Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 18 января

Отсутствие данных по экономике США в понедельник, в связи с закрытием рынков в День Мартина Л.Кинга, не стало препятствием для укрепления курса доллара против корзины основных мировых валют. Прогнозы экономистов относительно данных по потокам капиталов, которые выходят во вторник существенно разнились. Одни предполагают, что бегство капитала из долларовых активов в ноябре усилилось. По мнению других октябрьские данные в 48 млрд. долларов, которых не хватало на покрытие дефицита текущих платежей, в ноябре значительно превысят уровень в 60 млрд. долларов.<BR>Помимо этого на настроениях инвесторов сказывалось ожидание предстоящих выступлений со стороны четырех членов ФРС США, которые во вторник будут освещать вопросы экономики и политики ФРС. После выступления президента ФРБ Канзас-Сити Пула, в котором он на прошлой неделе не исключил возможности отхода ФРС от политики планомерного повышения ставок, если позволит экономическая ситуация в стране. Рынок полон ожиданий, что в своих выступлениях члены ФРС могут поддержать эту позицию, благо данные по экономике США свидетельствуют об ее уверенном росте. <BR>Это привело к тому, что ослабление курса доллара в азиатскую сессию не получило продолжения в Европе. К концу дня доллар значительно вырос против корзины основных мировых валют, а индекс доллара завершил торги на максимуме дня 83.35, что выше показателя пятницы на 40 пунктов. <BR>Рост цен на нефть и попытки ОПЕК не допустить их падения ниже отметки в 40 долларов за баррель создают предпосылки для дальнейшего усиления инфляционных процессов. Более агрессивная политики ФРС США может иметь своей целью не допустить такого развития событий, при которых инфляция могла бы выйти из-под контроля.<BR>На политику ФРС сильное влияние могут оказать шаги, предпринимаемые со стороны администрации по сокращению бюджетного дефицита. Ни правительству США, ни ФРС не хотелось бы прибегать к мерам, которые привели бы к снижению внутреннего спроса, что означало бы резкое замедление темпов роста экономики США. Кроме этого, в этом не заинтересованы и многие страны мира, экономики которых растут благодаря рынкам сбыта в США. В то же время процесс сокращения дефицита баланса текущих платежей неразрывно связан с проблемой увеличения сбережений: либо за счет сокращения бюджетного дефицита, либо за счет роста сбережений населения. Последнее может быть осуществлено рыночными механизмами, а именно резким увеличение процентных ставок ФРС. Ожидания роста ставок США более высокими темпами, чем рынок предполагал ранее, оказывает дополнительную поддержку доллару.<BR>Во вторник курс доллара будет находиться под влиянием не только данных по потокам капиталов, но и под влиянием выступлений членов ФРС США. Помимо этого в США будет опубликован индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка за январь, первый среди череды аналогичных показателей за 2005 год.<BR>При благоприятном характере данных по потокам капиталов индекс доллара может вырасти до 84.15 и закрыться на отметке выше 84.00. Это создаст предпосылки для последующего роста к сильным уровням сопротивления в районе 84.95. Слабые данные и умеренный тон выступлений членов ФРС дадут почву для возобновления спекуляций вокруг темы «двойного дефицита» США, которая временно отошла на второй план под влиянием текущих фундаментальных реалий американской экономики. Индекс доллара может упасть ниже уровня 82.80, пробить уровень поддержки 82.50 и вновь проверить на прочность поддержку в районе 82.00.<BR>