Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 14 июня

В пятницу, когда американские финансовые рынки были закрыты, а все экономические публикации, запланированные на этот день, были перенесены на следующую неделю в связи с похоронами бывшего президента США Р. Рейгана, американский доллар уверенно укреплял свои позиции по всем фронтам, на новой волне спекуляций о том, что ужесточение монетарной политики ФРС США может быть более агрессивным, чем предполагали на рынке. Причиной усиления этой спекуляции послужило выступление президента ФРБ Сент-Луиса В. Пула, который является голосующим членом комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Пул выступил еще в четверг, однако, его комментарии имели принципиально важную смысловую нагрузку, поэтому эффект от них проявился и на следующий день. А именно, Пул заявил, что при условии ускорения темпов роста инфляции, действия центрального банка, т.е. ФРС США, могут быть более активными, чем предполагают на рынке. Этого было достаточно, чтобы в условиях "узкого рынка" доллар взметнулся к новым многонедельным максимумам относительно европейских валют, а также отстоял свои рубежи относительно японской йены.
"Что день грядущий нам готовит?" – главный вопрос, занимающий умы участников валютного рынка. Начало этой недели, как, впрочем, и ее продолжение, обещают быть весьма напряженным, так как экономический календарь США изобилует важными статистическими данными, от которых напрямую будет зависеть дальнейшее развитие событий на рынке.
В понедельник выходят данные по торговому балансу США за апрель. Надо быть готовыми к неприятному сюрпризу, так как отрицательное сальдо баланса может увеличиться больше, чем прогнозируют экономисты, по причине роста импорта нефти (этот вывод можно сделать на основе индикатора импортных цен, рост которого превзошел прогнозные оценки экономистов, и составил в апреле 1,6%, что было, главным образом, обязано росту цен на импортируемую нефть на 10,3%, наибольший рост с февраля прошлого года). Так как торговый баланс представляет собой львиную долю платежного баланса страны, увеличение его дефицита находит свое отражение в увеличении дефицита платежного баланса, что в свою очередь, рассматривается в качестве одной из ключевых причин ослабления курса американской валюты. Также в понедельник в США будут опубликованы данные по розничным продажам за май, которые, как ожидается, укажут на активизацию потребительского сектора, после некоторой слабости, продемонстрированной месяцем ранее, что, в свою очередь, будет иметь тонизирующее воздействие на курс доллара. Однако радужная перспектива американской валюты омрачается сохраняющейся напряженностью на Среднем Востоке. В понедельник рост курса доллара может быть ограничен в связи с убийством одного гражданина США и захватом в заложники другого в Саудовской Аравии, а также убийством заместителя министра иностранных дел Ирака, который только недавно был назначен на этот пост. Усиление геополитических рисков традиционно рассматривается в качестве негативного фактора для американского доллара, в связи с опасениями о возможном нарушении международных потоков капитала, который необходим США для финансирования дефицита платежного баланса.
Несмотря на возможное проявление этого негатива, у доллара остается мощная поддержка благодаря ожиданиям скорого повышения процентных ставок в США. Внимание рынка будет сосредоточено на майских цифрах по инфляции потребительской корзины, запланированных к публикации во вторник. Темпы роста потребительских цен, в частности базовых, т.е. без учета волатильых компонент, будут главным тестом степени решительности ФРС, так как она, по словам слова самого А. Гринспэна, "сделает все необходимое" для сохранения ценовой стабильности. Если данные превзойдут ожидания рынка и покажут более высокие темпы роста инфляции, они могут дать мощный импульс для дальнейшего роста доллара.