Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 1 ноября

В пятницу, последний рабочий день месяца и в преддверии президентских выборов в США, американский доллар оставался в шатком положении по отношению ко всем своим основным соперникам. Информационный фон, обеспеченный в США в этот день целым потоком экономических данных, был скорее позитивным, чем негативным, указывая на то, что американская экономика обладает достаточным потенциалом для более оживленного роста в начале четвертого квартала по сравнению с третьим. В целом опубликованные в США данные не изменили доминирующих на рынке ожиданий продолжения цикла ужесточения монетарной политики ФРС в размеренном режиме. Кроме того, представитель ФРС США Р. Фергюссон в своем выступлении в пятницу подтвердил намерения ФРС и впредь постепенно повышать процентные ставки, базируясь на оценке экономических показателей. Перспектива повышения процентных ставок в США (в ноябре и, возможно, в декабре) делает привлекательными инвестиции в американские активы, а именно, постоянный приток иностранного капитала на американские финансовые рынки необходим для финансирования дефицита платежного баланса страны, и поддержания стоимости доллара. "Ложкой дегтя" для доллара в пятницу стало послание с угрозами от Осама бин Ладена, что усилило риск новых терактов и негативно отразилось на курсе американской валюты. А также негатива добавил новый умеренный прыжок цен на нефть: после снижения до четырехнедельного минимума на $50,47 за баррель цена фьючерского контракта на сырую нефть с поставкой в декабре возобновила рост после того, как профсоюзы в Нигерии объявили о неизбежности всеобщей забастовки, что усиливает неопределенность в отношении стабильности поставок нефти на мировой рынок  и подрывает положение доллара в свете опасений за негативное влияние дорогой нефти на перспективах американской экономики. <BR>По данным министерства торговли США, годовой темп роста ВВП США ускорился в третьем квартале до 3,7% по сравнению с 3,3% во втором, что оказалось хуже прогнозов экономистов, в соответствии с которыми в среднем ожидали 4,2%. Однако в целом этот темп роста можно назвать относительно высоким. Кроме того, важно и то, что ускорение роста экономики в прошедшем квартале обеспечивалось увеличением потребительских расходов на 4,6% в годовом исчислении, что стало самым солидным темпом роста с третьего квартала 2003 года, после роста на 1,2% во втором. Таким образом, развеялись опасения за то, что потребительских сектор – опора американской экономики – начал принимать менее активное участие в экономическом росте страны, "испугавшись" высоких цен на нефть, перспектив удорожания кредитов (из-за повышения ставок ФРС) в отсутствии новых налоговых стимулов. При этом в третьем квартале потребители активно покупали товары длительного пользования (+17%), в то время как кварталом ранее аналогичные расходы сократились. Не менее важным было участие в экономическом росте и инвестиционной составляющей: капитальные расходы американских компаний на оборудование и программное обеспечение увеличились в третьем квартале на 15% в сравнении с ростом на 14,2% во втором. Негативно отразились на общем показателе ВВП две составляющие, а именно, речь идет об уменьшении корпоративных инвестиций в товарно-материальные запасы и увеличении торгового дефицита (рост импорта указывает на высокий потребительский спрос в США). Судя по дефлятору потребительских расходов, который вырос в годовом исчислении всего на 0,7%, минимальный темп роста за последние 42 года (!), после роста на 1,7% во втором квартале,  отсутствует. <BR>Дополнительным подтверждением отсутствия инфляционного давления в США стал индекс стоимости рабочей силы, который вырос в третьем квартале на 0,9%, после аналогичного роста во втором, что не оправдало прогнозов экономистов. <BR>Уверенности в хороших перспективах американской экономики в текущем квартале придали в пятницу два других экономических индикатора. По пересмотренным данным Мичиганского университета, индекс уверенности американских потребителей снизился в октябре всего до 91,7, а не до 87,5, как показала предварительная оценка, с 4,2 в сентябре. При этом в лучшую сторону были пересмотрены как составляющая, отражающая отношение потребителей к их текущей финансовой ситуации, так и  ожидания на ближайшие шесть месяцев. Данные этого отчета еще раз подтверждают, что американские потребители проявляют завидную стойкость и не скупятся на расходы, даже невзирая на рост розничных цен на бензин. <BR>По данным чикагского отделения института менеджеров по снабжению, индекс деловой активности в производственном секторе чикагского региона неожиданно вырос в октябре до 68,5 с 61,3 в сентябре, что существенно превзошло прогнозы экономистов и оказалось самым высоким показателем с января 1988 года. Рост общего индикатора был обусловлен ростом компонент промышленного выпуска и новых заказов до многолетних максимумов. Повысилась и компонента занятости на производственных предприятиях, что указывает на ускорение темпов пополнения штата на производственных предприятиях новыми сотрудниками. Снижение ценовой компоненты не вызвало большого удивления и разочарования, так как ее значения остаются достаточно высокими. В целом данные этого отчета дают все основания надеяться на то, что значения аналогичного показателя производственной активности на национальном уровне, который будет опубликован в понедельник, превзойдут первоначальные ожидания экономистов, что может благоприятно отразиться на американской валюте.<BR>Американский фондовый рынок практически "протоптался на одном месте" в пятницу, так как инвесторы предпочли остаться при своем (с уже имеющимися позициями) и воздерживались от активных действий пока не закончится предвыборная гонка. Кроме того, не способствовало активности и усиление риска террористической угрозы. Благоприятное влияние на фондовый рынок оказало изначальное снижение цен на нефть и позитивные аспекты экономической статистики. По итогам закрытия DJI и S&P-500 выросли на 0,2%, в то время как NASDAQ завершил торги без изменений по отношению к четвергу. <BR>В понедельник в США выходит целый блок экономических показателей, включая индекс активности в производственном секторе за октябрь (ISM manufacturing), который будет анализировать не только с того аспекта, насколько хороший старт сделала экономика США в последнем квартале этого года, но также и в сравнении с аналогичными показателями в европейских странах. Кроме того, в этот день будут опубликованы данные по личным расходам и доходам американских потребителей за сентябрь и индикатор расходов в строительстве за сентябрь. Безусловно, эти данные очень важны, так как (в соответствии с последними комментариями представителей ФРС, а именно Фергюссона) именно на основе экономических индикаторов ФРС будет делать соответствующие выводы в отношении необходимости, а также сроков и размеров повышения процентных ставок. Однако даже в случае благоприятного исхода (если показатели превзойдут ожидания экономистов) их благотворное влияние на динамику доллара может быть ограничено накануне президентских выборов. Кроме того, в связи с тем, что на подсчет голосов и выверение окончательных результатов голосования может уйти несколько дней, а возможно и вся неделя, фактор неопределенности за политическое будущее США, вкупе с фактором усиления риска террористической угрозы, будет оказывать давление на доллар, ограничивая его возможные попытки коррекционного роста, на протяжении всей этой недели. <BR>