Йена - обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 11 октября
|

Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 11 октября

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в пятницу на уровне 109.52, что было на 170 пунктов ниже закрытия в четверг.
После тихого старта курс USD/JPY продемонстрировал головокружительное падение, которое продолжалось с небольшим перерывом на протяжении почти всего торгового дня. В итоге курс USD/JPY очутился в районе уровней середины сентября. Поводом для начала этого падения послужила спекуляция о том, что на двусторонней встрече Президент США Дж. Буш и Президент Китая Ху Джинтао договорились об отказе Китая от текущей политики привязки курса национальной валюты к курсу доллара. На рынке эта новость была сынтерпретирована как высокая вероятность ускоренного перехода Китая к политике плавающих куров, что, по мнению большинства, должно привести к ослаблению доллара против юаня, стоимость которого на данный момент искусственно занижена. А это, соответственно, будет важным вспомогательным фактором укрепления йены против доллара. Ускорению падения курса USD/JPY в пятницу способствовали технические факторы: по достижению уровней 111.00 и 110.70 сработали стоп-ордера на продажу доллара против йены. При этом, укреплению японской валюты против доллара в этот день не смогли помешать никакие неблагоприятные факторы, среди которых и снижение на национальном фондовом рынке, и не оправдавшие ожидания данные по частным заказам в машиностроительном секторе, и новый виток наверх мировых цен на нефть.
Объем заказов в частном секторе машиностроения, что являются опережающим индикатором капитальных расходов корпоративного сектора страны на ближайшие 3-6 месяцев, увеличился в августе всего на 3,1% после максимального за три года снижения в июле на 11,3%, в то время как экономисты прогнозировали рост в августе на 5,6%. По отношении к августу прошлого года, объем заказов увеличился на 5,6%, что смягчает опасения за перспективы японской экономики, для восстановления которой, необходим устойчивый рост капитальных расходов.
Дополнительным позитивным фактором для йены стал отчет о расходах японских домохозяйств, которые выросли в августе на 0,6% в годовом исчислении, продемонстрировав, таким образом, положительную динамику девятый раз за последние десять месяцев. Это вселяет надежду на то, что потребительский спрос может включиться в экономический рост страны значительно скорее, чем ранее предполагалось.
Вторая часть "Марлезонского балета" началась сразу же после публикации статистики американского рынка труда, которая не оправдала ожидания экономистов и привела к обрушению американского доллара по всем фронтам (см. Комментарии по рынку).
В понедельник, когда японский фондовый рынок закрыт в связи с праздничным днем в стране, курс USD/JPY продолжил свою нисходящую тенденцию, однако сравнительно замедленными темпами. К началу европейской сессии курс USD/JPY опустился до 109.23. Помимо горечи разочарования, которая осталась у инвесторов после отчета по американскому рынку труда, снижению курса USD/JPY также способствовало дальнейшее развитие "китайской темы" в одной из статей Financial Times. В частности в ней было приведено интервью с главой Народного Банка Китая, который сказал, что Китай планирует отказаться от своей традиционной практики удерживания большого положительного сальдо по платежном балансу и увеличению резервов в иностранных валютах, а также стремится к внедрению механизма плавающих валютных курсов, что, в частности, будет проводиться посредством трансформирования банковского сектора и определения обменного курса национальной валюты силами спроса и предложения. При этом было также отмечено, что на данный момент по мере того, как азиатская экономика восстанавливается после своего финансового кризиса 1996-97 годов, у Китая появляется больше возможности отказаться от своей политики жесткой регуляции валютных курсов.
Несмотря на то, что судьба, очевидно, проявила благосклонность к японской валюте, позволив ей укрепить свои позиции против доллара в пятницу и утром в понедельник, в дальнейшем эти "подарки" (судьбы), скорее всего, будут уже далеко не такими щедрыми. Несмотря на то, что на рынке присутствуют нешуточные опасения за перспективы американской экономики ввиду низких темпов роста занятости и дальнейшего увеличения дефицита платежного баланса, дальнейший рост йены за счет "страданий" доллара будет сдержанным, так как перед лицом японской экономики остаются риски, связанные с вероятностью дальнейшего удорожания "черного золота", пределы для которого пока не ясны, а, кроме того, и опасностью сокращения потребления японского экспорта в США, что может стать прямым следствием замедление экономического роста в стране.
Прорвав критический уровень поддержки на 109.50, курс USD/JPY открыл перед собой путь к снижению до 108.20, где он не был с 20 июля. Промежуточным уровнем поддержки теперь стал уровень 108.75. В связи с тем, что практически все желающие сыграть на понижение курса USD/JPY уже сделали это, дальнейшее падение не продлится за указанные пределы. При этом сценарий снижения будет актуален до тех пор, пока курс USD/JPY остается ниже уровня сопротивления 110.40.