Франк – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 14 июня
В четверг Швейцарский Национальный Банк /SNB/ расширил диапазон 3-месячной ставки Libor на 25 пунктов – до 2-3%. Это максимальный уровень за последние 6 лет. Из комментария к решению по ставкам банк опустил формулировку о необходимости нормализации монетарной политики. Банк повысил прогноз по ВВП на 2007 год с «около 2%» до 2.5%. Прогноз по инфляции для этого года был повышен с 0.5% до 0.8%. Прогнозы на следующие два года были повышены на 0.1%. Повышение прогнозов является небольшим сюрпризом для рынка.
После принятия решения по ставкам последовала пресс-конференция. Член директората Томас Йордан заявил, что процесс нормализации монетарной ставки закончился и теперь банк фокусируется на ценовой стабильности. Он сказал, что банк может устанавливать стимулирующую или ограничивающую политику для того, чтобы достичь своих целей по инфляции. Йордан также отметил, что SNB не планирует курс франка, поэтому нет такой твердой величины, при пересечении которой от банка следует ожидать интервенций.
Участники рынка полагают, что SNB предоставил себе больше свободы, опустив формулировку о нормализации ставок. Отсутствие этого слова говорит о том, что ставки в Швейцарии достигли нейтрального уровня. Важно также заметить, что политика SNB может быть отчасти ориентирована на ЕЦБ, поэтому если европейский банк закончит повышение ставок осенью, от Банка Швейцарии можно ожидать такого же хода.
Аналитики ожидают, что в следующий раз ставка в Швейцарии будет повышена в сентябре. Политика SNB оказывает крайне низкое влияние на тренд по швейцарской валюте. Ставки в Швейцарии остаются на одном из самых низких уровнях, а участники рынка продают CHF в рамках игры на разнице в ставках, в поисках валют с более высокой доходностью. Слабость франка не обусловлена фундаментальными факторами, поэтому в долгосрочной перспективе франк сохраняет потенциал для роста. Однако пока глобальные рынки остаются стабильными, а ставки в других регионах продолжают расти, франк будет сохранять слабость. Чтобы ситуация изменилась в пользу CHF, необходима разгрузка позиций Carry Trade, однако это произойдет только лишь в случае значительного ухудшения риск-климата. Некоторые эксперты полагают, что если курс франка будет продолжать слабеть, то это может вызвать более серьезные опасения у представителей SNB относительно инфляции, и тогда можно будет ожидать более агрессивных действий со стороны банка.
Фьючерсы на ставку с истечением в декабре указывают на то, что ставка будет повышена дважды до конца этого года. Курс EUR/CHF отреагировал ростом до максимального уровня за последние 3 недели. В целом, рынок остается стабильным.
По паре USD/CHF мы сейчас видим отличный аптренд. Пока даже не думаем о том, чтобы продавать этот курс.
Уровни поддержки по USD/CHF: 1.2370, 1.2150, 1.2090, 1.2000, 1.1900.
Уровни сопротивления: 1.2470, 1.2530.
