Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 22 августа
Среда в целом была достаточно спокойным днем. Основная тенденция дня – это слабое восстановление Carry Trade на фоне стабилизации фондовых рынков. Основной поддерживающий фактор рынки – это ожидания снижения процентной ставки ФРС. Самое сильное восстановление сегодня показывают курсы AUD/JPY, CAD/JPY – в них мы видим рост более 1%. Некоторые наблюдатели обращают внимание на то, что рынок растет на идее о том, что ФРС не просто снизит ставку, а снизит ее больше, чем ожидается. Однако если этого не произойдет, то мы можем увидеть восстановление позиций иены и доллара. Интересно отметить тот факт, что доллар не претерпел существенной коррекции после того, как ФРС объявил о снижении дисконтной ставки в пятницу. Курс EUR/USD замер на тех уровнях и остается стабильным на них в течение всего дня. Вообще, неожиданное снижение ставок ФРС должно восприниматься рынками как сильный негативный фактор для доллара. Однако, рынок не реагирует на эту информацию адекватно. Это может говорить об изменении отношения участников рынка к доллару и даже сигнализирует о развороте общей нисходящей тенденции по доллару.
Компания Accredited Home Lenders объявила, что перестала выдавать ипотечные кредиты, закрыла более половины своих ипотечных операций и уволит 1600 из 2600 своих сотрудников. Компания заявила, что увольнения необходимы для того, чтобы остаться на плаву, до тех пор, пока кредитование не возобновится.
Британский банк HSBC сообщил, что из-за падения продаж ипотечных долгов в США, он будет вынужден сократить 600 человек. Во вторник еще одна ипотечная компания First Magnus подала заявление на банкротство.
Компания Lehman Brothers заявила, что ее ипотечная дочка BNC Mortage LLC увольняет 1200 сотрудников и приостанавливает выдачу ипотечных кредитов заемщикам с наименьшим уровнем кредитоспособности.
Увольнения сотрудников говорят о том, что ипотечные компании действительно испытывают серьезные проблемы. Подобные сообщения являются подтверждением того, что проблемы на кредитном рынке начинают оказывать негативное влияние на занятость. Снижение занятости может оказать негативное влияние на потребление. ФРС опасается этого и будет снижать ставки, но ФРС может начать медлить, дожидаясь реальных доказательств замедления.
Поддержание занятости на высоком уровне является одной из двух самых главных задач ФРС. Сохранение высокой занятости накануне выборов является и важнейшей политической задачей. Вчера Сенатор Чальз Шумер в письме Полсону, Бернанке и другим официальным лицам написал, что надо сделать гораздо больше, чтобы снизить риски влияния кредитного кризиса на экономику. Сенатор положительно оценивает решение ФРС о снижении ставок, однако говорит, что снижение ставки не улучшает слабых и ухудшающихся условий на ипотечном рынке. "К несчастью, регуляторы пока не обращают адекватного внимания на серьезность проблемы на ипотечном рынке" – пишет Шумер в письме.
Другие последствия subprime
По данным Federal Deposit Insurance Corp прибыли банков во 2-м квартале снизилась на 3.4% из-за роста проблемных долгов на ипотечном рынке.
Компания H&R Block, которая занимается финансовым консалтингом, объявила об использовании кредитных линий, поскольку не может разместить краткосрочный долг.
Рейтинговое агентства S&P понизило кредитные рейтинги облигаций двух европейских хедж-фондов (Solent и Avendis) до мусорного уровня.
Bank of America инвестировал $2 млрд. в конвертируемые привилегированные акции крупнейшей ипотечной компании США Countrywide. Эта новость способствовала снижению опасений относительно банкротства Countrywide, а ее акции подросли на 20%. Компания BNC была лидером среди ипотечных компаний по объему выданных высокорискованных ипотечных кредитов subprime.
Резюме
Судя по новостному потому, мы еще далеки от решения проблемы на кредитных рынках. Многие эксперты присоединяются к мнению о том, что ситуация может еще ухудшиться, прежде чем улучшится. С экономической точки зрения можно отметить, что те проблемы, которые мы сейчас наблюдаем на рынках – это лишь проблемы первого круга, которые пока не задели фундамента экономики США – потребителя. Когда мы увидим, что проблемы 1-го круга создают новые проблемы, вот тогда следует ожидать большего пессимизма. По нашим наблюдениям, самые большие проблемы могут начаться в том случае, если снижение потребления США затронет производственный потенциал на китайском рынке и вызовет кризисные явления в экономике, которая является основным драйвером мирового роста. Предпосылки уже созрели.
