Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 17 июня

Данные по экономике США, вышедшие в среду, полностью оправдали ожидания инвесторов, так как они в целом были выше прогнозов. Это позволило доллару не только отыграть падение предыдущего дня, но и укрепить свои позиции относительно корзины основных мировых валют, а индексу доллара закрыться выше отметки в 90.00 пунктов. Однако этот уровень практически совпадает с уровнем закрытия индекса доллара в пятницу, так что перипетии последних трех дней в итоге ни к чему не привели, их как бы и не было, ни взлетов, ни падений курса доллара. Между тем текущие данные по американской экономике достаточно оптимистичны. Если предположить, что они будут играть более существенную роль в определении динамики курса доллара, то в перспективе рынок может улучшить свое отношение к американской валюте, обеспечив ей дальнейший рост.
Рынок недвижимости, наиболее чувствительный к изменению процентных ставок, похоже, уже смерился с тем, что наступают времена, когда о рекордно низких ставках придется забыть. Снижение количества заложенных фундаментов под строительство новых домов в мае было меньшим, чем прогнозировалось экономистами, а именно 0.7% (ожидалось снижение более чем на 1.0%) до 1.967 млн. домов в годовом исчислении. В то же время количество выданных разрешений на строительство домов выросло на 3.5% до 2.077 млн. из расчета на год.
Объемы промышленного производства выросли в мае на 1.1%, что является самым высоким темпом роста за последние шесть лет. Это позволило индексу промышленного производства ФРС США достигнуть нового рекордного уровня в 116.9 пункта, превысив предыдущий предрецессионый рекорд в 116.4 пункта, установленный в июне 2000 года. Загруженность производственных мощностей достигла 77.8%, самого высокого уровня за последние 3 года. Тем самым созданы предпосылки для дальнейшего снижения уровня безработицы, а, следовательно, улучшения потребительского спроса и роста экономики.
Данные «Бежевой книги» ФРС подтверждают, что экономика США в течение апреля – мая находилась на подъеме. Отмечается увеличение активности во всех секторах экономики, умеренный рост инфляции и улучшение состояния рынка труда. В то же время ФРС зафиксировало увеличение ценового давления. Рост закупочных цен производители смогли переложить на плечи конечных потребителей в шести из двенадцати регионов ФРБ.
Таким образом, усиление инфляционного давления, уверенный рост экономики подготовили почву для повышения ставок ФРС США как минимум на 25 базисных пункта. Вот только будет ли этого достаточно, чтобы курс доллара устремился к новым годовым максимумам. Несмотря на то, что выходящие в четверг данные по экономике США также могут оказаться лучше ожиданий рынка, рост курса доллара относительно корзины основных мировых валют может быть ограничен, в связи с выходом в пятницу данных по платежному балансу за первый квартал. Учитывая, что в предыдущие месяцы дефицит торгового баланса постоянно рос, трудно представить, что дефицит платежного баланса сокращался. Однако это возможно. В первом квартале Банк Японии еще проводил масштабные валютные интервенции, которые связаны с инвестициями в облигации правительства США. Тем не менее, накануне выхода данных по платежному балансу США, рост индекса доллара может быть умеренным до 90.20 или 90.40. При этом фиксация прибыли от ралли доллара относительно корзины основных мировых валют ограничится падением индекса доллара до 89.50.