Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 16 марта

Во вторник курс доллара падал, поднимался и вновь падал, пока в итоге не вырос против корзины основных валют, а индекс доллара не закрылся на отметке 82.17, впервые за последнюю неделю выше 82.00. Уровень закрытия во вторник на 19 пунктов выше уровня закрытия в понедельник, и более чем на 55 пунктов выше дневного минимума. <BR>Первый удар курс доллара испытал после публикации данных по розничным продажам, которые оказались несколько ниже ожиданий рынка. В феврале розничные продажи выросли на 0.5%, без учета продаж автомобилей на 0.4%. Прогноз экономистов был 0.6%. Однако январские показатели были пересмотрены с -0.3% до +0.3%. Тем не менее, это не спасло доллар от падения к минимумам дня, несмотря на то, что сильные данные по розничным продажам за последние два месяца являются весомым фактором сильных показателей внутреннего спроса за первый квартал этого года. <BR>Не стали утешением для игроков рост доллара и данные по деловой активности в регионе федерального резервного банка Нью-Йорка. Индекс деловой активности практически не изменился по сравнению с февральским значением. Мартовский показатель 19.61, действительно, оказался чуть выше февральских 19.19. При этом значительная часть экономистов ожидала роста значений индекса как минимум выше 20.0 пунктов. Рост индекса сдерживался падением индексов новых заказов в марте до 7.92 с 17.28 в феврале, а также индекса поставок до 21.30 с 33.27. До отрицательных значений упал индекс запасов, составив -3.67 против 0.78 в феврале. Однако значительный рост продемонстрировали рост индексов уплаченных и отпускных цен, а также рост индекса занятости. Это свидетельствует о том, что инфляция в регионе и не думает снижаться, как это считалось ранее, а ситуация на рынке труда продолжает улучшаться и является следствием положительной динамики темпов экономического роста.<BR>Однако решительную поддержку доллару оказали данные Казначейства США по потокам капитала. Чистые объемы приобретений американских ценных бумаг иностранными инвесторами составили в январе 91.5 млрд. долларов. Это самый значительный с мая 2003 года показатель и второй по величине за всю историю. Приток капитала в США в январе оказался на 57% выше, чем дефицит внешней торговли США. На прошлой неделе размер дефицита был оценен Министерством торговли в 58.27 млрд. долларов. Чистые объемы приобретений американскими инвесторами иностранных акций и облигаций упали в январе до 1.1 млрд. долларов с 22.4 млрд. в декабре. Что особенно важно отметить, незначительное увеличение приобретений центральными банками иностранных государств казначейских облигаций на сумму 7.6 млрд. долларов с 7.0 млрд. компенсировалось ростом частных инвестиций в эти бумаги с 8.4 млрд. до 30.8 млрд.<BR>Если Япония сокращает свое присутствие в долговых обязательствах США, и выступление Коидзуми было не просто формальным заявлением, а констатацией факта, то для частных инвесторов иной альтернативы для безрисковых и доходных операций просто нет. Именно по этой причине хедж-фонды активно скупали бумаги правительства США. Повышение ставок, вероятнее всего, обернется очередным витком усиления активности частных инвесторов.<BR>Другие показатели по экономике США – рост товарно-материальных запасов на 0.9% и показателя индекса национальной ассоциации строителей за март на 69 пунктов – соответствовали ожиданиям и не оказали влияния на динамику курса доллара.<BR>Однако выступление А.Гринспена оказало давление на курс доллара, ибо было связано с ростом обеспокоенности монетарных властей действиями администрации, которые не принимают решительных мер по сокращению бюджетного дефицита, рост которого в долгосрочном плане является одной из главных причин будущей стагнации экономики и роста процентных ставок. При этом глава ФРС призвал американцев откладывать больше средств, так как нехватка средств на счетах американцев является одной из причин колоссального дефицита текущего счета США. При отсутствии воли в решении проблем социального и медицинского обеспечения к 2030 году расходы на эти нужды могут достичь 13% ВВП с нынешних 8% и будут неподъемными для экономики страны.<BR>Опасения такого рода не беспочвенны, и перед выходом данных по дефициту счета текущего платежного баланса, который, по мнению экономистов, может стать рекордным и достичь 185 млрд. долларов, давление на доллар может усилиться даже притом, что текущие фундаментальные показатели по экономике США много лучше, чем у какой-либо страны в мире. <BR>По этой причине не исключается снижение курса доллара в среду перед выходом данных по платежному балансу, а также блоку экономических показателей по США. Однако даже при слабых данных по текущему счету падение доллара не должно оказаться чрезмерным, чтобы позволить достичь прошлогоднего минимума против корзины основных мировых валют. Повышение ставок ФРС в течение трех ближайших заседаний по 25 базисных пунктов учтено в доходности краткосрочных бумаг правительства США, но не в курсе доллара.<BR>Уровни поддержки индекса доллара 81.75, 81.30, 80.70, сопротивления на 82.40, 82.65, 83.00.<BR><BR>