Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 10 сентября

В четверг американский доллар смог немного укрепить свои позиции по отношению к йене, но снизился относительно европейских валют. Тем не менее, ни череда экономических показателей, выходивших в США в последнее время, ни выступления представителей ФРС, включая речь великого Гринспена в Конгрессе в среду, так и не смогли "высвободить" доллар из достаточно узких диапазонов, в которых он торговался против своих основных соперников на протяжении летних месяцев.
В четверг министерство труда США опубликовало свой традиционный еженедельный отчет по заявкам на получение пособий по безработице, данные которого, хотя и указали на улучшение ситуации на американском рынке труда, оказали лишь кратковременную поддержку американскому доллару. За неделю, закончившуюся 4 сентября, количество первичных обращений за пособиями по безработице неожиданно сократилось на 44 тыс. до 319 тыс., что стало наибольшим снижением этого показателя с декабря 2001 года. Экономисты прогнозировали снижение этого показателя до 346 тыс. Однако, как прокомментировали в министерстве, такой результат объясняется резким увеличением заявок на пособия в предыдущие две недели, в связи с ущербом, нанесенным ураганом "Чарли". При этом четырехнедельная скользящая средняя этого показателя, которая сглаживает излишние еженедельные колебания и является более точным индикатором тенденций безработицы, снизилась на прошлой неделе всего на 3,75 тыс. до 39,25 тыс.
Также в этот день в США были опубликованы данные по ценам на импортные товары за август и по оптовым товарно-материальным запасам за июль, которые, однако, не имели ярко выраженного эффекта на динамику доллара.
Индекс цен на импортные товары вырос в августе на 1,7% по отношению к июлю, что более чем вдвое превысило прогнозы экономистов (+0,6%), но в большей степени было обусловлено удорожанием нефти. Однако, даже без учета цен на нефть, индекс цен на импортируемую продукцию вырос на 0,4% после двух месяцев отсутствия роста. Это является признаком появления инфляционного давления в американской экономике. Внимание рынка теперь переключается на другой показатель инфляции, выходящий в пятницу – индекс цен производителей за август.
Объем товарно-материальных запасов у американских оптовиков увеличился в июле на 1,3% после роста на 1,1% в июне. В то же время объем оптовых продаж вырос на 0,5%. Коэффициент соотношения запасов с продажами вырос в июле до максимального уровня с февраля, до 1,16 с 1,15 в июне.
Тему о процентных ставках продолжил в четверг президент ФРБ Атланты Дж. Гин, в очередной раз аргументировав необходимость повышать ставки, несмотря на относительно некоторое ослабление экономической активности в США. В частности Гин сказал, что по мере того, как американская экономика набирает обороты, все у большего количества компаний в различных секторах экономики будет постепенно появляться возможность маневрирования с ценами, т.е. возможность их повышать, что не должно вызывать удивление. В таких обстоятельствах, наиболее рационально будет возвращение к более нейтральному, по сравнению с текущим, курсу монетарной политики.
Однако в противовес этому достаточно оптимистичному мнению были комментарии президента ФРБ Сан-Франциско Дж. Йеллен. Она выразила свой оптимизм по поводу перспектив американской экономики и отметила, что процентные ставки должны повышаться с текущих уровней до нейтральных (по ее подсчету нейтральный уровень для ставки по федеральным фондам находится в диапазоне 3,5-4,5%, в то время как на данный момент она находится на уровне 1,5%) по мере улучшений в экономике. Однако она также сказала, что, если темпы экономического роста начнут замедляться скорее, чем на это рассчитывают, то может возникнуть необходимость взять паузу (в повышении ставок). Такое предостережение "придавило" доллар во время нью-йоркской сессии.
Американский фондовый рынок в целом закрылся в четверг в плюсе, чему он обязан подъему в технологическом секторе после оптимистичного прогноза на текущий квартал от Nokia. Благодаря этому, был отчасти нивелирован негативный эффект от повышения цен на нефть, которое началось после отчета министерства энергетики США, показавшего сокращение запасов нефти на 1,4 млн. баррелей, что превзошло ожидания рынка. По итогам дня NASDAQ вырос на 1,0%, S&P-500 – на 0,2%, а DJI снизился на 0,2%.
В пятницу все внимание рынка приковано к данным по торговому балансу США за июль. Еще один дефицит в размере $56 млрд. (после июньского $55,8 млрд.) и можно будет забыть о 4%-ном росте ВВП США, на который рассчитывают экономисты, а также готовиться к новому обрушению доллара. Тем не менее, с июльскими данными связаны оптимистичные ожидания: по прогнозам, дефицит должен сократиться в среднем до $50 млрд. Если это произойдет, то у доллара могут "вырасти крылья".