Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 4 сентября

Индекс ISM Mfg оказался лишь незначительно ниже прогноза и составил 52.9 (ожидалось 52.9). Новые заказы упали до 55.3 с 57.5 в июне. Производство выросло до 56.1 с 55.6. Занятость выросла с 50.2 до 51.3. Уплаченные цены упали с 65 до 63, как и ожидалось. Отчет, в целом, выглядит достаточно позитивно и указывает на то, что в августе сектор обрабатывающей промышленности демонстрировал рост. Расходы на строительство упали в июле на 0.4%. Аналитики ожидали, что индекс останется без изменений. Снижение стало максимальным с января этого года. После выхода статистики, доллар немного снижается. Фондовые рынки начали расти

После длинных выходных фондовый рынок США продолжил восстанавливать свои позиции, а вместе с тем, на рынок вернулась игра кэрри-трейд. С восстановлением отношения к риску возобновилось давление на доллар. Доходности 10-летних облигаций подросли на 2 пункта и составили 4.56%, что говорит о том, что отчеты по экономике, опубликованные в этот день, были восприняты рынком позитивно. Контракты на ставку федерального фонда отражают 54% вероятность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов 18 сентября. Фондовый индекс S&P500 вырос на 1.1%. Участники рынка отмечают, что американские акции сейчас наиболее недооцененные с 1995 года. Имеется ввиду показатель прибыли на акцию P/E. Наиболее сильный рост показали акции энергетических компаний, которые выросли в S&P500 на 2.1%. Таким образом, жадность сейчас берет верх над опасениями того, что кредитный кризис может ввергнуть американскую экономику в рецессию.

Несмотря на довольно оптимистичный ход торгов во вторник, напряженность на рынке долга сохраняется. Вчера днем Британская Банковская Ассоциация традиционно объявляла трехмесячные ставки LIBOR. Так вот ставки по долларам растут уже 9-й день. За это время они поднялись на 34 пункта – до 5.698%, что стало максимальной величиной с января 2001 года. За последние 5 лет, ставка по долларовому Libor была на 21 пункт выше ставки федфонда (т.е. уровень 5.46% является равновесным). Рост краткосрочных ставок говорит о нежелании банков давать деньги, а это значит, что проблемы на долговом рынке еще могут дать о себе знать. Возможно, ситуация смягчится лишь после того, как ФРС пойдет на снижение ставки федеральных фондов.

Стоит также отметить, что ряд уважаемых экономистов по-прежнему называют высокой вероятность образования рецессии в американской экономике. Сейчас, многие говорят о том, что она составляет 35-40%. В конечном счете, если это событие и наступит, то первым признаком будет снижение индикаторов экономической активности. Участники рынка говорят, что если в августе рынками двигали слухи о различных потерях и трудностях у финансовых организаций, то на этой неделе рынком будут двигать фундаментальные данные, которые предоставят реальные доказательства последствий кризиса на экономику.

Сегодня нас ждет довольно загруженный с точки зрения макроэкономической статистики день. Любой из опубликованных сегодня отчетов сам по себе практически не вызывает никакой реакции на рынке. Однако, по сумме отчетов, мы сможем составить представление о том, как чувствовала себя экономика в августе. Кроме того, мы уже говорили о том, что сейчас рынок будет крайне чувствителен к любой статистике, поскольку прогнозы по ставкам ФРС самые неопределенные.

Итак, сегодня выходят:
15:00мск. Данные Асооциации Ипотечных Банков (MBA). Эти данные были сильно волатильными в последние недели и не несли в себе ничего хорошего. Отчет не оказывал влияния на рынок. На прошлой неделе индекс заявок снизился на 4%.
15:30мск. Данные по увольнениям от Challenger за август помогут нам определить силу рынка труда в этом месяце. В июле показатель вырос на 15.4%г/г.
В 15:45мск выйдут данные от Международного Совета Центров Розничной Торговли (ICSC) по продажам в розничных сетях. Эти данные могут подсказать нам влияние со стороны кредитного кризиса на потребителя.
16:15мск. Пожалуй, один из самых интересных отчетов – отчет по приросту занятости в частном секторе от ADP за август. Участники рынка прогнозирует рост показателя до 80 тыс. после прироста на 48 тыс. в июле. Этот отчет участники рынка используют для прогнозирования пятничных данных по рынку труда США.
16:55мск. Продажи в сетях Redbook. 18:00мск. Объем незавершенных сделок по продажам домов (Pending Home Sales) в июле. Прогн. -2%, пред. +5%. Этот отчет отражает наиболее "свежие" тенденции на рынке жилья, однако рынок крайне редко реагирует на эти данные.
22:00мск. Региональный экономический обзор "Бежевая Книга". Обычно, этот обзор имеет крайне малое значение для Forex. Но сегодня, когда на повестке дня стоит вопрос – будет ли Fed снижать ставку 18 сентября, этот отчет имеет совершенно иное значение. Дело в том, что глава ФРС намерен снижать ставку лишь в случае реальной опасности для экономики. В августе, ФРС даже посылала запрос в региональные банки с тем, чтобы те описали экономическую ситуацию в регионах. В общем, в текущих условиях этот обзор может иметь сильное эмоциональное влияние на рынок.
Сегодня вечером также выйдут данные по продажам автомобилей. Этот сектор является вторым по своей уязвимости после рынка жилья, поэтому участники рынка будут внимательно следить за цифрами. Ожидается, что продажи в августе вырастет на 200 тыс. и составят 15.7 млн.