизе, что будет "реагировать на все изменения в экономических перспективах для выполнения своего обязательства по поддержанию стабильности цен". В связи с этим, инвесторы и экономисты, которые настроены увидеть ставку по федеральным фондам на уровне 2,0% к концу этого года, будут пристально отслеживаться все индикаторы инфляции, с тем, чтобы лучше понять, когда и в каком размере может произойти очередное повышение ставки в ближайшие месяцы.
Снижение курса американского доллара началось еще задолго до объявления решения ФРС, и причиной этому была не только подготовка к этому событию, но и "сюрприз" в экономической статистике США. По сообщению института менеджмента по снабжению. Индекс деловой активности в производственному секторе чикагского региона неожиданно снизился в июне до 56,4, что является самым низким уровнем с октября 2003 года, с 68,0 в мае. При этом снижались все компоненты этого индикатора, за исключением индекса цен, по которым производители осуществляли оплату. Несмотря на то, что значение индикатора осталось выше 50, что указывает на продолжающийся рост активности в производственном секторе, все же это тревожный сигнал о замедлении темпов этого роста, а также предупреждение о возможном снижении производственной активности на национальном уровне (ISM manufacturing), который будет опубликован в четверг.
Для американского фондового рынка среда была, однозначно, "хорошим днем". Несмотря на небольшое смятение в связи со снижением чикагского индекса, фондовый рынок воспрянул духом после объявления решения по ставкам, так как умеренность ФРС, равно как и признание ею низких инфляционных рисков сулит благоприятные перспективы для дальнейшего роста акций американских компаний. Хотя основные фондовые индексы снизились со своих максимальных уровней, их закрытие было вполне достойным: DJI, +0,2%; S&P-500, +0,4%; NASDAQ, +0,6%.
В четверг валютный рынок еще останется под впечатлением от событий предыдущего дня и начнет постепенно подготавливаться к событиям дня грядущего (в пятницу в США выходит статистика занятости за июнь). Вероятно, что в четверг у доллара появится шанс восстановить часть утраченных позиций относительно своих основных соперников, так как трейдеры не могут не воспользоваться прекрасной возможностью зафиксировать прибыли после мощного движения. Помимо индикатора активности в производственном секторе за июнь, в четверг в экономическом календаре США также запланированы еженедельный отчет по заявкам на пособия по безработице, индикатор расходов на строительство за май, а также протокол предыдущего заседания ФРС США (от 4 мая). Подтверждение этими данными устойчивости и силы экономического подъема в США окажет дополнительную поддержку американской валюте.