Фундаментальные события: Недельный обзор на 17 – 21 ноября 2014 года

Прошедшая неделя выдалась для американского доллара неоднозначной. USD закрыл недельные торги ростом по отношению к иене и фунту, однако отступил назад против евро и большинства сырьевых валют. Недавняя статистика из США по первичным заявкам безработных и данные по вакансии и текучести рабочей силы немного не оправдали прогнозов экономистов. Однако более высокий уровень потребления, на который указывает объем розничной торговли и рост потребительского доверия, продолжает вселять уверенность. Прирост ВВП в еврозоне в 3-м квартале превысил прогнозы, показав +0,2% кв/кв. Германия избежала рецессии, а рынок труда Франции удивил более высокими показателями. Фунт стерлингов стал терять позиции после публикации ежеквартального отчета Банка Англии по инфляции, несмотря на более высокие темпы роста заработных плат. Иена продолжила движение вниз на фоне разговоров о проведении досрочных выборов в Японии. Сырьевые валюты вернулись к прежним позициям, однако канадский доллар не смог противостоять очередному падению цен на нефть.

Наиболее важными событиями предстоящей недели, как ожидается, станет выступление Марио Драги, публикация в Британии данных по инфляции, решение Банка Японии по процентной ставке, выход в США протокола заседания ФРС, а также данных по инфляции и занятости населения. Теперь рассмотрим подробнее основные драйверы рынка.

Фундаментальные события. Недельный обзор

Понедельник, 17 ноября.

В 14.00 GMT, а также в 8.00 GMT 21 ноября состоятся выступления главы Европейского центрального банка Марио Драги. Чиновник будет свидетельствовать перед Комитетом Европейского парламента по экономическим и денежным вопросам в Брюсселе, а затем выступит с речью во Франкфурте.

Вторник, 18 ноября.

В 9.30 GMT в Британии ожидаются данные по инфляции потребительских цен. В сентябре показатель опустился до 5-летнего минимума в +1,2% г/г, хотя месяцем ранее фиксировалось +1,5% г/г. Несмотря на уверенный рост британской экономики, инфляционное давление остается слабым. Поэтому маловероятно, что Банк Англии начнет поднимать процентные ставки до 2015 г. Что касается октябрьского показателя, экономисты прогнозируют +1,2% г/г.

В 10.00 GMT в Германии выходит индекс настроений в деловой среде от института ZEW. В октябре индикатор опустился до -3,6 пункта, что стало худшим значением с ноября 2012 г. Впервые падение оказалось столь большим (10,5) и сразу сдвинуло индекс в отрицательную зону. Теперь аналитики рассчитывают, что ноябрьский показатель будет положительным и составит 0,9 пункта.

В 13.30 GMT в США будет опубликован октябрьский индекс цен производителей. Месяцем ранее фиксировалось -0,1% м/м (прогноз +0,1% м/м) и +1,6% г/г. Без учета продуктов питания и электроэнергии (базовый индекс) показатель оказался во флэте (0,0% м/м). На этот раз ожидаемые значения равняются -0,1% м/м и +0,2% м/м (базовый индекс).

Среда, 19 ноября.

Банк Японии опубликует решение по основной процентной ставке. Участники рынка также готовятся услышать комментарии по денежно-кредитной политике. В октябре финансовый регулятор удивил рынки увеличением объема стимулирующих мер. Чиновники также признали, что после апрельского повышения налога с продаж темпы роста экономики и инфляции не увеличились в соответствии с прогнозами. По словам главы БЯ Харухико Куроды, финансовые власти пошли на расширение объема выкупа активов для того, чтобы обеспечить раннее достижение 2%-ного уровня инфляции и прекращение дефляции в стране. Пока дальнейших изменений не ожидается.

В 13.30 GMT в США станут известны данные по объему выданных разрешений на строительство. В сентябре число выданных разрешений выросло на 1,5% м/м до 1,02 млн. Количество закладок новых фундаментов также увеличилось, на этот раз на 6,3% м/м до 1,02 млн. Объем выданных разрешений на строительство за октябрь, вероятно, составит 1,04 млн.

В 19.00 GMT по ту сторону Атлантики публикуется протокол последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Федрезерв не только завершил программу по количественному смягчению, но и подал рынкам четкий “ястребиный” сигнал в виде слов “уверенный рост числа рабочих мест”. Также финансовый регулятор перестал проявлять беспокойство по поводу темпов роста инфляции в стране. Протокол заседания может выявить разногласия между членами комитета, а также показать выжидательный настрой финансового регулятора. Отметим, что протокол сентябрьского заседания оказался более “мягким” по сравнению с сопроводительным заявлением.

Четверг, 20 ноября.

В 13.30 GMT в США станут известны данные по инфляции потребительских цен. Рост в сентябре оказался незначительным (+0,1% м/м). Слабое инфляционное давление дает Федеральному Резерву возможность для удержания процентных ставок на низком уровне в течение продолжительного времени. При этом в августе ИПЦ составил +0,2% м/м. Стержневой индекс потребительских цен в сентябре вырос также на 0,1% м/м. В годовом исчислении оба показателя достигли +1,7% г/г. Октябрьские значения, скорее всего, составят -0,1% м/м и +0,2% м/м (для стержневого ИПЦ).

В это же время в США публикуется статистика по первичным заявкам безработных. По информации Министерства труда, на прошлой неделе было подано 290 тыс обращений за пособием по безработице. Показатель оказался выше ожидаемого, однако его значение на протяжении 9 месяцев подряд остается ниже цифры в 300 тыс. Это свидетельствует о хорошем состоянии рынка труда. На этот раз число первичных заявок может снизиться до 286 тыс.

В 15.00 GMT в США будет опубликован индекс активности в производственной сфере ФРБ-Филадельфии. Ухудшение показателя в октябре продолжилось, на этот раз было зафиксировано 20,7 пункта против сентябрьских 22,5 пункта. Однако производственный сектор все еще подает признаки роста, несмотря на снижение основного показателя. Так, индекс новых заказов вырос до 17,3 пункта. Индекс занятости снизился до 12,1 пункта, а 6-месячный прогноз упал до 54,5 пункта. Что касается ноябрьского значения, экономисты прогнозируют 18,9 пункта.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!