Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 16 июня

Во вторник министерство труда США опубликовало свой отчет об инфляции потребительских цен за май, в соответствии с которым общий индекс потребительских цен вырос в мае максимально с января 2001 года, на 0,6% по отношению к апрелю, а без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители индикатор инфляции вырос в мае более умеренно – на 0,2%. Хотя эти данные соответствовали прогнозам экономистов, и даже превзошли их (ожидался рост на 0,5% и 0,2%, соответственно), они разбили тайные надежды инвесторов на ускорение темпов инфляционного роста в экономике США, благодаря которым можно было бы рассчитывать на агрессивные действия ФРС в отношении процентных ставок, т.е. их повышение на 50 базисных пунктов уже в конце июня. Одним словом, несмотря на рост мировых цен на нефть, рост потребительских цен в США остается весьма сдержанным.
В своем выступлении перед банковским комитетом в Сенате А. Гринспэн еще раз подтвердил приверженность ФРС США к умеренному подходу в вопросе о повышении процентных ставок, заметив при этом, что инфляция не будет предметом для серьезных опасений на протяжении еще какого-то времени, хотя не исключил вероятности возникновения трудностей для американской экономики в связи с удорожанием энергоносителей. Выступление Гринспэна, которое окончательно убедило рынок в том, что на решительные действия ФРС можно не рассчитывать, повлекло за собой массовое избавление от американской валюты.
Падение доллара могло бы быть более глубоким, если бы не отчет Казначейства США о потоках международного капитала в апреле, а также улучшение морального настроя потребителей, о котором сообщил Мичиганский университет. По данным отчета Казначейства США, нетто-приток иностранного капитала в США составил в апреле $76,3 млрд., что меньше показателя за март $80,7 млрд. Однако это указывает на то, что даже вопреки низким процентным ставкам в США иностранные инвесторы все также находят инвестиции в американские ценные бумаги привлекательными, что, в свою очередь, является "жизненно необходимым" для мирового экономического лидера ввиду ухудшения его внешнеторговой позиции. Если торговый дефицит США в первом квартале составил 1,22% от ВВП, то нетто-приток иностранного капитала – 2,23% от ВВП. Это говорит о том, что США пока удается справляться со своей проблемой финансирования рекордного торгового дефицита, который является одной из фундаментальных причин ослабления доллара.
По предварительной оценке, индекс уверенности американских потребителей, рассчитываемый Мичианским университетом, неожиданно вырос в июне до 95,2 с 90,2 в мае, в то время как экономисты прогнозировали его снижение до 89,9, опасаясь негативного эффекта на "самочувствии" потребителей от удорожания бензина, даже несмотря на улучшение ситуации на рынке труда. При этом выросли обе компоненты индекса – оценка текущих экономических условий (до 108,1 с 103,6) и ожидания на ближайшие шесть месяцев (до 86,9 с 81,6).
Также во вторник в США вышли еще два индикатора, которые, однако, не оказали влияния на динамику курса доллара.
Индекс деловых условий в производственном секторе нью-йоркского региона остался в июне на уровне 30,2, без изменений по отношению к маю. При этом детальный анализ данных показывает ухудшение почти всех компонент индекса. Ограниченный эффект от этих данных объясняется тем, что они не являются достоверным опережающим индикатором производственной активности на национальном уровне.
Товарно-материальные запасы американских компаний увеличились в апреле на 0,5% по сравнению с мартом до $1,212 млрд., что является рекордным уровнем, причем увеличение происходит уже восьмой месяц подряд. Продажи американских компаний понизились в апреле на 0,1%, что произошло впервые с августа 2003 года. Однако коэффициент запасы/продажи остался в апреле без изменений по отношению к марту, на рекордно низком уровне 1,30.
После публикации данных по инфляции потребительских цен и выступления Гринспэна инвесторы американского фондового рынка "вздохнули с облегчением", так как развеялись их страхи относительно возможного повышения ставок на 50 базисных пунктов. В дополнении к этому, благоприятными факторами для фондового рынка стали снижение цен на нефть, которое происходило в связи с фиксированием прибыли после резкого взлета цен на новости о повреждении взрывом главного нефтепровода Ирака. Основные фондовые индексы все же закрылись с весьма умеренным приростом: DJI, +0,4%; S&P-500, +0,6%; NASDAQ, +1,3%.
В среду в США выходит очередная серия экономических данных, среди которых промышленное производство за май, "Бежевая книга" ФРС США за июнь и данные по рынку жилищного строительства за май. Эти данные в целом должны стать очередным подтверждением уверенного подъема американской экономики. Однако этим уже не просто удивить рынок, поэтому влияние этих показателей на динамику курса доллара будет кратковременным. На "осколках разбитых надежд" инвесторов все попытки роста американской валюты (которые будут, скорее всего, связаны с фиксированием прибыли от его падения во вторник) будут носить ограниченный характер.