Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 24 апреля

После резкого падения в начале недели, чему в немалой степени способствовали ожидания замедления темпов экономики США в первом квартале, значения индекса доллара стабилизировались на своих минимумах в районе 83.50. Вышедшие на позапрошлой неделе данные, включая рост дефицита торгового баланса и снижения розничных продаж, настроили рынки гораздо менее оптимистично в отношении размеренного повышения ставок в США, чем это было ранее. Выступление А.Гринспена с одной стороны обнадежило участников рынка в том, что ФРС будет придерживаться своей политики повышения ставок к нейтральному уровню. Меж тем призыв главы ФРС США к монетарным властям Китая пустить юань в свободное плавание, увеличил рыночные опасения, что это событие может произойти в ближайшей перспективе. Это в свою очередь вызвало рост давления на доллар со стороны азиатских валют.
Помимо этого весьма негативное влияние на курс доллара оказали данные по строительной индустрии США. Количество фундаментов под строительство новых домов сократилось на 17.6 в марте, а количество выданных разрешений на 4.0%. Если в этом повинна не только погода, то семикратное повышение ставок ФРС оказывает, по крайней мере, сильное психологическое воздействие на финансовые рынки страны и деловую активность. Индекс ведущих экономических индикаторов в марте снизился на 0.4%, что означает замедление темпов роста экономики США в ближайшие три-шесть месяцев.
С другой стороны, впервые за последние 4.5 года количество первичных требований на пособия по безработице снизилось ниже 300,000 до 296,000. Падение количества заявок за неделю на 36,000 самое значительное после снижения на 73,000
8 декабря 2001 года. Индекс деловой активности, измеряющий производственную активность в зоне ответственности федерального резервного банка Филадельфии, вырос в апреле до 25.3 с 11.4 в марте и 23.9 в феврале. Тем самым рост показателей указывает на то, что в марте в экономике США наблюдалась лишь заминка в темпах экономического роста, но никак не спад. Если это так, то продолжающийся рост цен на нефть, который является одним из факторов не только усиления инфляционного давления, но и основным фактором замедления темпов экономического роста, вряд ли помешает ФРС довести уровень ставок до конца года до 3.75%, и уж во всяком случае до 3.25% к концу первой половины года.
О том, что монетарные власти США будут последовательно придерживаться политики размеренного повышения ставок с тем, чтобы не выпустить из рук управление инфляционными процессами сказал в своем пятничном вступлении и управляющий ФРС Дональд Кон. Если «экономический рост будет устойчивым, а инфляция останется сдержанной, скорее всего, мы, вероятно, и дальше будем повышать ставки в размеренном темпе», – сказал он. Кон предупредил, что, если правительство решит выполнить обещания, данные пенсионерам, не повышая налогов, то результатом этого может стать такое повышение процентных ставок, которое «ослабит экономику». По его мнению, дефицит текущего счета платежного баланса США и бум на рынке жилья в стране представляют собой менее серьезную проблему, которую финансовые рынки могут решить упорядоченно. Если рынки согласятся с точкой зрения представителя ФРС о проблеме «двойного дефицита» США, то рост ставок при высоких темпах американской экономики в итоге могут пересилить негативное отношение к доллару, даже в случае введения свободного обменного курса китайской валюты.
Да в настоящее время давление на доллар продолжает усиливаться, что связано с ожиданиями более слабых по сравнению с прогнозами предварительных данных по темпам роста американской экономики в первом квартале. Однако после их публикации на очереди – решение по ставкам ФРС США, которое, вероятнее всего, выразится в их повышении до 3.0%. В этой связи даже в случае дальнейшего падения курса доллара против корзины основных мировых валют, снижение значений индекса доллара все же не окажется настолько глубоким, чтобы достигнуть уровней поддержки 82.40. Кроме того, уровень потребления в США все еще остается весьма сильным, и показатели, которые будут опубликованы на следующей неделе, скорее всего, это подтвердят.
Цены на нефть, а также развитие ситуации на фондовых рынках США будут так же оказывать заметное влияние на динамику курса доллара.
С технической точки зрения индекс доллара может попытаться закрепиться на уровнях выше 84.15. Однако в случае слабы данных по американской экономике, росте цен на нефть и дальнейшем ухудшении ситуации на рынке американских акций значения индекса доллара могут упасть до 82.80, и даже пытаться достигнуть 82.40.
Уровни поддержки индекса доллара расположены на 83.30, 82.82, 82.40, сопротивления на 84.12, 84.74, 85.30.