Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 4 октября

В пятницу торги на валютном рынке протекали в ожидании итогов встречи финансовых лидеров "Большой семерки", на которую впервые в истории были приглашены представители Китая. На эту встречу возлагались большие надежды, так как в центре обсуждения, как ожидалось, должны были оказаться две насущные темы, а именно, проблемы, связанные с высокими ценами на нефть, и вопрос о привязке китайского юаня к доллару. Принципиально важным для рынка было услышать нечто конкретное, касательно сроков перехода Китая к политике плавающих курсов на основе рыночных механизмов. Укрепление китайской валюты относительно доллара помогло бы "восстановить справедливость" между производителями США и Китая, так как на данный момент именно китайские производители имеют ценовое преимущество, по сравнению со своими американскими конкурентами. А это является существенным фактором увеличения торгового дефицита США с Китаем до рекордно больших размеров.
В сложившихся условиях американский доллар смог укрепить свои позиции по всем фронтам в пятницу, так как инвесторы нашли его достаточно привлекательным для покупки, особенно на фоне сравнительного анализа данных по активности в производственных секторах США и Европы, который был не в пользу последней. При этом участники валютного рынка словно проигнорировали неприятную новость об ухудшении настроения в потребительском секторе США, что выявилось в пересмотренных данных Мичиганского университета за сентябрь. Зато данные двух других отчетов, опубликованных в этот день, были восприняты с неподдельным энтузиазмом, так как в целом на их основе создается впечатление о том, что американская экономика вновь набирает обороты, выйдя из так называемой "слабой полосы", в которой она очутилась в конце второго квартала. Кроме того, хорошим подспорьем для укрепления доллара стал рост на американском фондовом рынке, а также рост доходности по долгосрочным облигациям Казначейства США, который был связан с ослаблением ожиданий в отношении замедления скорости ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США.
Индекс уверенности американских потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом, был пересмотрен в сентябре в сторону снижения до 94,2 с изначальных 96,0 и в сравнении с августовским значением 95,9. При этом, составляющая индекса, отражающая отношение потребителей к их текущей ситуации, снизилась до 103,7 в сентябре, вместо предварительной оценки 105,8, со 107,9 в августе. Составляющая индекса, отражающая ожидания потребителей в отношении перспектив на ближайшие шесть месяцев, снизилась до 88,0 в сентябре с 88,2 в августе, что также оказалось ниже предварительного значения 89,4. Основной причиной ухудшения настроения американских потребителей стали колебания цен на бензин в сентябре, что, в свою очередь, было обусловлено последствиями от последнего урагана.
В соответствии с данными отчета Института менеджмента по снабжению (ISM) индекс активности в производственном секторе США снизился в сентябре до 58,5 с 59,0 в августе,. Несмотря на то, что значение индикатора оказалось самым низким почти за год, оно лишь слегка не дотянуло до прогнозной оценки экономистов и свидетельствует о том, что активность в производственном секторе экономики страны остается достаточно высокой и соответствует прогнозу роста ВВП США на 4% в годовом исчислении. Как прокомментировали экономисты, наблюдается постепенное выравнивание темпов роста производственной активности по мере того, как экономический рост становится более зрелым после взрывного роста конца прошлого-начала этого года. Наиболее примечательным и оптимистичным стал рост компоненты занятости до 58,1 в сентябре с 55,7 в августе. Это дает основание предположить, что темпы увеличения персонала на предприятиях производственного сектора ускорились. А это, в свою очередь, хороший знак перед официальной статистикой занятости в американской экономике за сентябрь, которая будет опубликована в пятницу на этой неделе. Хорошей новостью стало также рост компоненты, отражающей объем производства, до 61,6 в сентябре с 59,5 в августе. Единственный пункт, вызывающий некоторое недоумение, касается ценовой компоненты индикатора, которая снизилась до 76 в сентябре с 81,5 в августе, что противоречит данным ранее опубликованных аналогичных индексов Филадельфии и Чикаго.
Оптимистичному настрою инвесторов в отношении перспектив экономики США в пятницу также способствовал отчет министерства торговли США, по данным которого, расходы в строительном секторе США увеличились в августе на 0,8%, что вдвое превзошло прогнозные оценки экономистов, в то время как темп роста строительных расходов в июле был пересмотрен в сторону повышения до 1,1%. У экономистов не вызывает сомнений тот факт, что жилищное строительство сделает достойный вклад в рост ВВП США в третьем квартале.
Торги на американском фондовом рынке завершились в пятницу с ростом основных фондовых индексов, при этом, NASDAQ продемонстрировал максимальный однодневный рост более чем за шесть месяцев. Оптимистичный настрой на рынке исходил из представления о том, что период слабости американской экономики близится к завершению. Лидерами роста стали акции компаний высокотехнологического сектора, и в частности, Intel, Microsoft и Hewlett-Packard. Новость об отставке главного исполняющего директора компании PeopleSoft была воспринята рынком с энтузиазмом, так как он был главным противником поглощения компании корпорацией Oracle. Снижение цен на нефть, хорошие данные от ISM и по строительному сектору американской экономики, вместе с оптимистичными комментариями JP Morgan о том, что технологический сектор достиг своего дна в третьем квартале этого года, и заказы на компьютерное оборудование начнут увеличиваться со второго квартала 2005 года, а также повышение рейтинга компаний Applied Materials и Novellus аналитикамиJP Morgan – все это провоцировало рост на американском фондовом рынке. При этом, негативные новости были либо полностью проигнорированы, либо имели очень ограниченный эффект на динамику индексов. По итогам закрытия в пятницу NASDAQ вырос на 2,4%, а DJI и S&P-500 – более скромно на 1,1% и 1,5%, соответственно.
Итоги встречи "Большой семерки" не оправдали ожидания и не принесли ничего нового, так как китайские представители лишь в очередной раз заявили, что работают над переходом страны к плавающему курсу юаня, не сказав ничего определенного относительно временных рамок. Китай неоднократно подчеркивал, что плавающий курс юаня может быть введен лишь после реализации в стране ряда банковских и экономических реформ. Но когда это произойдет, остается только догадываться. Этот фактор может оказать поддержку доллару для его дальнейшего укрепления. Теперь внимание рынка переключатся на выступления представителей ФРС США, которыми изобилует эта неделя, и, безусловно, на данные по американскому рынку труда за сентябрь в последний день этой недели. В понедельник в США выходят данные по промышленным заказам за август, увеличение которых, как ожидается, должно оказать дополнительную поддержку американской валюте, так как станет очередным признаком улучшения экономических реалий США.