Фунт – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 23 мая
10 мая Банк Англии повысил ставку на 25 пунктов – дог 5.5%. Протокол Банка Англии, опубликованный 23 мая, показал, что члены Комитета по монетарной политике Банка единодушно проголосовали за это решение.
Подобное единодушие было прогнозируемо – 17 апреля в Великобритании вышел отчет по инфляции CPI, который показа ускорение темпов роста инфляции до 3.1%г/г – максимального уровня за всюд историю расчета этого показателя и более чем на 1% выше, чем целевое значение банка. После выхода этих новостей фунт взлетел с 1.9920 до 2.0133, достигнув нового максимального значения за последние 25 лет. Участники рынка тогда полностью отыграли повышение ставки Банком Англии, поэтому само повышение ставки 10 мая уже не представляло никакого сюрприза для рынка.
Фючерсы на краткосрочную ставку подросли на 10 пунктов, полностью дискотировав повышение ставки в мае и ожидая дальнейшего повышения ставки до 5.75% позднее в эторм году. Тем не менее, рынок акций оказался достаточно подготовленным к повышению ставки, а фондовые рынки продолжили свой рост.
В протоколе банка указывается, что мировая экономика выглядела достаточно стабильной в последний месяц. Замедление экономики США не сказалось на мировых темпах роста. Цены на нефть и металлы существенно выросли, и цены на активы на финансовых рынках продолжали расти.
Другие данные Великобритании: <LI>ВВП в 1-м квартале вырос на 0.7%кв/кв <LI>Сектор услуг вырос на 0.8%кв/кв <LI>В то же время активность в производственном секторе сократилась на 0.3%кв/кв. <LI>Тем не менее, ряд индикаторов указывают на высокую активность в производственном секторе. <LI>Баланс заказов в промышленности CBI выросли до максимального уровня с 1989 года. <LI>Отчеты PMI указывают на сохранение уверенного роста, индексы находятся выше уровня исторической средней. <LI>Розничные продажи в 1-м квартале выросли на 0.4%кв/кв, 4%г/г. <LI>Баланс продаж CBI показал лучшие значения смая 2004 года. <LI>Цены на жилье в среднем выросли на 1%м/мв апреле. <LI>Данные по ипотечному рынку свидетельствуют о вероятном замедлении активности и охлаждении цен. Банк отмечает, что несмотря на повышение ставки на 75 пунктов, реальные ставки по ипотеке выросли лишь на 50 пунктов, поэтому эффект повышения не был полностью отражен на рынке. <LI>Экспорт остается сильным, несмотря на весомое укрепление фунта за последний год. <LI>Занятость снизилась на 47 тыс. за три месяца по февраль. Общий уровень занятости составил 59.9% – минимальный за два года. Уровень безработицы остается стабильным на уровне 5.5%. <LI>Парадокс состоит в том, что рост экономики последних кварталов не привели к улучшению ситуации на рынке труда. <LI>Банк отмечает, что данные по рынку труда могут быть неточными. Другие объяснения могут быть слещдующими: спрос на квалифицированну силу не соответствует предложению, растет производительность труда. Другое объяснение может состоять в том, что экономика более слаба, чем оценивается, а давление со стороны спроса переоценено.<
Прогнозы Банка Англии:
<LI>Комитет пронозирует снижение инфляции в целевые рамки 2% в 1-й половине 2008 года. <LI>Комитет отмечает высокий уровень неопределенности в отношении краткосрочной инфляции. <LI>Высокие цены на активы и вероятное увеличение волатильности на финансовых рынках могут осложнить прогнозиование. <P>Выводы:</P><LI>Банк повысил ставку , чтобы убедиться, что инфляция опуститься в целевые рамки в среднесрочной перспективе. <LI>Некоторые члены Банка Англии рассматривали повышение ставок на 50 пунктов из-за высокой угрозы инфляции. <LI>Банк отмечает, что если бы была 100% уверенность в дальнейшем повышении ставки, банк мог бы повысить ставку на 50 пунктов, однако те члены, которые рассматривали такую возможность, предпочли подождать выхода данных, чтобы более точно оценить ситуацию и влияние последних повышений ставок на экономику. <LI>Интересно отметить, что наименее агрессивный член MPC Дэвид Блэнчфлауэр также проголосовал за повышение ставки. <LI>После в
