Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 30 мая
На протяжении среды мы наблюдали преимущественно укрепление американской валюты. Центральным событием дня стали события, которые произошли в начале дня в Китае. Китайский фондовый индекс CSI300 обвалился на 6.8% по итогам дня после заявления министерства финансов Китая повысить втрое налог на операции с акциями. Снижение китайского рынка стало третьей мощной коррекцией в этом году. Прежде, в озабоченность относительно вероятного взрыва пузыря на китайском рынке отмечали экс-глава ФРС Алан Гринспен, китайский миллиардер Ли Ка Шин и даже глава Банка Китая. Предыдущие две коррекции не особо взволновали мировую общественность – фондовые рынки быстро восстановились от падения. В результате, риск-климат к настоящему моменту существенно восстановился. Основное влияние этих событий на валютный рынок приходит через курс японской иены, которая может выиграть в случае ухудшения отношения инвесторов к риску и растущей волатильности финансовых рынков.
Укрепление иены было минимальным. Однако если вспомнить события 27 февраля, то можно себе представить, насколько существенным может быть укрепление японской валюты в случае, если панические настроения на рынках сохранятся. Однако ситуация сейчас несколько отличается от той, которую мы наблюдали в конце февраля. Тогда события усугубили опасения относительно растущих дефолтов по ипотечным кредитам в США. Сейчас многие эксперты и экономисты полагают, что даже если на китайском фондовом рынке начнется существенная коррекция, она не окажет влияния на мировые рынки и темпы развития мировой экономики. Влияние на финансовые рынки ограничено ввиду того, что Банк Китая ограничивает максимальный объем присутствия иностранного капитала на китайском рынке. Кроме того, отношение капитализации китайского рынка к ВВП самое маленькое в Азии. Сам ВВП Китая составляет всего 4% от общемирового ВВП, поэтому эксперты считают, что коррекция на рынке в Китае может оказывать лишь психологический эффект.
В чем могут сказываться последствия этого эффекта? Аналитики полагают, что это может быть вывод средств фондами с развивающихся рынков, а также общее стремление сокращать рискованные инвестиции. Своего рода redemption, который приводит к увеличению спроса на американские казначейские облигации. В свою очередь, это также может привести к «разгрузке» Carry Trade, что может способствовать возврату капитала в Японию и укреплению иены. В среду иена была спокойна, но мы продолжаем следить за этой перспективной валютой.
События из США, о которых стало известно в среду, не оказали влияния на позицию доллара, хотя стоит признать, что данные были умеренно негативными ля этой валюты. В этот день вышли данные Ассоциации Ипотечных Банков (MBA), которые показали самое максимальное падение ипотечного индекса с 19 января. Американские потребители снизили активность на ипотечном рынке, поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли до максимальных значений за последние 8 месяцев. Данные могут говорить о том, что проблемы на рынке жилья еще не закончились. Тем не менее, участники рынка не отреагировали на эту статистику: валютные курсы продолжали торговаться в рамках своих обычных диапазонов после выхода статистики.
В 16:15мск вышел отчет ADP по занятости в частном секторе. Данные оказались хуже прогноза: в мае экономика создала 97 тыс. рабочих мест, против прогноза 115 тыс. Участники рынка также оставили без внимания этот отчет. Доллару даже удалось установить новые максимумы против евро за последние 6 недель (пара EUR/USD опускалась в район 1.3406). Официальный отчет Министерства Труда США выйдет в пятницу. Аналитики ждут сильного отчета и прироста Nonfarm Payrolls на 135 тыс.
Протокол ФРС после заседания 9 мая, который был опубликован в 22:00мск не оказал значительного влияния на валютный рынок. Основные моменты протокола остались без изменений. В целом, валютный рынок в последнее время мало реагирует на публикацию протоколов, поскольку они, как правило, не содержат в себе той информации, которой бы не располагал рынок, и по этой причине редко оказываются сюрпризом для участников торгов. В целом, протокол бы умеренно негативный для доллара. В нем указывается, что коррекция на рынке жилья продолжится и будет оказывать давление на экономику до конца этого года. В то же время, все члены комитета FOMC соглашаются, что инфляционные риски на стороне повышения, а некоторые члены отметили, что если инфляция не будет снижаться, это может привести к значительным потерям.
В целом, взгляд на EUR/USD дает понять, что понижательная коррекция приостановилась. Динамика евродоллара снижается. С этой точки мы можем уверенно пойти вверх или вниз. Скорее всего, чтобы определится с направлением тенденции, мы будем ждать тройной дозы статистики, которую рынок получит в пятницу.
