Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 8 марта

В понедельник доллар отыграл часть позиций против основных мировых валют, утерянных после обвала в минувшую пятницу. По итогам дня значения долларового индекса выросли на 25 пунктов до 82.79, однако перейти вверх рубеж сопротивления на 82.95 они не смогли. Мы полагаем, что причиной слабости доллара по–прежнему являются опасения рынка в очередном росте дефицита торгового баланса США. Дополнительным источником тревоги для инвесторов является и высокий уровень мировых цен на нефть, которые уже в течение трех торговых сессий находятся вблизи 55 долларов за баррель.
Практически рекордные мировые цены на «черное золото» сдерживают и рост на фондовых рынках. Индекс DJI закрылся практически нейтрально, и лишь индекс NASDAQ-100 показал уверенный рост более чем на 1.6%, чему в немалой степени послужил хороший квартальный отчет и прогноз компании Quallcom.
В понедельник были опубликованы данные по потребительскому кредитованию, однако из-за сильной изменчивости данного показателя, он мало учитывается рынком. Тем не менее, следует заметить, что объем потребительского кредитования в декабре по уточненным данным составил 8.7 млрд. долларов, против первоначальной оценки в 3.1 млрд. В январе объем потребительского кредитования еще более вырос уже до 11.5 млрд. долларов. Это значит, что потребители готовятся к повышению ставок по банковским кредитам, которое неминуемо произойдет вслед за повышением их со стороны ФРС. Рост объемов заимствований позволяет рассчитывать на высокий покупательский спрос, и улучшение экономических показателей по США прежде, чем повышение ставок приведет к увеличению сбережений и, соответственно, замедлению роста американской экономики в целом. С другой стороны именно падение спроса на импорт будет весьма серьезным шагом на пути сокращения дисбалансов во внешнеторговом обороте США с другими странами.
Поскольку до кардинальных перемен в решении структурных проблем американской экономики еще далеко, давление на доллар будет усиливаться. Это будет происходить, если данные будут нейтральными или недостаточными для обеспечения уверенности рынка в блестящих перспективах экономики США. В противном случае интерес иностранных инвесторов будет смещен из долларовых активов в другие, пусть и менее доходные.
Кроме того, игра на понижение курса доллара перед выходом данных по торговому балансу вполне возможна, несмотря на многочисленные выступления представителей ФРС на этой неделе. В этом отношении прорыв индексом доллара уровней поддержки на 82.30 и 82.00 не вызовет удивления. Однако нельзя исключать и того, что в выступлениях членов ФРС могут прозвучать намеки на более агрессивный характер действий монетарных властей в ситуации нарастания инфляционного давления, пусть и умеренного, и в целях создания условий для увеличения доли сбережений американцев и замены огромного потока иностранных инвестиций на внутренние. В этом случае перспективы укрепления курса доллара до публикации данных по торговому балансу еще возможны. Прорыв уровня сопротивления на 83.41 мог бы обеспечить доллару возможность стабилизации относительно основных мировых валют на более высоких уровнях. В отсутствии данных по экономике США доллара будет находиться под влиянием развития ситуации на фондовых рынках, мировых цен на нефть.
Уровни поддержки индекса доллара расположены на 82.30, 82.00, 81.70, сопротивления на 82.95, 83.15, 83.40.