Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 16 июля

Данные по экономике США пока убеждают участников рынка в том, что текущие условия не оставляют места для проведения агрессивной политики ФРС.
Промышленное производство после роста в мае на 0.9% упало в июне на 0.3%, что является самым сильным падением за последний год. Однако в обрабатывающей промышленности спад был не таким сильным, всего на 0.1%, после роста в мае на 0.6%. Загруженность производственных мощностей снизилась до 77.2% с 77.6% в мае. По прогнозам экономистов, рост объемов промышленного производства ожидался на 0.1%, а загруженность мощностей должна была увеличиться до 77.9%. В то же время нельзя не отметить рост в полупроводниковом и телекоммуникационном секторе. Без учета объемов продукции наукоемких отраслей общие объемы промышленного производства упали в июне на 0.4%.
Индекс цен производителей в июне упал на 0.3% из-за резкого падения цен на продукты питания на 0.6% и энергоносители на 1.6%. Без учета этих компонентов, базовый индекс инфляции вырос на 0.2%. Падение цен производителей было сюрпризом для рынка, который ожидал роста на 0.2%.
Количество товарно-материальных запасов компаний в мае выросло на 0.4%, что на 0.1% ниже прогнозов. Однако их рост все еще отстает от спроса. Так, если количество запасов по сравнению с маем прошлого года увеличилось на 4.0%, то продажи – на 12.3%. По этой причине соотношение запасы/товары остаются на свом многолетне минимуме 1.30.
На прошлой неделе до 10 июля в США количество первичных требований по безработице выросло на 40,000 до 349,000, что полностью скомпенсировало снижение числа заявок неделей ранее. Это было связано с тем, что автомобильные заводы приостановили работу на переоборудование производства для автомобилей модельного ряда 2005 года. По этой причине экономисты Уолл-Стрита не считают данный рост заявок на пособия признаком ухудшения ситуации на рынке труда.
Несмотря на обилие данных, которые могут насторожить инвесторов относительно дальнейших перспектив роста американской экономики, были опубликованы и другие цифры, подтверждающие ее уверенный рост в отдельно взятых регионах. Об этом свидетельствуют более высокие не только по сравнению с ожиданиями (в сторону снижения), но и по сравнению с предыдущим месяцем цифры деловой активности в филадельфийском и нью-йоркском регионах. Индекс активности в промышленности ФРБ Нью-Йорка вырос до 36.54 в июле с 29.93 в июне. Экономисты ожидали снижение индекса до 27.5. Индекс ФРБ Филадельфии вырос до 36.1 в июле с 28.9 месяцем ранее. При этом в обоих индексах отмечается рост компоненты цен, занятости, новых заказов. Это предполагает, что общенациональный индекс Института менеджеров по поставкам, может восстановить несколько сникшие в июне позиции уже в этом месяце, а темпы роста занятости вернутся на уровни близкие к 250.000.
Данные по США носили смешанный характер, возможно с некоторой большей долей оптимизма относительно перспектив роста экономики. Во-первых, это не позволило резко упасть фондовым рынкам США. Индексы DJI и SP-500 снизились менее чем на 0.5%, а индекс NASDAQ практически не изменился по отношению к предыдущему дню. При этом основным фактором падения стали слабые прогнозы на следующий квартал и отчеты за прошедший со стороны компаний фармакологического и банковского секторов, а также телекоммуникационного европейского концерна Nokia. Во-вторых, падение индекса цен производителей вовсе не означает, что индекс цен потребительской корзины также снизится. Другое дело, что рост инфляции может быть менее агрессивным. Тем самым еще сохраняются предпосылки для повышения ставок ФРС США в августе на очередные 25 базисных пункта. По этой причине падение на фондовых рынках США не повлияло на курс доллара, и долларовый индекс по итогам дня вырос на 41 пункт до 87.99. Значения индекса доллара вплотную приблизились к линии среднесрочного нисходящего тренда, которая проходит через 88.18. Пятничные данные по инфляции и цифры индекса потребительских настроений мичиганского университета, если они окажутся выше ожиданий рынка, могут привести к прорыву линии тренда и сильного уровня сопротивления 88.40. Реализация бычьей дивергенции на дневных графиках долларового индекса открывает перспективы для роста курса доллара относительно основных мировых валют до 89.65/70 и выше. Возобновление падение курса доллара может привести к прорыву сильного уровня поддержки на 87.15 с последующим снижением до 86.00.