Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 6 июня

Интересные события на макроэкономическом фронте пока не приводят к интересным движениям на валютном рынке. Нереальная стабильность курса EUR/USD заставляет заснуть со скуки самых терпеливых трейдеров, и уходить в товарную секцию валютного рынка: AUD/USD и USD/CAD. С канадским долларом уже все понятно: валюта-убийца депозитов контртрендовых спекулянтов день за днем достигает новых 30-летних максимумов, судя по всему, уже не успокоится, пока не достигнет паритета с долларом. Австралиец в среду «зарядили» на новые максимумы за две декады после более сильных, чем ожидалось, данных по ВВП Австралии.<BR><BR>Судя по озвученным тенденциям, мы можем наблюдать отток спекулянтов с «мейджоров» в «товарняк», что сделает курсы EUR, GBP еще более статичными. Но все же не будем впадать в панику и постараемся разобраться, чего нам следует ожидать от доллара.<BR><BR>Суммируя последнюю статистику, которую мы получили из США за последнюю неделю, вырисовывается весьма позитивная картина. Рынок труда, опережающие индикаторы сектора услуг и производственного сектора, настроение потребителей – все выше ожиданий участников рынка. Как результат, рост доходностей Treasuries до максимального уровня за последние 9 месяцев. Обращает на себя внимание и кривая доходности, которая стремится приобрести «нормальный вид». Если месяц назад спрэд доходностей 5-леток и 3-месячных векселей составлял более -50 пунктов, то сейчас 5-летки уверенно выше на 15 пунктов. Это говорит о том, что от опасений рецессии не осталось и следа, а участники рынка начинают верить в то, что повышение процентных ставок ФРС является более вероятным в этом году, чем снижение. Налицо улучшение макроэкономического фона в США, которое пока не привело к укреплению доллара. <BR><BR>Такая ситуация заставляет нас считать курс EUR/USD если не завышенным, то по крайне мере бесперспективным для дальнейшего роста в краткосрочной перспективе. И в то же время, курс пока не спешит снижаться. Возможно, такая ситуация обусловлена общим снижением доверия к доллару и психология рынка EUR/USD по-прежнему остается «бычьей». <BR><BR>В среду в США вышел ряд данных. <BR><BR>Ассоциация ипотечных банков США (MBA) в 15:00мск доложила о снижении индекса заявок на выдачу ипотечных кредитов до 3-мес минимума. Снижение за неделю составило 1.7% до 625.3. Снижение активности на ипотечном рынке было вызвано ростом доходностей облигаций, которые привели к росту стоимости кредитов до максимального уровня за последние 7 месяцев. Доходности ипотечных 30-леток на прошлой неделе подросли до 6.35%, что стало максимальным уровнем с 20 октября. В то же время на 1.5% вырос индекс заявок на приобретение, что, по мнению экономистов, может говорить в пользу стабилизации на рынке жилья. <BR><BR>В 16:30мск вышел еще один отчет. Производительность труда в 1-м квартале выросла на 1%г/г. (Прогн. 1.1%г/г, Предв. 1.7%г/г). Расходы на оплату труда выросли на 1.8%г/г. (Прогн. 1.2%г/г, Предв. +0.6%г/г). В целом, данные нейтральные. Эта статистика имеет больше влияния на фондовый, чем на валютный рынок, и влияние ее было негативным. <BR><BR>В четверг мы ждем традиционных недельных заявок на пособие по безработице. Пожалуй, наиболее интересным событием дня станут отчеты розничных сетей США о продажах в мае. Розничный гигант Wal-Mart опубликует свои данные около 16:00мск. В целом, наверное, от этого дня не следует ожидать серьезных изменений на валютном рынке. На наш взгляд, несколько более логичным могло бы быть укрепление доллара.