Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 8 июля

Несмотря на отсутствие новой информации и каких-либо знаменательных событий, в среду на валютном рынке развернулось масштабное действие, где американский доллар сыграл уже знакомую ему роль "жертвы". Причем ослабление доллара до трехмесячных минимумов относительно евро и британского фунта стерлингов, до пятимесячного минимума относительно швейцарского франка, а также его падение относительно йены, которым он свел на нет свой двухдневный рост, были в большей степени обусловлены техническими факторами (прорыв технически важных уровней). Однако ослабление американской валюты выглядит вполне закономерными и на фоне фундаментальных факторов. Очевидно, что тональность экономических данных, выходившие в последнее время в США (промышленные заказы, заказы на товары длительного пользования, статистика рынка труда, увеличение заявок на пособия по безработице и индикатор активности в сфере услуг), изменилась, что невольно наталкивает на мысль о том, что рост экономической активности в США замедляется. Причем главный вопрос, которым задаются на рынке, сводится к тому, насколько сильно могут снизиться темпы экономического роста.
Ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС США, которое будет происходит в "размеренном" режиме, не оказывают поддержки американской валюте. Несмотря на то, что рост процентных ставок, по идее, должен бы повысить привлекательность инвестиций в американские активы и, тем самым, увеличить спрос на доллар, это маловероятно, так как из-за "умеренности" ФРС, ставки все равно останутся на сравнительно низких уровнях (сейчас они существенно уступают процентным ставкам в Великобритании, также как и ставкам в Евро зоне). В свете сомнений об устойчивости и мощности экономического подъема в США международные инвесторы не жалуют доллар, что и подталкивает его все дальше вниз относительно его основных соперников.
При этом, положение доллара еще больше расшатывает неопределенность с будущим американского корпоративного сектора и, как следствие, с перспективами фондового рынка. После трехдневного падения в среду американский фондовый рынок сделал попытку компенсировать свои потери, что ему в итоге удалось, но с большим трудом. Однако опасения за снижение доходов и прибыли американских компаний не исчезли (напротив, очередное предупреждение о возможном их снижении поступило от PeopeleSoft и JDA Software), в то время как Microsoft заявил о намерениях принять меры по сокращению издержек, чтобы доиться удорожания стоимости акций). Просто инвесторы решились на покупку акций, которые достаточно сильно подешевели, особенно в технологическом секторе. Рост фондового рынка был ограничен в среду, так как после закрытия должны были опубликовать свои квартальные отчеты компании Alcoa, Genetech и Yahoo!, что держало инвесторов в легком напряжении. Основные фондовые индексы закрылись в среду с маленькими "плюсами": DJI и S&P-500, +0,2%; NASDAQ,+0,1%. Однако доллар так и не ощутил на себе этого небольшого роста фондовых индексов.
В четверг в США выходит очередной еженедельный отчет по заявкам на получение пособий по безработице, а также данные по потребительскому кредитованию за май (ожидается, что американские потребители все также продолжают пользоваться дешевыми кредитами, за счет которых "ни в чем себе не отказывают" и, таким образом, оказывают поддержку экономике). Однако все внимание будет приковано к фондовому рынку, а именно его реакции на корпоративные отчеты. Динамика фондового рынка будет отражаться на динамике курса доллара.