Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 11 августа

По итогам своего очередного заседания, прошедшего во вторник, комитет по операциям на открытом рынке ФРС США принял решение повысить ставку по федеральным фондам на 25 базисных пункта до 1,50%. Так как в целом именно на такой исход заседания рассчитывало большинство участников рынка, в целом оно уже было учтено в котировках валютных курсов. Главное было другое, а именно сопроводительная информационная часть к этому решению. В своем пресс-релизе, опубликованном сразу после окончания заседания, Комитет признал, что рост объемов производства стал более умеренным, и что произошло замедление в тенденции улучшений на рынке труда, что во многом обязано удорожанию энергоносителей, однако, американская экономика готова восстановить свои высокие темпы роста в дальнейшем. Одним словом ФРС США остается приверженной к своему изначальному мнению о том, что "слабость", наблюдавшаяся в американской экономике в июне, всего лишь временное явление, и совсем не означает начало тенденции к спаду. Это неожиданное оптимистичное заявление ФРС США стало настоящим "бальзамом на сердце" для инвестиционных кругов, измученных подозрениями и сомнениями относительно перспектив американской экономики, особенно после выхода в минувшую пятницу июльской статистики занятости в США. Но принципиально важным было то, что рынок воспринял это заявление как "обещание" ФРС и впредь повышать процентные ставки. Вероятно, что очередное повышение произойдет уже в сентябре, если для этого будет достаточно оснований (предположительно, либо хорошая статистика рынка труда за август, либо ускорение темпов роста инфляции). Касательно инфляции в пресс-релизе было сказано следующее: "хотя в этом году темп роста инфляции повысился, во многом это обязано влиянию временных факторов", в то же время "инфляция общего уровня цен, скорее всего, останется низкой". Именно этим ФРС объясняет свою приверженность к осторожному подходу: отказываться от поддерживающей монетарной политики в "размеренном" режиме.
Решение ФРС США повысить ставки и очерченная перспектива их последующего повышения, вероятно уже в сентябре, придало импульс для роста американскому доллару относительно всех его соперников. Благоприятно отразилось это и на американском фондовом рынке, который в большей степени был воодушевлен тем, что у американской экономики еще будут "солнечные дни", а также тем, что текущий сравнительно низкий уровень инфляция пока не является поводом для беспокойства. Дополнительным благоприятным фактором для фондового рынка стало снижение цен на нефть, что произошло, однако, после того, как они предварительно достигли нового рекордного уровня, преодолев рубеж $45 за баррель. Новый скачок нефтяных цен был спровоцирован информацией о сокращении добычи нефти на шельфе Мексиканского залива из-за приближающегося тропического шторма. Окончание роста и последовавший откат нефтяных цен начался на фоне поступившего позже сообщения из Ирака о возобновлении подачи нефти на терминалы Персидского залива. Основные фондовые индексы США закрылись вблизи дневных максимумов во вторник: DJI и S&P-500 выросли на 1,3%, а NASDAQ закрылся на 1,9% выше.
Еще до начала заседания комитета по операциям на открытом рынке ФРС США во вторник в США вышли экономические индикаторы, которым, однако, было не суждено привлечь к себе всеобщее внимание, хотя они во многом стали продолжением актуальных тем о занятости и инфляции в экономике США.
В соответствии с этими данными, производительность труда в США выросла во втором квартале всего на 2,9% по сравнению с предыдущим, что стало самым низким темпом роста почти за два года. Это говорит о том, что американским компаниям уже не удается, как прежде, расширять свой бизнеса за счет роста эффективности труда имеющегося персонала. Таким образом, назрела необходимость расширять штат сотрудников, за счет приема на работу новых. Индекс затрат на рабочую силу в единице продукции вырос во втором квартале на 1,9% в годовом исчислении, что стало самым существенным увеличением со второго квартала 2002 года, в сравнении с ростом на 0,3% в первом квартале. Это свидетельствует о том, что компании могут начать более активно перекладывать свои издержки (в частности, на дорожающую рабочую силу) на потребителей. А это, в свою очередь, будет постепенно нагнетать инфляционное давление в американской экономике, для контроля которого будет необходимо дальнейшее повышение процентных ставок ФРС.
Теперь, когда прояснилась позиция ФРС США в отношении ставок и перспектив роста американской экономики, внимание рынка переключается на экономическую составляющую вопроса. Тщательному анализу будут подвергаться все экономические данные, выходящие в США. Первый важный показатель выйдет только в четверг – розничные продажи за июль (индикатор потребительского спроса). А до этого момента, наиболее вероятно, что американский доллар будет пребывать в прекрасной форме, пользуясь всеобщим расположением, благодаря поддержке, оказанной ему во вторник столь "авторитетным другом" (ФРС США).