Фондовые индексы США в пятницу выросли после выхода отчета по занятости

Фондовые индексы США завершили минувшую неделю с повышением. Опубликованный в пятницу отчет по занятости за август показал, что рост числа новых рабочих мест замедлился. У Федеральной резервной системы США остается повод в этом месяце понизить процентные ставки.

Отчет иллюстрирует хрупкость баланса, который предстоит поддерживать инвесторам в ближайшие месяцы. С одной стороны, они всерьез взволнованы признаками замедления роста мировой экономики. Новые угрозы для роста, например со стороны политической нестабильности или новых таможенных пошлин, могут спровоцировать рыночный спад.

С другой стороны, с замедлением экономического роста активно борются центральные банки. Так, Федеральная резервная система уже понизила краткосрочные процентные ставки, что оказало поддержку акциям американских компаний.

В пятницу инвесторы пытались увязать между собой эти противоречивые факторы. В результате индекс Dow Jones Industrial Average повысился на 69,31 пункта, или на 0,3%, до 26797,46 пункта. S&P 500 поднялся на 2,71 пункта, или на 0,1%, до 2978,71 пункта. Индекс Nasdaq Composite пострадал из-за спада в технологическом секторе: по итогам дня он снизился на 13,75 пункта, или на 0,2%, до 8103,07 пункта. По итогам недели все три индекса набрали минимум по 1,5%.

Министерство труда США в пятницу сообщило, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в августе выросло на 130 000, безработица осталась на уровне 3,7%. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, прогнозировали прирост на 150 000 рабочих мест.

Статистика, которую публикует Министерство труда, является важным показателем устойчивости американской экономики. Августовские данные могут повлиять на исход заседания центробанка, которое состоится позднее в этом месяце.

“Отчет по рынку труда смягчил опасения насчет рецессии, но не дал поводов для явного оптимизма”, – комментирует главный инвестиционный аналитик Leuthold Group Джим Полсен. Он отмечает рост среднечасового заработка и средней продолжительности рабочей недели, но считает, что и при таких данных “у ФРС есть все основания снизить процентные ставки”.

Председатель ФРС Джером Пауэлл в пятницу выступил с речью в Цюрихе. Он не опровергал предположения о том, что центробанк готовится вновь понизить процентные ставки. Он считает, что США ждет благоприятная внешнеторговая обстановка, но в то же время и угроза замедления мировой экономики. По словам Пауэлла, ФРС “не прогнозирует рецессию и не ждет ее”.

Отчет по занятости практически не изменил прогнозы в отношении политики ФРС. Согласно CME Group, вероятность снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании оценивалась в пятницу в 92%, а днем ранее – в 95%. Вероятность снижения ставок на 50 базисных пунктов считается нулевой, как и на предыдущей неделе.

Мировые фондовые рынки в последнее время растут. S&P 500 завершил в плюсе шесть из последних семи сессий, включая пятничную. От достигнутого в июле рекордного максимума его отделяют менее 2%.

Накал торгового конфликта между США и Китаем на прошлой неделе слегка спал, политическая обстановка в Великобритании и Гонконге улучшилась.

Инвесторы и трейдеры стали оценивать ситуацию оптимистичнее, однако аналитики призывают их соблюдать осторожность. Одним из поводов для осмотрительности стала инверсия кривой доходности – доходность краткосрочных облигаций превысила доходность долгосрочных. Инверсия считается сигналом о приближении рецессии.

Доходность государственных облигаций США с 10-летним сроком погашения после публикации отчета по рынку труда снизилась до 1,552%.

Тем временем торговый конфликт между США и Китаем, который то обостряется, то смягчается, наносит экономике ощутимый ущерб. Опрошенные FactSet аналитики полагают, что компании из расчетной базы S&P 500, который получают значительную долю доходов за рубежом, в 3-м квартале сообщат о снижении выручки и прибыли в годовом сравнении. Те же компании, которые меньше зависят от международного рынка, по оценкам экспертов, отчитаются о повышении обоих показателей.

Согласно данным, опубликованным во вторник Институтом управления поставками, активность в производственном секторе США в августе впервые за три года сократилась, причем самым важным фактором снижения аналитики называют внешнюю торговлю.

Спад активности в производственном секторе наблюдается также в Великобритании, Германии, Японии и Южной Корее. Опубликованные во вторник данные спровоцировали падение на рынках акций, но позднее котировки восстановились благодаря смягчению опасений насчет политических протестов в Гонконге и споров о Brexit.

Ведущие мировые фондовые индексы завершили неделю в плюсе. Stoxx Europe 600 подрос на 2%, причем вырос третью неделю подряд. В Азии Shanghai Composite за неделю вырос на 3,9%, а гонконгский Hang Seng – на 3,8%.

Поддержку рынку акций оказывают действия центральных банков. Китайский центробанк принял меры для поддержки экономики, снизив требования к резервам кредитных организаций. Центробанк объявил об этом после завершения торгов. Аналитики Citi в прошлом месяце указывали на ожидания дальнейшего смягчения политики на фоне ухудшения данных по кредитованию.

Российский центральный банк в пятницу снизил основную процентную ставку, присоединившись к общему стремлению смягчить денежно-кредитную политику во всем мире.