Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 8 августа
Заседание ФРС, итоги которого были подведены во вторник в 22:15мск, прошло гладко – полностью в соответствии с нашими ожиданиями. Ставка была оставлена без изменений и уже год остается на уровне 5.25%.
Третий ключевой абзац сопроводительного комментария изменился впервые за последние 4 заседания! К фразе о том, что " то, что инфляция не сможет снизиться, как ожидалось, остается основаным опасением Комитета", добавилась фраза о том, что "хотя риски для роста увеличились". Таким образом ФРС реагирует на ухудшение ситуации на рынке жилья, но пока не дает намека на снижение процентных ставок.
В первом абзаце говорится: "Экономический рост замедлился в первом полугодии этого года. Финансовые рынки были волатильны в последние недели, кредитные условия стали жестче для некоторых домохозяйств и в деловой сфере, а коррекция на рынке жилья продолжается. Тем не менее, экономика выглядит так, что рост вероятно прожолжится умеренными темпами в ближайшие кварталы, поддерживаемая уверенным ростом занятости и доходов, а также уверенными темпами роста мировой экономики". Как мы и ожидали, Комитет не прошел стороной последнее ухудшение на кредитном рынке и рынке жилья стороной, что нашло свое отражение в сопроводительном комментарии. Однако, Комитет не сказал ничего нового и не подарил рынку никакой надежды на снижение ставок.
Стоит также заметить, что мы полностью оказались правы в том, что второй абзац комментария, касающийся инфляции, не претерпел никаких изменений. В нем по-прежнему указывается на то, "что значения базовой инфляции немного улучишились в последние месяцы. Однако, устойчивое снижение инфляционного давления еще должно произойти. Более того, высокий уровень загрузки мощностей может поддерживать это давление".
Валютный рынок, как мы и ожидали, игнорировал комментарий FOMC. Рынок акций отреагировал падением, что говорит нам о том, что его участники ожидали более сильного смягчения формулировки комментария. В целом, комментарий имеет умеренно положительное значение для доллара. Стоит отметить, что в течение часа после выхода комментария EUR/USD подрос на 30 пунктов, однако позже доллар все-таки вернулся к укреплению.
Стоит отметить, что опасения вокруг коллапса на рынке жилья и вызванного им падения на кредитном рынке значительно смягчились во вторник. Во-первых, в комментарии ФРС содержится обнадеживающая рынки фраза о том, что центральный банк уверен в том, что экономика продолжит расти умеренными темпами. Во-вторых, вчера рейтинговое агентство Moody's что падение, вызванное эффектами subprime, будет иметь управляемый характер. В-третьих, сенатор Кристофер Додд, курирующий в правительстве деятельность государственных ипотечных компаний, заявил, что они позволят увеличить лимиты по объему ипотечных кредитов для того, чтобы приостановить процесс лишения права выкупа закладных (foreclosures). Как следствие, акции банков, страховых компаний и ипотечных брокеров подросли во вторник. Также подросли доходности казначейских облигаций. Сегодня доходности выросли до 4.8% после 4.74% на закрытии рынка во вторник. Доллар также мог получить поддержку от этих новостей, поскольку опасения относительно кризиса на рынке жилья в США были заложены в стоимость доллара.
