Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 19 октября

В понедельник американский доллар болезненно отреагировал на данные отчета казначейства США о потоках международных капиталов, после публикации которого, на рынке усилились опасения о том, что ввиду сокращения притока иностранного капитала на финансовые рынки страны, американская экономика столкнется с большими трудностями при финансировании дефицита своего платежного баланса, львиная доля которого, приходится на дефицит торгового баланса. <BR>В августе нетто-покупка американских ценных бумаг иностранными инвесторами составила всего $59 млрд., что стало минимальным по размеру притоком иностранного капитала с октября 2003 года и меньше нетто-покупки в июле, которая, по пересмотренным данным, составила $63,1 млрд. Притока капитала в таком размере едва хватает для того, чтобы покрыть дефицит торгового баланса США, который составил в августе $54 млрд., а это, в свою очередь, подразумевает существенный риск для положения американской валюты в краткосрочной перспективе. Более детально, данные отчета казначейства США показывают, что нетто-покупка облигаций иностранцами составила в августе $60,2 млрд. против нетто-покупки $79,2 млрд. в июле (по пересмотренным данным), при этом наиболее сильно сократился спрос на казначейские облигации: иностранцы купили на 35% меньше казначейских облигаций на сумму $14,6 млрд., т.е. минимальный размер покупки за 11 месяцев. Нетто-покупка иностранцами акций американских компаний сократилась на 121% до $2,1 млрд. <BR>В последнее время существенное влияние на динамику курса доллара исходит с нефтяного рынка. Достижение нового абсолютного максимума ноябрьским фьючерсным контрактом на сырую нефть на уровне $55,33 за баррель стало второй,  не менее важной причиной ослабления доллара в понедельник. Однако, вскоре это давление на доллар стало ослабевать, так как нефтяные фьючерсы стала терять высоту на фоне развернувшейся фиксации прибыли. Падению цен на нефть также способствовал отчет ОПЕК с прогнозом на 2005 год. В соответствии с этим прогнозом, мировое потребление нефти сократится в следующем году на 7,5%. Кроме того, в этом отчете содержалось предупреждение о том, что высокие цены на нефть представляют собой угрозу мировому экономическому росту. Снижение цен на нефть вносит немного светлых красок в мрачноватую картину перспективы американской экономики, так как это может стимулировать увеличение расходов американских потребителей, составляющих две трети ВВП страны, а также поддерживает ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС США в "размеренном режиме". <BR>Снижение цен на нефть благоприятно отразилось и на американском фондовом рынке, где торговая сессия завершилась в понедельник ростом основных индексов. После слабого открытия в свете разочарования данными отчета казначейства США о потоках международных капиталов, а также новых рекордов, зафиксированных на нефтяном рынке, акции американских компаний продемонстрировали в понедельник оживленный рост. Причиной приподнятого настроения стали оптимистичные ожидания инвесторов в отношении предстоящих отчетов IBM и Texas Instruments, которые вышли уже после "звонка". Не обошлось и без "ложки дегтя", которой стали слабые результаты деятельности за третий квартал и маловпечатляющий прогноз на четвертый от компании 3M, и иже с нею Hasbro и Lexmark. По прогнозам экономистов, начала устойчивой восходящей тенденции на фондовом рынке можно не ждать до президентских выборов, которые уже не за горами. А, кроме того, сохраняющиеся опасения за дальнейшую динамику цен на нефть будут иметь сдерживающее влияние на акции американских компаний. По итогам закрытия в понедельник DJI и S&P-500 выросли на 0,2% и 0,5%, соответственно, в то время как NASDAQ закрылся на 1,5% выше. <BR>Возвращаясь к ожиданиям дальнейшего роста процентных ставок ФРС, которые оказывают поддержку американскому доллару, нельзя не отметить, что в понедельник в очередной раз они были поставлены под сомнение. На этот раз – выступлением представителя ФРС Олсена, который заметил, что состояние американской экономики уже нельзя назвать таким здоровым, как на то рассчитывал центральный банк 6-8 месяцев назад. Из слов Олсена следует, что ФРС готова замедлить темпы ужесточения монетарной политики на последних двух заседаниях этого года (в ноябре и декабре), если будет неудовлетворительным ответ на вопрос: продолжается ли рост американской экономики теми темпами, при которых возможен дальнейший отказ от поддерживающей монетарной политики. Комментарии Олсена стали продолжением темы, затронутой еще две недели назад другим представителей ФРС США Бернанке, который сказал, что ФРС может взять паузу в повышении процентных ставок, если экономические индикаторы будут указывать на замедление темпов роста в США. <BR>Во вторник в центре внимания в США будут данные по инфляции потребительских цен за сентябрь, а также выступление А. Гринспена на тему о задолженности потребительского сектора. Ожидается незначительный рост стержневого показателя инфляции потребительских цен на 0,2%, что будет отражать проявление эффекта от роста цен на нефть. В случае же, если темп роста индекса окажется ниже ожиданий, это может еще больше насторожить ФРС США в отношении степени того негативного эффекта, который испытывает экономика страны от роста цен нефть, что будет иметь соответствующие последствия для американского доллара: его дальнейшее ослабление. <BR>