Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 27 апреля

Доллар, наконец, укрепляется. Все уже давно ждали этого события – в конце концов, доллар не может снижаться вечно. И вот оно наступило. Доходности казначейских облигаций выросли в четверг на максимальную величину за последние 3 недели – прирост составил 3.8 пункта – до 4.68%. Движение происходило очень синхронно: мощный рост доходностей Treasuries + сильный рост доллара. Комбинация, которую мы позабыли за последние дни. В чем же причина такого движения?

В этот день мы не заметили никаких особенных новостей, которые могли существенно улучшить прогноз по экономике США. Вышли заявки Jobless Claims, которые оказались незначительно лучше прогноза. Глядя на характер движения, можно заметить, что доллар равномерно откупали на протяжении всей торговой сессии. Это говорит нам о том, что движение во многом носит технический характер. В предыдущие дни мы часто обращали внимание на «перегретость» курсов EUR/USD, GBP/USD и указывали на вероятную коррекцию, момент наступления которой прогнозировать было достаточно сложно. Стоит отметить, что рынок сбросил со счетов оба последних отчета по рынку жилья, которые были опубликованы на этой неделе, и сейчас доллар торгуется выше тех уровней, которые предшествовали выходу этого отчета. Это должно было случиться и теперь мы задаемся вопросом: насколько сильно может отскочить доллар? Многие эксперты сейчас не верят, что доллар способен на сильное укрепление. Мы и сами не видим большого повода для роста доллара, хотя его укрепление может продолжиться и в пятницу.

Сегодня будет опубликован предварительный отчет по ВВП США в 1-м квартале. Под влиянием падающего рынка жилья отчет может оказаться достаточно слабым – в этом не должно быть сюрприза. Рынок будет оценивать компоненту капитальных затрат, которая может больше поведать о силе экономике, а также величину дефлятора, которая будет измерять инфляционные процессы. Экономисты прогнозируют замедление экономики до +1.8%г/г после +2.5% в 4-м квартале. История показывает, что отчет по ВВП не оказывает значительного влияния на валютный курс. Более того, если отчет будет плохим, это не означает, что доллар будет снижаться.

Среди других валют хотелось бы выделить канадский доллар. В четверг в 18:00мск вышел отчет по монетарной политике Банка Канады. Наиболее интересным моментом отчета является утверждение о том, что падение спроса со стороны США на канадские товары поможет ограничить инфляцию. Это, в свою очередь, удерживает Банк Канады от повышения ставок. Прогноз по ВВП на этот год был понижен с +2.3%г/г до +2.2%г/г – минимальный за последние 4 года. Относительно валюты Банк Канады повысил свой прогноз: банк прогнозирует, что CAD будет торговаться на уровне $0.865-$0.875, что соответствует 1.1428-1.1560 по USD/CAD. Январский прогноз предполагал диапазон $0.845-$0.875 (USD/CAD: 1.1428-1.1834). В настоящий момент курс USD/CAD торгуется в районе 1.12, что ниже целевого диапазона. Последнее укрепление канадской валюты банк объясняет более высокой ценой на товары, которые экспортирует Канада. После публикации отчета канадский доллар оказался под давлением: пара USD/CAD выросла с 1.1175 до 1.2222. По итогам дня пара USD/CAD показала наиболее сильный однодневный прирост с конца января.

На текущий момент мы видим рынок валют следующим образом. В пятницу весьма вероятно продолжение закрытия коротких позиций по доллару, что будет толкать USD вверх. Однако, на данный момент мы продолжаем наблюдать перевес фундаментальных факторов не пользу американской валюты. В текущих условиях, доллар будет обязан протестировать свои минимумы еще раз. Однако, ситуация в экономике США может меняться и если данные следующей недели будут достаточно сильными, мы можем увидеть более мощную коррекцию в сторону роста.