Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 19 января

Взлет курса USD/JPY во вторник к максимумам дня 102.90 произошел в европейскую сессию. Этому в немалой степени способствовало слабое закрытие на фондовых рынках Японии, где инвесторы фиксировали прибыль, а также рост курса EUR/JPY. Данные по США (см. Комментарии по рынку) не оказали решающего влияния на курс йены против доллара. По итогам торгов в Нью-Йорке закрытие курса USD/JPY оказалось практически на уровне понедельника 102.20. Игроки использовали рост USD/JPY для дальнейшего игры на понижение доллара против йены на предположениях, что, несмотря на усиление вербальных интервенций со стороны правительственных чиновников Японии выход Банка Японии на валютный рынок вряд ли произойдет перед встречей министров финансов «Большой семерки». Кроме того, в укреплении курса йены против доллара важную роль сыграли, и пересмотренные показатели по индексам синхронных экономических индикаторов за ноябрь до 60% с 44.4%, о которых сообщалось на прошлой неделе. В результате, впервые за четыре месяца индекс поднялся выше 50%-ного порога, отделяющего спад от подъема.

Однако снижение индекса Nikkei по итогам торгов на фондовых рынках в среду на 0.2%, после бурного роста в начале торгов под влиянием сильного закрытия на фондовых рынках США, оказало давление на йену. Поводом для роста USD/JPY стал январский отчет правительства Японии и оценка Банком Японии состояния экономики страны.

Правительство Японии в среду впервые за десять месяцев высказало обеспокоенность тем, что рост иены может вызвать проблемы, но сохранило общую оценку экономики неизменной. В отчете говорится, что хотя и ожидается, что экономический рост продолжится в полном соответствии с мировым экономическим ростом, «есть необходимость помнить о таких вещах, как коррекция запасов в секторе информационных технологий, тенденции на валютных рынках и цены на сырую нефть». Впервые с апреля прошлого года правительство отнесло к рискам курсы валют, подчеркнув опасения Токио относительно того, что резкий рост иены может замедлить экономический рост в Японии.

Правительство сохранило оценку промышленного производства, как «слабеющего». В дополнение к снижению спроса на внешнем рынке на японские товары, японские производители продолжают попытки снизить запасы электронных компонентов и устройств, оказывающие понижающее давление на производство. Личное потребление, составляющее более половины экономической активности в Японии, «с недавнего времени демонстрирует признаки замедления», несмотря на постоянный рост настроений потребителей. Экспорт продолжает слабеть, а импорт «выравнивается». Правительство понизило оценку положительного сальдо внешней торговли Японии товарами и услугами, заявив, что положительное сальдо постепенно снижается, вместо того, чтобы оставаться «неизменным».

Позитивные моменты: в экономическом отчете говорится, что прибыли предприятий «значительно выросли», а капитальные инвестиции остаются в повышающем тренде. В правительстве также сохранили оптимизм относительно занятости, заявив, что она все еще «улучшается», хотя в некоторых сегментах рынка условия очень суровые. Уровень безработицы в Японии в ноябре был минимальным с января 1999 года и составил 4.5%.

Банк Японии в среду оставил неизменной основную оценку экономики в отчете за январь после того, как понизил ее в предыдущем месяце, повторив, что экономический рост продолжается, несмотря на спад в производстве. В то же время и в центральном банке Японии правительстве обеспокоены влиянием на экономику страны укрепления йены не только против доллара, но и евро.

С технической точки зрения до прорыва курсом USD/JPY уровней сопротивления 102.90 и закрытия выше этого уровня вероятность сохранения нисходящего тренда остается значительной. Однако по мере укрепления курса йены вероятность интервенций со стороны Банка Японии также возрастает.

Данные по инфляции в США и динамика мировых цен на нефть могут оказаться главными факторами, которые будут оказывать влияние на формирование обменного курса йены против доллара.

Уровни поддержки курса USD/JPY расположены на 102.00, 101.70, 101.20, сопротивления на 102.90, 103.45, 103.90 с ключевым уровнем сопротивления в районе 105.80.