Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 4 августа

Во вторник американский доллар понес потери относительно всех своих главных соперников, так как опубликованные в этот день в США данные подтвердили подозрения рынка о замедлении темпов роста мирового экономического лидера в конце второго квартала и поставили под сомнение его перспективы во втором полугодии. Кроме этого, в этот день сентябрьские фьючерсы на сырую нефть установили новый рекорд – $44,15 за баррель – после того, как глава ОПЕКа П. Юсгианторо заявил, что в ближайшее время картель не в состоянии увеличить добычу нефти и ее поставку на мировой рынок.
По данным министерства торговли США, потребительские расходы сократились в июне на 0,7%, что произошло впервые за девять месяцев и стало самым большим сокращением с сентября 2001 года. Экономисты прогнозировали сокращение расходов на 0,1% в июне, после их роста в мае на 1,0%. Тем временем, темп роста доходов американских граждан замедлился в июне до 0,2%, что стало самым низким темпом роста с сентября прошлого года, после 0,6% в мае. При этом в основном потребители воздерживались от покупок товаров длительного пользования. Низкие темпы роста личных доходов на фоне удорожания бензина и ипотечных кредитов, а также конец программы по возврату налоговых выплат привели к снижению потребительской активности, что отразилось на уровне их расходов. Хотя эти данные и стали лишь очередным подтверждением "пробуксовки" американской экономики на пути к устойчивому росту, они вызвали неподдельное разочарование инвесторов, так как в них описывается ситуация с потребительскими финансами, сложившаяся еще до начала последнего витка роста цен на нефть, о последствиях которого можно только догадываться. Остается надежда, что дальнейшее улучшение ситуации с занятостью может приободрить потребителей, которые в целом и сейчас настроены весьма оптимистично, судя по данным мичиганского университета, и сподвигнуть их к увеличению покупок. Однако уже сейчас многие экономисты начали снижать прогнозные оценки роста потребительского спроса в третьем квартале.
Не менее важным стал инфляционный аспект этого отчета. Дефлятор потребительских расходов вырос в июне всего на 0,2%, после роста на 0,4% в мае, при этом годовой темп роста дефлятора без учета цен на волатильные товары, который пристально отслеживается ФРС США для анализа инфляционных тенденций, снизился до 1,5% с 1,6% в мае, что свидетельствует о вялом росте инфляции и практически исключает возможность агрессивной политики ФРС по повышению ставок. Более того, на рынке появилось мнение о том, что ФРС может воздержаться от повышения ставки на ближайшем заседании 10 августа. Однако "последнее слово" остается за рынком труда: именно официальный отчет по занятости станет последней из ключевых экономических публикаций до встречи монетарных властей США. Только в случае, если статистика покажет сокращения занятости в июле, ставки могут остаться на прежнем уровне, что, в свою очередь, может ознаменовать начало нового этапа ослабления американского доллара.
В целом с данными по рынку труда, а также предшествующим ему отчетом ISM services (индекс активности в сфере услуг) связывают большие надежды на то, что спад, наблюдавшийся почти повсеместно в американской экономике в конце второго квартала, – только временное явление, и уже с июля экономический подъем продолжился с новыми силами, в результате чего у ФРС будут все основания умеренно повышать процентные ставки на каждом из последующих четырех заседаний до конца года. Но насколько реальна реализация такого оптимистичного прогноза, станет очевидно позднее.
Очевидно, что на Wall Street "день не задался" во вторник, и угрюмое настроение с самого открытия так и не покинуло трейдеров до окончания торгов. Причин для расстройства было достаточно: сокращение расходов американских потребителей, новый рекорд цен на нефть и разочарование квартальными отчетами от ряда компаний вкупе со снижением рекомендаций трейдеров. По итогам закрытия все основные индексы закрылись в минусе, причем NASDAQ понес наибольше потери (-1,7%), в то время как DJI и S&P-500 снизились на 0,6%.
В среду все внимание будет приковано к данным по сфере услуг США за июль, и в частности к подробностям отчета, имеющим отношение к занятости и ценовым тенденциям в этом секторе, а также к дальнейшему развитию ситуации на нефтяном рынке. Однако в любом случае, возможное падение доллара будет носить ограниченный характер до конца недели, пока ни будет опубликован июльский отчет по рынку труда США.