Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 23 июня

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии во вторник на уровне 109.28, что было на 33 пункта выше закрытия в понедельник.
Попытка йены укрепит свои позиции относительно доллара в начале торгов во вторник была сделана после выступления китайского премьера Джиабао, который заявил о том, что программа правительственных мер по "охлаждению" бурной экономической активности в Китае (а именно, беспокойство китайского правительства связано с ускорением темпов инфляции потребительских цен и инвестиционный бум в автомобилестроительной промышленности и на рынке недвижимости) уже "приносит свои плоды", и велика вероятность, что "посадка" будет мягкой. Таким образом, появилась надежда на то, что Китай откажется от своей задумки повысит процентные ставки, что ранее вызывало беспокойство инвесторов за перспективы всей экономики азиатского региона, и Японии в частности, ввиду ее высокой зависимости от экспортной составляющей.
Однако йена так и не смогла продолжить свое восхождение наверх во вторник, так как министр финансов Японии Танигаки заявил, что правительство продолжает пристально наблюдать за динамикой валютных курсов, и оценивать их соответствие фундаментальным условиям экономики. Хотя он и оценил общее текущее состояние рынка как стабильное, его замечания было достаточно, чтобы в памяти инвесторов всплыли воспоминания о масштабных интервенциях Банка Японии, к которым он не прибегал с марта. А затем йена уже была не в состоянии противостоять общему укреплению американского доллара, и в условиях "узкого" произошел стремительный взлет курса USD/JPY на целых 100 пунктов до уровня 109.46, что, по словам трейдеров, стало результатом одной крупной транзакции.
В среду курс USD/JPY спустился вниз, вновь приблизившись к своему восьминедельному минимуму, так как йена остается в очевидном фаворе, благодаря радужным перспективам японской экономики и связанными с ними оптимистичными ожиданиями инвесторов. при этом укреплению йены не помешало даже снижение на японском фондовом рынке в свете настороженности инвесторов перед заседанием комитета по операциям на открытом рынке ФРС США и публикацией результатов квартального исследования Tankan, которые, по прогнозам, должны показать рост уверенности представителей деловой элиты производственного сектора страны в отношении перспектив своего бизнеса. Однако Nikkei 225 закрылся по итогам среды с незначительным снижением на 0,01%.
В среду в Японии были опубликованы данные по внешнеторговой позиции страны в мае. Профицит торгового баланса Японии увеличился в мае на 36% по отношению к маю прошлого года. Годовой темп роста экспорта составил 9,8%, что больше чем вдвое превысило темп роста импорта 4,9%. По сравнению с апрелем, японский экспорт вырос в мае на 7,3% до рекордного уровня 5,24 трлн. йен, в то время как за этот же период импорт увеличился всего на 1,5%, но тоже до нового рекордного уровня. Это привело к увеличению положительного сальдо по балансу до 1,28 трлн. йен, что стало максимальным уровнем за четыре года, и существенно превзошло прогнозные оценки экономистов. Благодаря экономическому росту США и Китая, которые являются главными торговыми партнерами Японии, увеличивается японский экспорт. Однако по прогнозам экономистов, такая ситуация не продлится долго, так как спрос на японские товары в этих двух странах может сократиться, в то время как приток импортных товар в Японию может увеличиться, благодаря росту потребительского спроса. Таким образом, вероятно, что со временем движущей силой экономического роста Японии станет внутреннее потребление, а вклад экспорта будет сокращаться. Хотя перспектива сокращения экспорта, а вместе с ней и уменьшение торгового профицита, должны способствовать ослаблению йены, не стоит забывать о платежном балансе, а в особенности о потоках капитала, так как приток иностранного каптала на финансовые рынки Японии, который со временем может только увеличиться, будет способствовать росту спроса на валюту, необходимую для приобретения японских ценных бумаг.
В целом ситуация складывается весьма благоприятно для японской валюты, так как инвесторов привлекает перспектива продолжения устойчивого роста японской экономики. Очередные признаки улучшения фундаментальных условий участники валютного рынка настраиваются увидеть в новой порции статистики на этой неделе, а именно рост активности в сфере услуг Японии (третичный индекс за апрель в четверг) и дальнейшее ослабление дефляционного давления на японскую экономику (индекс потребительских цен за май в пятницу). Но дальнейший рост йены относительно доллара может быть ограничен угрозой новых интервенций Банка Японии.
Если курсу USD/JPY удастся преодолеть уровень сопротивления на 109.95, то может начаться массовое закрытие коротких позиций по доллару, что в итоге откроет дорогу к 111.15. промежуточный уровень сопротивления представлен на 110.55. В то же время, движение курса USD/JPY вниз может стать довольно глубоким, до апрельских значений в районе уровня 105.65, только в случае прорыва уровня поддержки 107.85, где проходит 61,8% Fibo retracement от 103.50-114.90.