Фондовые рынки и доходность гособлигаций США в пятницу упали из-за обострения торгового конфликта

Фондовые индексы, доходность гособлигаций и сырьевые рынки в пятницу упали в ходе неспокойной сессии. Беспокойство насчет торгового конфликта между США и Китаем вызвало новые опасения насчет роста мировой экономики и вероятности рецессии.

Dow Jones Industrial Average в пятницу потерял 623,34 пункта, или 2,4%, после того как Китай заявил, что введет ответные пошлины на дополнительные американские товары, а президент США Дональд Трамп резко отреагировал на это в Twitter и пообещал принять меры. Доходность 10-летних американских гособлигаций достигла минимума с августа 2016 года, а цены на медь упали до самых низких уровней с мая 2017 года.

Акции производителей игрушек, ретейлеров и полупроводниковых компаний, которые производят свою продукцию в Китае, пострадали особенно сильно. Бумаги Mattel и Hasbro потеряли более 6%, акции Advanced Micro Devices и Nvidia подешевели минимум на 5%.

“Пятница была сумасшедшей, – подытожил Майкл Эроун, старший инвестиционный аналитик State Street Global Advisors. – Похоже, что участники рынков готовятся к худшему”.

Падение DJIA в пятницу стало уже третьим снижением минимум на 2% с начала августа. Индекс опустился на 6,3% с рекордного максимума, установленного в июле. С начала года DJIA по-прежнему добавляет почти 10%.

Индекс волатильности Cboe Volatility, тем временем, подскочил примерно на 19% до 19,87 пункта после снижения ранее в ходе прошлой недели.

S&P 500 в пятницу снизился на 75,84 пункта, или 2,6%, Nasdaq Composite упал на 239,62 пункта, или 3%. Все три ведущих индекса снизились четвертую неделю подряд.

После закрытия торгов в пятницу Трамп написал, что Китаю не следовало вводить новые тарифы на американские товары. Президент США добавил, что собирается повысить пошлины на китайскую продукцию.

События на фронте торговой войны затмили долгожданное выступление Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Председатель ФРС заявил, что торговая политика “играет определенную роль в замедлении мировой экономики, ослаблении производственной активности и снижении капитальных затрат в США”. Пауэлл отметил, что ФРС будет “действовать в зависимости от обстоятельств для поддержания роста экономики”.

Трамп вновь раскритиковал Пауэлла, написав, что “ФРС, как обычно, не сделала ничего”.

Кроме того, как показали данные Dow Jones Market Data, в пятницу доходность 2-летних американских гособлигаций превысила доходность 10-летних бондов, что является тревожным сигналом потенциального наступления рецессии.

Инвесторы также анализировали заявления ФРС и новые макроданные, которые рисуют неоднозначную картину состояния экономики. Серия слабых данных по активности в производственных секторах нескольких стран вызвала опасения насчет возможной рецессии. При этом другая экономическая статистика была позитивной.

Благоприятные финансовые отчеты таких ретейлеров, как Target и Lowe’s воодушевили инвесторов, продемонстрировав силу американских потребителей.

“На рынках действительно происходит упорная борьба, – пояснил Крис Заккарелли, инвестиционный директор Independent Advisor Alliance. – Не думаю, что худшее уже позади”.

По словам Заккарелли, в последнее время он покупает акции производителей базовых потребительских товаров, которые обычно отличаются более устойчивой динамикой при ухудшении экономических перспектив.

Инвесторы активно покупали активы, считающиеся защитными, в частности казначейские облигации и золото. Доходность 10-летних бондов США упала четвертую неделю подряд, достигнув в пятницу 1,523%.

Цены на золото выросли четвертую неделю подряд, достигнув в пятницу максимума более чем за 6 лет. Индекс доллара WSJ понизился примерно на 0,4%, до 90,90.

Инвесторы отметили, что не ждут быстрого разрешения торгового спора и прогнозируют усиление волатильности.

“Такой обмен взаимными угрозами будет продолжаться некоторое время, – считает Шон О’Хара, президент подразделения Pacer Financial Inc. по торгуемым биржевым фондам. – До разрешения этого конфликта, если оно произойдет, ситуация будет развиваться подобным образом. Возможно, это будет влиять на краткосрочную динамику рынка”.