Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 13 апреля

Вышедшие во вторник данные по торговому балансу США совпали с ожиданиями рынка в части его роста по сравнению с январским уровнем. Однако лишь немногие ожидали роста выше 60 млрд. долларов. Реальные цифры оказались на уровне 61.04 млрд. Объем экспорта вырос на 0.1%, а импорта – на 1.6%. Несмотря на сокращение физических поставок нефти до 296 млн. баррелей в феврале с 322 млн. месяцем ранее, из за роста закупочных цен на 1.5 доллара до 36.85 долларов за баррель, общий объем импорта сырой нефти составил 10.94 млрд. долларов по сравнению с 11.41 млрд. в январе. Дефицит торгового баланса вырос со странами EZ, Японией, но упал с Китаем на 1.4 млрд. долларов, самого низкого уровня с мая 2004 года. Реакция на эти данные была противоположной ожиданиям. После краткосрочного падения до минимума дня 84.00 в течение следующего часа индекс доллара достиг своего дневного максимума 84.80. Это, скорее всего, означает, что, несмотря на огромное влияние на участников рынка проблемы «двойного дефицита» США их внимание переключается на фундаментальные показатели американской экономики. Рост дефицита связан с увеличением потребительского спроса в США, что говорит о силе экономики и сохранения потенциала для роста, а значит, оставляет место для повышательного тренда процентных ставок.
В то же время протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке показывают, что обеспокоенность ФРС темпами инфляции не такая сильная, как представлялась рынку, исходя из многочисленных выступлений представителей ФРС. А это означает, что в целом в Комитете еще нет согласия в том, что необходимо отойти от политики размеренного повышения ставок в сторону более агрессивной монетарной политики. В то же время члены Комитета не отрицают саму возможность ужесточения политики, если к тому вынудят экономические условия.
Мы полагаем, что рост дефицита торгового баланса усилил рыночные ожидания того, что в протоколах заседания ФРС формулировки относительно роста инфляции и низкого уровня внутренних сбережений окажутся более жесткими, что и стало причиной роста курса доллара. Однако снижение вероятности ужесточения кредитно-денежной политики вызвали обратную реакцию, в результате которой доллар отскочил от дневных максимумов 84.80 до 84.45, но, тем не менее, по итогам торговой сессии в Нью-Йорке индекс доллара вырос на 23 пункта по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня.
В среду, в центре внимания инвесторов данные по розничным продажам в США за март, а также запасам нефти. Сильный потребительский спрос будет означать, что ухудшение торгового баланса США не окажется катастрофическим для темпов роста экономики в целом, и оставит свободу маневра ФРС для дальнейшего повышения ставок. Рост запасов нефти, который продолжался в течение осенне-зимнего периода может снять давление с цен на бензин перед открытием летнего сезона. Это означает увеличение вероятности возобновления роста доллара против основных мировых валют.
Уровни поддержки индекса доллара расположены на 84.12, 84.00,8375, сопротивления на 84.80, 85.10, 85.40.