Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 14 января

После ошеломляющего падения в среду после выхода данных по торговому балансу США, в четверг американскому доллару удалось "прийти в себя" и незначительно укрепить свои позиции, относительно своих европейских соперников (в частности, против евро и британский фунт), что было обусловлено, главным образом, техническими факторами, но имело под собой и фундаментальную подоплеку. Торгово-взвешенный индекс доллара по отношению к корзине основных мировых валют вырос в четверг на 37 пунктов и закрылся на уровне 82.51.
В центре внимания в четверг оказались не экономические данные, опубликованные в США, и даже не рост цен на нефтяном рынке, а заседания ЕЦБ и Банка Англии, по итогам которых процентные ставки в обоих случаях остались без изменений, и затем всеобщее внимание переключилось на выступление президента ЕЦБ Ж.-К. Трише. В кратком изложении основные моменты выступления Трише свелись к тому, что опасения относительно инфляции в Евро зоне уменьшились, экономический рост в четвертом квартале должен быть умеренным, и колебания евро нежелательны. Но наиболее важен сам факт того, что ставки в Евро зоне и Великобритании остались без изменений и маловероятно, что будут повышены в обозримом будущем, в то время как на рынке сохраняются сильные ожиданиям дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США, что может стать одним из ключевых факторов успеха американского доллара. Позднее в четверг состоялись выступления президента США Дж. Буша и главы ФРБ Сент-Луиса У. Пула, которые создали благоприятные условия для продолжения роста доллар. В частности Буш заверил в интервью, что правительство придерживается политики "сильного доллара", а также дал обещание сократить дефициты платежного баланса и бюджета, лежащие в основе долгосрочного падения доллара. Пул, в свою очередь, дал понять, что ФРС США может отказаться от своего подхода повышать процентные ставки в "размеренном режиме". Правда, судя по данным о ценах на импортные товары за декабрь, твердо рассчитывать на это пока не приходится.
По данным отчета министерства труда США, цены на импортные товары в стране снизились в декабре на 1,3%, более высокими темпами, чем ожидали экономисты. Это снижении стало самым значительным за последние 20 месяцев и было обусловлено падением цен на импортируемую нефть и нефтепродукты на 11,5%. Без учета цен на нефть, импортные цены выросли в декабре на 0,5%, а их годовые темпы роста цен составили 3,8%, что является самым значительным темпом роста цен за последние 10 лет. Очевидно, что удешевление нефти в декабре, снизившее внешнее инфляционное давление на американскую экономику, компенсировало инфляционный эффект ослабления доллара в конце прошлого года. Это должно успокоить тех представителей ФРС США, которые высказывали особенные опасения за вероятное усиление инфляционных рисков по причине ослабления курса национальной валюты. Цены на американский экспорт выросли в декабре на 0,2%, продемонстрировав рост четвертый месяц подряд. Данные этого отчета являются дополнительным аргументом для ФРС США в пользу продолжения выбранного курса монетарной политики, в соответствии с которым, процентные ставки должны повышаться в размеренном режиме, так как пока нет никаких признаков возможного инфляционного "всплеска".
В среду министерство торговли США опубликовало свой отчет по розничным продажам, который хотя и имел ограниченное влияние на рынок, который в тот момент сфокусировал все внимание на события, происходившие по другую сторону Атлантики, все же указывает на силу американской экономики. Объем розничных продаж вырос в США в декабре на 1,2% по отношению к ноябрю, что выше ожидавшегося роста на 0,9%, и без учета 4,3%-ного роста продаж автомобилей, розничные продажи выросли за этот период на 0,3%, что оказалось немного ниже прогнозов экономистов (+0,4%). Рост общего объема продаж в декабре стал самым значительным с сентября. В годовом исчислении розничные продажи выросли в декабре на 8,7%, а в целом за 2004 год розничные продажи увеличились на 8% по сравнению с предыдущим годом, что стало самым высоким темпом роста с 1999 года. Рост розничных продаж стал, главным образом, возможен, благодаря скидкам, особенно среди автомобилестроителей, которые компании предоставляли покупателям в период рождественских праздников. Рост розничных продаж свидетельствует о высоком потребительском спросе, который должен внести весомый вклад в рост американской экономики в четвертом квартале.
Также в четверг был опубликован еженедельный отчета министерства труда США, по данным которого, количество первичных обращений за пособиями по безработице увеличилось на прошлой неделе на 10 тыс. до 367 тыс., в то время как четырехнедельная скользящая средняя этого показателя выросла на 12,7 тыс. до 344 тыс., который является 12-неельным максимумом, что неприятно удивило и насторожило экономистов, ожидавших снижение этих показателей. Однако рано пока делать пессимистичные выводы, так как в целом данные отчета министерства труда имели неоднозначный характер. Число американцев, уже получающих пособия по безработице составило на прошлой неделе 2,631 тыс., снизившись на 219 тыс., что является самым значительным падением этого показателя с августа 1992 года! А также уровень безработицы среди застрахованных от потери работы составил 2,1%, что является самым низким уровнем с мая 2001 года.
Торги на американском фондовом рынке завершились в четверг масштабным снижением основных индексов, при этом индекс "голубых фишек" закрылся на самом низком уровне за последние 5 недель, а NASDAQ – на своем восьминедельном минимуме. Главными источниками негатива стал рост цен на нефть и связанные с ним страхи за будущее корпоративных прибылей, а также смешанный характер экономической статистики, опубликованной в этот день в США. Цена фьючерсного контракта на сырую нефть с поставкой в феврале подскочила в четверг на $1,67 до самого высокого уровня закрытия с конца ноября $48,04 за баррель, что стало следствием усилившихся опасений за возможное сокращение поставок нефти странами ОПЕК, эскалацией насилия в Ираке по мере приближения даны президентских выборов, а также сообщений о сокращении поставок в Норвегии и Нигерии. Ситуация накаляется метеорологическими прогнозами, в соответствии с которыми в странах северного полушария должны наступить холода.
Из новостей корпоративного сектора, самой яркой и оптимистичной был квартальный отчет Apple Computer, который, правда, был сделан еще в среду. Две другие наиболее значимые новости корпоративные новости оставляли желать лучшего: GM снизил свой прогноз по доходам и прибыли на этот год, а аналитики Credit Swisse First Boston и Robert W. Baird снизили свои рекомендации по акциям компании Verizon Communications. Итоги торгов: DJI, -1,1%; S&P-500, -0,9%; NASDAQ, -1,0%.
В центре внимания в пятницу в США будут данные по инфляции цен производителей за декабрь, который может дать дополнительную "пищу" для размышлений на счет скорости и сроков повышения ставок ФРС США. Кроме того, в этот день будет опубликованы данные по промышленному производству за декабрь и товарно-материальным запасам за ноябрь. Позитивный настрой данных будет способствовать продолжению коррекционного роста американской валюты.