Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 20 апреля

<b>Уважаемые читатели аналитического обзора! Напоминаем Вам, что 20-21 апреля в отеле Рэдиссон Сас Славянская состоится ежегодная международная выставка Инвестор Экспо. Подробности вы можете узнать по адресу www.iexpo.ru. На выставке будет представлен стенд компании FIBO Group, где вы сможете пообщаться с главой аналитического департамента – Константином Бочкаревым и мной, автором аналитических обзоров по Forex – Тимофеем Мартыновым.</b> <BR><BR>Минимальным приростом закрылся индекс доллара по итогам торгов в четверг. Все движения, которые мы наблюдаем в последние дни, на наш взгляд, носят чисто технический характер. В четверг в США вышли три мало значимых отчета по экономике: недельные заявки по безработице, опережающий индикатор и индекс ФРБ Филадельфии. Доходности 10-летних бондов подросли впервые на этой неделе – до 4.67% (+1.5 п.п.). Интересно отметить, что доходности аналогичных германских бондов выросли в этот день на 4 пункта, в результате чего спрэд продолжил сокращаться не в пользу доллара: теперь он составляет 47 пунктов против 60 месяц назад. Сокращение спрэда в доходностях говорит о том, что фундаментальные факторы продолжают работать в направлении роста EUR/USD. Однако динамика спрэда, по нашим наблюдениям, в последние дни не была обусловлена какими-либо макроэкономическими событиями. По этой причине мы продолжаем считать сползание доллара чисто техническим.<BR><BR>Незамеченным событием прошло в четверг обвальное падение китайского фондового рынка. ВВП и инфляция в Китае по итогам 1-го квартала выросли, превысив ожидания аналитиков. Какие последствия для валютного рынка может иметь эта ситуация? Во-первых, Китай может начать ревальвацию юаня. Краткосрочно, доллар может оказаться под давлением. Китай может ограничивать приток инвестиционного капитала и стимулировать зарубежные инвестиции китайских компаний. Так, если китайцы будут инвестировать в Штаты, доллар может выиграть. Но эти варианты не такие интересные. Есть и еще один вариант: Китай будет тормозить свою экономику повышением ставок, что может привести к падению рынков сырья. В этом случае негативно себя могут повести товарные валюты, в том числе и рубль.<BR><BR>Среди товарных валют в четверг по-прежнему выделялся канадский доллар. Вчера мы выдвинули гипотезу о перепроданности USD/CAD и сегодня получили подтверждение. В 15:00мск в Канаде вышел отчет по инфляции, которая, как оказалось, ускорилась быстрее, чем ожидали участники рынка. На этом отчете доллар придавили к C$1.12 – минимального уровня за 5.5 месяцев. Однако импульс длился очень недолго и впоследствии курс отскочил. Это дало нам сигнал к тому, что рынок уже не готов продавать доллары так дешево. Рассчитываем увидеть здесь отcкок наверх. <BR><BR>Мейджоры (EUR и GBP) выглядят скучно. Тренды притормозились. Фунт утратил скорость и приседает, а вот евро продолжает медленно ползти, не оставляя шанса любителям коротких позиций. Мы все еще считаем, что эти курсы забрались слишком высоко. Завтра все внимание на фунт и канадец: в Великобритании и Канаде выйдут данные по розничным продажам за март (в 12:30мск и 16:30мск соответственно). Вечером ждем выступления министра финансов – Полсона в Китае. В целом, день не обещает принести серьёзных новостей для доллара, поэтому технические факторы по-прежнему будут доминировать на рынке.