Еженедельный обзор валютного рынка от FXPROFIT за неделю с 17.04 – 21.04.2006г.
На прошлой неделе доллар достиг семимесячного минимума против евро после публикации протокола последнего заседания FOMC, который свидетельствует о скором завершении процесса повышения процентных ставок в США.
В частности в протоколе было отмечено, что «большинство членов комитета полагает, что цикл ужесточения процентных ставок подошел к концу», а часть представителей FOMC высказали опасения относительно чрезмерного ужесточения монетарной политики.
Данный факт вызвал опасения инвесторов относительно потери американской валютой основного фактора поддержки и спровоцировал масштабные продажи доллара.
За пять прошедших дней доллар упал на 1.8% по отношению к единой валюте, потерял 1.7% против стерлинга и снизился на 1.4% к иене.
В понедельник доллар начал терять позиции после публикации статьи в Wall Street Journal, в которой отмечалось о том, что в ЦБ нет единого мнения относительно необходимости повышения ставок выше 5%. В статье говорится и о том, что представители ФРС полагают, что пауза в повышении ставки оправдана тем фактом, что экономический рост позднее в этом году замедлится. “Статья заставила многих понервничать. Рынок становится более чувствительным к любым рискам”, – сказал Мицуру Сахара из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.
Курс евро против доллара достиг отметки 1.2285. Курс фунта против доллара вырос более чем на 200 пунктов и достиг отметки 1.7745. Курс доллара против йены упал на 100 пунктов до уровня 117.52.
Производственный индекс ФРС Нью-Йорк в апреле неожиданно снизился и составил 15,81. Согласно уточненным данным, в марте этот показатель составил 29,03 вместо первоначальных 31,16. Аналитики прогнозировали, что значение индекса в апреле составит 22,0.
Приток капиталов в США неожиданно повысился в феврале до 86,9 млрд. долларов, что позволило с лихвой перекрыть торговый дефицит США $65,7 млрд.
Во вторник доллар продолжил падение против основных валют после выхода протокола ФРС, принятого на заседании по поводу денежной политики 27-28 марта, который дал основания полагать, что рост процентных ставок скоро прекратится. Курс евро против доллара поднялся к уровню 1.2367. Курс фунта против доллара установился выше отметки 1.7847.
Индекс цен производителей в США вырос в марте максимально за последние три месяца, а темпы роста базового индекса цен производителей снизились. В марте индекс вырос на 0,5% м/м после снижения на 1,4% в феврале и +3,5% г/г.
Количество строительств новых домов в США за март снизилось и составило 1.960 млн. Аналитики прогнозировали снижение до 2.055 млн. Количество разрешений на строительство за март также снизились составило 2.059 млн. Показатели вышли ниже прогнозов и достигли минимальных уровней почти за год.
В среду курс доллара продолжил снижение. Курс евро поднялся до уровня 1.2395. Курс фунта против доллара вырос до отметки 1.7940. Курс доллара против йены опускался до отметки 116.75.
Индекс цен производителей в Германии вырос на 0.5 % в марте с февраля и показали годовой рост на 5.9 процентов, сообщило Федеральное бюро статистики. Экономисты в среднем предсказывали увеличение цен на 0.3 процента за месяц и рост на 5.6 процентов за год в марте.
Также в среду был опубликован протокол апрельского заседания Монетарного Комитета Банка Англии, комитет принял решение оставить процентную ставку без изменений на уровне 4,50% семью голосами против одного. Член Комитета Стивен Никкел был против этого решения, как и на предыдущих четырех заседаниях, предложив немедленное снижение процентной ставки Банка Англии на 25 базисных пунктов.
В четверг доллар несколько скорректировал падение против основных валют. Определенную поддержку доллару оказало сокращение количества обращений за пособием по безработице на 10,000 до 303,000, по сравнению с ожидавшимися 309,000. кроме того, неожиданный рост ядра индекса потребительских цен стал причиной возобновления спекуляций относительно повышения инфляционного давления. Несмотря на недавние заверения представителей ФРС относительно близости завершения процесса повышения ставок это может вынудить центральный банк предпринять дополнительные действия в отношении ужесточения монетарной политики.
Так же после выхода данных, свидетельствующих о неожиданном снижении уровня инфляции в Великобритании курс фунта против доллара упал почти на 100 пунктов до уровня 1.7800 и в последствии до 1,7755. Это усиливает спекуляции о возможном дальнейшем понижении процентных ставок Банком Англии. Курс евро против доллара опускался до отметки 1.2285.
В пятницу вначале дня продажи доллара активизировались после сообщения Riksbank. Центробанк Швеции стал первым, но не единственным крупным ЦБ, из желающих диверсифицировать свои валютные портфели. Riksbank, напомним, повысил долю евро в своих резервах до 50% c 37%, долю долларов снизил до 20 % с 37 %, количество фунтов откорректировано до 11% с 10%. Норвежские кроны заняли 10% активов с нуля, а в австралийских долларах 5% с 3%. По заявлению банка выбор валют основан на их волатильности, колебании относительно друг друга на протяжении длительного количества времени.
JP Morgan называет это существенным шагом, и считает, что рационально мыслящие Центробанки со временем перейдут к более диверсифицированным портфелям, поскольку они менее рискованные и более прибыльные.
Курс евро против доллара поднялся к отметке 1.2350. Курс фунта доллара достиг отметки 1.7843. Курс доллара против йены стабилизировался около 117.00. Негативное влияние на курс доллара оказало заявление министра финансов России Кудрина. Кудрин заявил, что резкие изменения курса американской валюты в последние годы и значительный дефицит торгового баланса США ставят под сомнение бесспорное превосходство доллара в его использовании в качестве резервной валюты.
Розничные продажи в Италии в феврале выросли на 1,5% г/г по сравнению с февралем 2005 года, сообщило бюро статистики Италии Istat.
Рост годового показателя розничных продаж в Италии наблюдается уже седьмой месяц подряд. Объем продаж продуктов питания в сетях розничной торговли вырос в феврале на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.
Одновременно с этим, объем продаж без учета продаж продуктов питания вырос в феврале лишь на 0,9% по сравнению с февралем 2005 года и не изменился по сравнению с январем.
В феврале объем продаж продуктов питания в крупных магазинах розничного сектора Италии вырос на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но в небольших магазинах этот показатель за отчетный период снизился на 0,1%.
Непродовольственные товары: объем продаж фармацевтических препаратов в феврале упал на 0,3% по сравнению с февралем 2005 года, после роста на 3,7% в предыдущем месяце. В других секторах торговли в целом наблюдался рост, лишь продажи ювелирных изделий и часов сократились на 0,7%.
Продажи в крупных магазинах розничного сектора, например, в супермаркетах и универсальных магазинах, в феврале выросли на 3,4% по сравнению с февралем 2005 года, а объем продаж в небольших магазинах вырос лишь на 0,2%.
В Германии возобновился экономический рост, и наблюдается ускорение темпов роста национальной экономики, сообщило Министерство финансов Германии.
“Временное замедление темпов роста, наблюдавшееся в 4 квартале прошлого года, вероятно, окончилось в 1 квартале. Большинство экономических индикаторов указывают на возобновление роста экономики”, – прозвучало в апрельском докладе Министерства финансов Германии.
“Улучшение настроений наблюдается во всех отраслях экономики, что указывает на широкомасштабный характер возобновившегося роста национальной экономики”, -отмечается в докладе германского Минфина.
Министерство также сообщило, что текущие экономические показатели подтверждают правительственный прогноз относительно роста экономики страны в 2006 году на 1,4%.
Правительство Германии в пятницу должно сообщить о пересмотре своего прогноза по росту национальной экономики. Ранее на текущей неделе заместитель министра экономики Бернд Паффенбах заявил, что не исключает пересмотра прогноза в сторону повышения.
Глава Казначейства США Джон Сноу в интервью Washington Post снова высказал свой взгляд на финансовую политику Соединенных Штатов как на неэффективную в борьбе с внешнеэкономическими дисбалансами, и, по его мнению, ответственность за них должны частично взять и другие страны. Сноу сказал, что по его мнению, развивающиеся страны Азии и в особенности Китай должны взять на себя часть бремени и придерживаться такой политики, чтобы снизить их зависимость от экспорта и стимулировать внутреннее потребление. “Ключевым элементом в этом процессе должно стать создание гибких валютных курсов,” – говорит он.
На следующей неделе будет опубликован ряд важных экономических данных, которые смогут определить дальнейшее развитие ситуации на валютном рынке. Следует обратить внимание на предварительную оценку ВВП в США в 1 квартале, показатель заказов на товары длительного пользования, индекс потребительского доверия Мичиганского университета, чикагский PMI, а также обзоры по доверию в еврозоне и индекс IFO Германии.
В понедельник ожидается выход следующих экономических данных:
UK – дефицит бюджета за март.
UK – индекс розничных продаж за март.
Германия – индекс промышленных заказов за февраль.
Германия – индекс промышленного производства за февраль.
На дневном графике курс фунта пробил треугольник и сформировал восходящий боковой канал практически достигнув верхней границы канала. Индикатор находится в зоне продажи.
Перспективы следующие:
Курс поднимется к верхней границе канала и индикатор нарисует дивергенцию.
Курс опустится на линию нисходящего канала.
На дневном графике курс евро уверенно держится в восходящем канале (синего цвета). Индикатор находится в зоне продажи.
Перспективы следующие:
Курс поднимется к верхней границе канала (фиолетового цвета).
Курс опустится на линию нисходящего канала (красного цвета).
