Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 31 июля

Про фундаментальные отчеты, выходящие в США и других регионах, можно забыть на какое-то время. Рынок находится под властью эмоций, связанных с цепочкой падений фондов, работающих на американском рынке. Во вторник ближе к полуночи «всплыли» новые последствия сектора облигаций subprime на финансовые рынки. Вчера Bear Sterns сообщила о том, что приостанавливает вывод средств клиентов уже из 3-го фонда. Фонд Asset-Backed Securities объемом $900 млн.инвестировал в ценные бумаги, в том числе высокорискованные облигации сектора subprime. Основная итрига заключается в том, что вложения фонда в наиболее рискованные секторы рынка составляли менее 0.5%. Тот факт, что фонд приостановил выплаты, говорит о том, что проблемы с subprime начинают распространяться на другие секторы финансового рынка. На прошлой неделе мы узнали о потерях $1.5 млрд., которые понес фонд Sowood Capital Management. Проблемы США распространяются и на фонды других регионов. Так, крупнейший оператор фондового рынка Австралии Macquaire Bank сообщил инвесторам своих фондов, что они могут понести потери 25%. <BR><BR>По этой причине австралийский доллар снижается в среду опережающими темпами. По-прежнему мы видим спрос на доллары и иены в связи с репатриацией капитала и закрытием раздутых позиций по другим валютам.<BR><BR>По некоторым оценкам, треть всех созданных за последние 5 лет рабочих мест в США так и почти половина роста потребления, так или иначе, были связаны с сектором жилья. Если рынок жилья будет продолжать падать, это приведет к замедлению американской экономики к концу года.<BR><BR>Несколько мнений участников рынка:<BR>«Никто не знает, где находится основной риск, и инвесторы закрывают свои позиции… Стоит ожидать других новостей со стороны хедж фондов и ипотечных брокеров, которые терпят маржин-колы и закрывают двери для инвесторов» – Самон Картер, глава отдела акций на североамериканском рынке Aegon Asset Management.<BR><BR>«Болезнь выглядит так, как будто она распространяется и более крупные имена будут вовлечены в этот процесс» – Шейн Оливер, управляющий AMP Capital.<BR><BR>«Это может быть несколько более серьезным, чем ожидалось, поскольку ситуация с фондами может способствовать снижению ликвидности фондового рынка и этот процесс может иметь устойчивый характер» – Грег Гиббс, валютный стратег ABN Amro.<BR><BR>«Был слишком сильный отток средств из США, а сейчас мы видим уход от рисков и бегство в качество» – Стив Ровлес аналитик CFC Seymour. <BR><BR>«Рынок недооценил глубину и ширину проблем на рынке subprime США… На горизонте у нас может быть больше падений фондов, что сделает людей менее склонными к риску» – Лесли Фанг, управляющий Commonwealth Private Bank.<BR><BR>«Неопределенность на финансовых рынках будет устойчивой в краткосрочной перспекиве. На кредитных рынках могут сохраниться турбулентные условия» – Джозеф Аккерман, президент Deutsche Bank <BR><BR>«Тема сохраняется и она не уйдет за один день или неделю.. Заявление Bear не будет хорошим для кредитного рынка… Решение проблем займет несколько недель» – Ира Джерси, стратег Credit Suisse.<BR><BR>Статистика США во вторник.<BR>Как мы и ожидали, данные, опубликованные в США не произвели значительно фуррора для рынка. Хотя без сюрпризов не обошлось. Индекс настроений потребителей вырос в июле до максимального значения за последние 6 лет – 112.6 после 105.3 в июне (пересм. со 103.9). Значительно лучше прогноза 105. Расходы на строительство упали в июне на 0.3%м/м – хуже прогноза +0.2%м/м. Индекс деловой активности в производственном сектор Чикаго 53.4 (хуже прогноза 58). Мы не видим в опубликованных данных никакого ориентира для направления рынка. Данные по расходам/доходам, которые были опубликованы в 16:30мск, оказались несколько выше прогнозов. Расходы выросли на 0.1%, как и ожидалось. Доходы выросли на 0.4% против прогноза 0.5%.