Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 28 августа

Инвесторы снова бегут в доллары и иены. Почему? Глобальные причины те же, что и две недели назад. Сегодня мы имеем дело с новыми последствиями.

Основным драйвером на рынке сейчас остаются цены на активы, которые во вторник терпели очередную волну продаж.
Фондовые рынки по всему миру сегодня снижаются. В США снижение по основным индексам превышает 1%.
Фактически, мы видим продолжение, развитие тренда, который сложился на рынке.
Проблемы, которые обострились в начале августа, сейчас продолжают действовать на рынок и не уйдут в одночастье.
Поэтому следует ожидать сохранения высокой волатильности рынка.

Отметим те сообщения, которые стали следствием кризиса на кредитном рынке США.

Аналитики Merrill Lynch написали о том, что ужесточение правил игры на рынке кредитования окажет негативное влияние на прибыль банков и финансовых компаний. Понижены рекомендации для Lehman Brothers и Bear Stearns.
Этот фактор цитировался новостными лентами как основной повод для продаж акций на европейском и американском рынках.
Британская газета FT написала сегодня о том, что британский банк Barclays имеет вложения в рухнувшие фонды на сотни милионов долларов.

Во вторник утром…
Банк National Australia заявил, что денежный рынок страны остается под давлением из-за потерь на кредитном рынке США.
Замглавы RBA Рик Баттеллино заявил, что денежный рынок остается под давлением и Центробанк готов к интервенциям если потербуется. Он также сказал, что доходности коммерческих бумаг не падают, отражая высокую степень недоверия.
Сингапурский банк DBS заявил о большем присутствии на рынке CDO. Банк сообщил об инвестициях на $1.6 млрд. Акции упали на 3%.
Дебора Шулер из Moody’s не думает, что DBS будет не единственной компанией, которая «забыла» о своем реальном присутствии на рынке CDO.
Morgan Stanley: инвесторы ожидают больше дефолтов на кредитном рынке Азии в конце 2008 года. Более половины из 52 ждут во 2 половине 2008, – никто не ждет проблем до олимп игр в Китае 2008.
Более 60% не ожидают замедления мировой экономики до 2-й половины 2008.
2/3 инвесторов сказали, что кредитные условия в Азии лучше, чем где-либо. o Китай – наиболее предпочтительный рынок.

Статистика, которая вышла в США во вторник, подпортила участникам рынка настроение.

В 17:00мск вышел отчет по ценам в 20 крупнейших городах США – S&P/ Case Shiller. Отчет показал, что в июне цены упали на 3.5%г/г, а за 2-й квартал падение составило 3.2%, что стало максимальным падением цен на жилье с 1987 года. В последние годы жилье являлось главным источником наличных для многих потребителей. Люди брали жилье в кредит, и пока цены росли, они перепродавали его, а деньги тратили. Сейчас этот механизм дал сбой, а многие люди остались с ненужными домами на руках и зависшими кредитами, которые надо возвращать. В общем, смысл в том, что падение цен на жилье продолжается и может привести к негативным последствиям на американского потребителя. Как ни странно, этот фактор является позитивным для доллара.

Какой бы ни была эта статистика, надо признать: она имеет нулевое влияние на какие-либо рынки. Основное влияние оказывают новости с рынка капитала, новости от финансовых компаний и фондов. О них несколько позже, а пока вернемся к статистике:

Индекс доверия потребителей, рассчитываемый Conference Board, упал в августе до 105 после 111.9 в июле (пересм.с 112.6).
Значение индекса – минимальное за последний год.
Тем не менее, индекс оказался лучше прогноза, который составлял 104.
Индекс ожиданий упал до 88.2 после 94.4.
Индекс текущих условий упал до 130.3 после 138.3.

Индекс ФРБ Ричмонда, который отражает уровень деловой активности в производственном секторе, вырос в августе до 7 после 4 в июле.
Аналитики ждали снижения индекса до 1.
Этот индекс имеет крайне слабую прогнозную силу для ситуации по всей стране в целом и очень редко влияет на рынок.

Мнения
Снижение индекса доверия потребителей обязано ухудшению ситуации на кредитном рынке. Опрошенные опасаются ухудшения ситуации на рынке труда, к которому может привести кредитный кризис.
Эксперты опасаются, что данные по рынку труда США, которые выходят на следующей неделе, могут начать отражать негативные последствия кредитногого кризиса на рынок жилья.
Компании сейчас сильно нуждаются в деньгах, поэтому они могут пойти и на сокращение численности рабочей силы, чтобы снизить издержки и освободить часть денег. И уж конечно, если сейчас затруднен доступ в кредитному капиталу, это снизит инвестиционные планы компаний, что в свою очередь, приведет к меньшему созданию новых рабочих мест.
Аналитики обращают внимание на то, что согласно отчету CB, желание тратить упало у американских потребителей до нового минимума за последние 8 месяцев.
Это говорит о том, что кредитный кризис все же оказывает влияние на главную движущую силу американской экономики – потребителя.