Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 15 июня

В понедельник американский доллар был "сбит с ног" отчетом министерства торговли США о внешнеторговой позиции США в апреле. Дефицит торгового баланса США увеличился в апреле до нового рекордного уровня $48,33 млрд. с $46,6 млрд. в марте, что превзошло все прогнозы экономистов, которые ожидали небольшое сокращение отрицательного сальдо баланса до $45 млрд. При более детальном рассмотрении этих данных, выявляется неприглядная картина, так как набирающая обороты американская экономика все больше и больше "засасывает" импорт, что свидетельствует о хорошем "аппетите" американских потребителей, в то время как объемы экспорта сокращаются. Экспорт сократился на 1,5% до $93,9 млрд., а импорт увеличился на 0,2% до $142,3 млрд. В итоге существенное увеличение торгового дефицита может отрицательно сказаться на показателе экономического роста страны во втором квартале, что негативно отразится на стоимости доллара. Заметную роль в увеличении импорта сыграли растущие цены на нефть. Однако даже не принимая в учет увеличение затрат на импортируемые нефть и нефтепродукты, дефицит увеличился бы на $3 млрд. Экономисты предполагали, что ослабление курса доллара должно было привести к сокращению торгового дефицита через увеличение экспорта, однако этот эффект так и не проявился. Торговый дефицит представляет собой львиную долю дефицита платежного баланса США, который уже на протяжении двух лет довлеет над американской экономикой и является одной из фундаментальных причин ослабления курса доллара. Однако смягчить удар от разочаровывающих данных, которые поставили под сомнение "самочувствие" доллара в долгосрочной перспективе, помог фактор ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС США. Более высокий уровень процентных ставок сделает более привлекательными инвестиции в долларовые активы, и таким образом может привлечь в США иностранный капитал, так необходимый для финансирования рекордного дефицита платежного баланса страны (платежный баланс за первый квартал будет опубликован в пятницу).
На рынке уже практически не осталось сомнений в том, что ФРС США повысит ставки на 25 базисных пунктов уже на ближайшем заседании в конце июня, поэтому уже вовсю "делаются ставки" на то, что действия ФРС могут быть более агрессивными, т.е. ставки могут быть повышены на 50 базисных пунктов. Так как инвесторы продолжают "смаковать" фразу . Гринспэна о том, что ФРС США готова сделать все необходимое для поддержания ценовой стабильности, все внимание рынка сконцентрировано на предстоящих во вторник данных по инфляции потребительских цен за май. При этом более важным будет показатель инфляции без учета цен на энергоносители и продукты питания. По прогнозам экономистов, если рост этого стержневого показателя превысит 0,2% в мае по отношению к апрелю, то начнется новый виток спекуляций о повышении ставок на 50 базисных пунктов, что придаст новый импульс для роста доллара.
В понедельник министерство торговли США также опубликовало данные по розничным продажам за май, которые в целом соответствовали ожиданиям и подтвердили высокую покупательскую способность американцев, что должно позитивно отразиться на показателе ВВП США за первый квартал. Объем розничных продаж увеличился в мае на 1,2% по сравнению с апрелем, когда было отмечено его сокращение на 0,6%. При этом без учета продаж автомобилей, объем розничных продаж вырос на 0,7%. Однако курс доллара фактически не отреагировал на эти данные.
Открывшись после длинных выходных, американский фондовый рынок не "нащупал никакой опоры" и сразу же обмяк, так как инвесторов уже не занимают прогнозы о доходах корпоративного сектора, а перспектива, которая светит им после повышения процентных ставок ФРС США на фоне усиления инфляционных рисков. Новость об ухудшении внешнеторговой позиции США только усугубила ситуацию, и лишь снижение цен на нефть принесло на рынок временное облегчение. По итогам торгов, основные фондовые индексы так и остались в отрицательной области: DJI, -0,7%; S&P-500, -1,0%; NASDAQ, -1,5%.
Дополнительное давление американский доллар испытал в вязи с сохраняющейся напряженностью и новыми жертвами в Ираке.
Помимо данных по инфляции потребительских цен в США во вторник также запланировано выступление Гринспэна перед банковским комитетом Сената, где рынок надеется услышать какие-нибудь дополнительные комментарии в поддержку идеи о более агрессивном настрое ФРС США в отношении ставок. А также на этот день в экономическом календаре запланированы индикатор потребительской уверенности Мичиганского университета за июнь, индекс деловой активности в производственном секторе нью-йоркского региона за июнь, деловые товарно-материальные запасы за апрель и данные по рынку жилья от Национальной ассоциации строителей за июнь.