Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 31 марта
|

Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 31 марта

Курс доллара практически не изменился по отношению к корзине основных мировых валют, что подтверждается уровнем закрытия значений индекса доллара, который совпал с уровнем закрытия во вторник 84.34. Поскольку надежды инвесторов на более высокие темпы роста ВВП в четвертом квартале не оправдались, долларовый индекс падал до 84.00. Темпы роста ВВП США в четвертом квартале остались на уровне 3.8%, вместо ожидаемых 4.0%. Тем не менее, ряд показателей свидетельствовали о том, что инфляционное давление в экономике США начало проявляться еще в конце прошлого года, и этого оказалось достаточным для ослабления давления на американскую валюту.
Индекс цен расходов на личное потребление вырос на 2.7%, тогда как ранее сообщалось о росте на 2.5%. В третьем квартале рост индекса составил 1.3%. Последовательно взвешенный индекс цен ВВП вырос на 2.3% годовых, против предварительного показателя 2.1% и выше 1.4% в третьем квартале. Рост базового индекса цен расходов на личное потребление вырос до 1.7%. Несмотря на то, что значения индекса вписываются в диапазон 1.5-2.0%, соответствующего стабильности инфляции в представлении ФРС, его рост указывает: усиление инфляции происходит не только за счет повышения цен на энергоносители, но и за счет высоких темпов роста экономики в целом, сокращения уровня безработицы и высокого внутреннего спроса. Следовательно, у ФРС сохраняется свобода маневра при выборе дальнейшей стратеги по предупреждению раскручивания инфляционной спирали. Именно по этой причине основное внимание инвесторов в четверг будет приковано к данным индекса потребительских расходов за февраль. Рост этого показателя до 1.8% будет настраивать рынки на то, что ФРС воспользуется предупреждением о том, что при использовании соответствующих мер кредитно-денежной политики риски достижения устойчивого экономического роста и стабильности цен будут сбалансированы. Это не исключает вероятности повышения ставок в мае на 50 базисных пунктов, тем более, что к этому времени выйдут и данные по инфляции за март, станет более ясной динамика цен на нефть, и уже будут опубликованы предварительные данные по темпам роста экономики США в первом квартале 2005 года.
Однако портфельные инвесторы сочли, что до публикации этих данных еще достаточно времени и воспользовались тем обстоятельством, что итоговые показатели по доходам американских компаний, а также потребительским расходам оказались очень высокими. В результате ведущие фондовые индексы в среду подскочили от 1.3% до 1.5%. Правда, надо отдать должное, что немаловажным фактором роста на фондовых рынках стали данные по запасам нефти, рост которых в США вызвал обвал нефтяных цен почти на 4%. Но даже возвращение цен на «черное золото» к уровням, с которых началось их падение, уже не смогло повлиять на настроения инвесторов – индексы закрылись вблизи своих дневных максимумов.
Дополнительную поддержку доллару оказало выступление управляющего ФРС Бена Бернанке, который заявил, что не ожидает кардинального изменения в ситуации с инвестициями центральных банков зарубежных государств в американскую экономику, поскольку отдача от этих инвестиций в США существенно выше внутригосударственных.
Тем не менее, в четверг выходит обширный блок экономических показателей, включая показатели доходов американцев и индекса потребительских расходов, активности в промышленности чикагского региона, первичных требований по безработице, актуальность которых резко увеличивается в преддверии выхода в пятницу данных по безработице и занятости за март. Вполне возможно, что до публикации этих данных, как это чаще всего и бывает, будет предпринята очередная попытка усиления давления на доллар, в результате которого значения индекса доллара могут снизиться до 84.00. Падение индекса ниже 83.80 увеличивает вероятность тестирования сильного уровня поддержки в районе 83.40, однако до выхода данных по безработице это вряд ли произойдет. Сильные показатели по экономике США могут стать причиной роста индекса доллара до 84.50 и его стремления пробить уровни сопротивления 84.70, которые позволят подняться до 85.02, где расположен уровень 38.2% Fibonacci retracement от падения с 92.29, до 80.40.