Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 10 сентября

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в четверг на уровне 109.67, что было на 32 пункта выше закрытия в среду.
Японская валюта безвольно отдавала свои позиции американскому доллару в четверг, лишенная поддержки со стороны национального фондового рынка, настроение на котором упало после слабой статистики заказов на промышленное оборудование в частном секторе. Количество заказов на промышленное оборудование в частном секторе неожиданно сократилось на 11,3% в июле по сравнению с июнем, стало самым большим сокращением с сентября 2001 года и оказалось значительно хуже прогнозов экономистов, которые ожидали снижение этого показателя в среднем всего на 2,3%. Сразу же нахлынувшие подозрения об угрозе замедления глобального экономического роста привели к масштабной продаже акций японских компаний, в результате чего, Nikkei 225 упал по итогам торгов на 1,0%. Ситуация нагнеталась в связи с предстоящей публикацией ревизии данных по ВВП Японии за второй квартал. И хотя, по прогнозам экономистов, темп роста японской экономики в период с апреля по июнь должен был быть пересмотрен в сторону повышения до 2,9% с предварительной оценки 1,7%, что должно было произойти благодаря увеличению объема капитальных расходов и прибыли до налогообложения японских нефинансовых компаний во втором квартале, это не смогло помочь ни фондовому рынку, ни йене. Более того, возобновившийся рост цен на нефть после публикации отчета министерства энергетики США, по данным которого на прошлой неделе запасы нефти сократились на 1,4 млн. баррелей, только усилил давление на японскую валюту.
Результаты ревизии ВВП Японии за второй квартал стали настоящей неожиданностью, вызвав шок на японском фондовом рынке, так как темп роста составил всего 1,3%, что ниже первоначальной оценки 1,7%, существенно ниже темпа роста японкой экономики в первом квартале 6,4% и является самым низким темпом роста более, чем за год. Такой результат был, прежде всего, обязан сокращению доли товарно-материальных запасов японских компаний. По словам экспертов, сокращение доли запасов в ВВП Японии во втором квартале компенсирует их чрезмерное участие в экономическом росте в первом квартале.
Первая реакция на эти данные была резко негативной, как на японском фондовом рынке (Nikkei 225 снизился по итогам закрытия в пятницу на 0,8%), так и со стороны йены. Курс USD/JPY, который опустился до 109.38, перед выходом этих дынных, резко отскочил наверх на целых 80 пунктов. Однако, как далее комментируют экономисты, более детальный анализ данных по ВВП показывает, что в целом ситуация не так уж и плачевна. Рост капитальных расходов японских компаний, достаточно высокий уровень внутреннего потребления и инвестиций со стороны резидентов указывают на неплохие шансы японской экономики продолжить рост. Единственная серьезная угроза дальнейшего замедления роста исходит извне, а имен от экономик США и Китая, которые являются основными рынками сбыта японского экспорта. В случае замедления темпов экономического роста в этих странах спрос на японскую экспортную продукцию может снизиться, что, в свою очередь, может "обуздать" основную рабочую лошадку Японии.
Также в пятницу в Японии вышли два других важных показателя, которые, однако, после данных по ВВП были практически проигнорированы.
Индекс уверенности потребителей вырос в августе до 49,2 с 48,7 в июле, так как респонденты оптимистично высказывались по всем пунктам опросника (личные доходы, ситуация с занятостью и т.д.).
Индекс оптовых цен Японии вырос в августе на 0,1% по отношению к июлю, продемонстрировав рост десятый месяц подряд или тринадцатое по счету повышение за 14 месяцев, что, безусловно, указывает на ослабление дефляционного давления в японской экономике. В годовом исчислении индекс оптовых цен повысился в августе на 1,7%, что стало шестым по счету повышением. Рост оптовых цен от месяца к месяцу с июля прошлого года обусловлен как ростом цен на мировых товарных рынках, так и улучшением экономических условий в стране. Однако проблема дефляции остается далеко не решенной, о чем постоянно свидетельствуют данные по потребительским ценам. Именно по этой причине Банк Японии в очередной раз в четверг оставил без изменений свою супер-мягкую кредитно-денежную политику
Все внимание рынка переключается теперь на данные по торговому балансу США, от которых во многом будет зависеть дальнейшая динамика доллара (см. Комментарии по рынку). Ухудшение внешнеторговой позиции США, а также подтверждение сдержанного инфляционного давления (индекс цен производителей) может привести к снижению доллара относительно йены.
По итогам токийской сессии в пятницу курс USD/JPY находился на уровне 109.97. Важные уровни сопротивления расположены в районе 110.35/50 и на 111.00. Прорыв выше последнего необходим для начала устойчивой восходящей тенденции (в этом случае цель роста будет на 112.60). Важным уровнем поддержки остается 108.90, который является нижней границей бокового тренда, в котором курс USD/JPY остается с середины августа. Однако даже в случае прорыва ниже этой отметки, падение будет ограничиваться следующим уровнем поддержки 107.70.
Уровни в районе 108.70/90, где проходит нижняя граница бокового тренда, остаются сильными уровнями поддержки для курса USD/JPY. Однако даже в случае их прорыва вниз, следующий сильный уровень поддержки представлен уже на 107.75. Попытки роста курса USD/JPY будут сдерживаться уровнями сопротивления 109.95 и 111.00, и только выше последнего, появится перспектива возобновления восходящего тренда, ближайшей целью которого станет 112.60.