HFE. Влияние FX-резервов на экономику Китая
|

HFE. Влияние FX-резервов на экономику Китая

“В отношении валютных резервов Китая, которые на конец 2004 года составили $609.9 млрд., можно сделать несколько наблюдений”, – говорит Карл Вайнберг, аналитик High Frequency Economics. “Первый момент касается процента. 4/5 резервов Китая были накоплены за последние 5 лет, в течение которых доходность  10-летних облигаций Казначейства США составляла в среднем 4.75%”, – говорит эксперт. “Предположительно, ранние запасы вложены в долговременные облигации по средней ставке приблизительно в 6.0%, что дает доход приблизительно в $30 млрд.  – это, по грубому подсчету, составляет 2.3 % ВВП”, – обращает внимание Вайнберг. “Второй  момент предполагает, что НБК мог использовать доход от размещения валютных резервов, чтобы капитализировать государственные банки-банкроты. Если Китай продолжит наращивать резервы теми же самыми темпами в течение следующих 6 лет, экономика Китая будет расти на 9.0 % ежегодно. Согласно официальным источникам, потенциально экономика Китая может расти только благодаря “стрижке купонов с доходов от валютных резервов”, – считает Вайнберг.