Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 24 июня

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в среду на уровне 108.50, что было на 81 пункт ниже закрытия во вторник.
Данные по внешнеторговой позиции Японии за май, опубликованные в среду, стали очередным подтверждением устойчивого экономического подъема в стране "восходящего солнца" и дали мощный импульс к росту японской валюты относительно доллара. Профицит торгового баланса Японии увеличился в мае на 36% по отношению к маю прошлого года. Годовой темп роста экспорта составил 9,8%, что больше чем вдвое превысило темп роста импорта 4,9%. По сравнению с апрелем, японский экспорт вырос в мае на 7,3% до рекордного уровня 5,24 трлн. йен, в то время как за этот же период импорт увеличился всего на 1,5%, но тоже до нового рекордного уровня. Это привело к увеличению положительного сальдо по балансу до 1,28 трлн. йен, что стало максимальным уровнем за четыре года, и существенно превзошло прогнозные оценки экономистов. Благодаря экономическому росту США и Китая, которые являются главными торговыми партнерами Японии, увеличивается японский экспорт. И хотя, по прогнозам экономистов, такая ситуация не продлится долго, так как спрос на японские товары в этих двух странах может сократиться, благодаря росту потребительского спроса ожидается увеличение объема импорта в Японию. Таким образом, вероятно, что со временем именно внутреннее потребление станет движущей силой экономического роста Японии, снизив ее зависимость от внешних факторов.
После публикации торгового баланса курс USD/JPY обрушился почти на 90 пунктов, однако, "прыткость" японской валюты укротило выступление одного из представителей Минфина Японии, который донес до рынка мысль о готовности Банка Японии возобновить интервенции на валютном рынке в случае необходимости.
В четверг в Японии был опубликован очередной блок статистики, которая добавила оптимизма инвесторам относительно перспектив роста японской экономики.
По данным министерства экономики, торговли и промышленности, третичный индекс вырос в апреле на 2,2% по отношению к марту (рост его значений происходит четвертый раз за пять месяцев) и на 3,3% в сравнении с апрелем прошлого года, что свидетельствует о прогрессирующем улучшении ситуации в сфере услуг страны. Индикатор, который дополнительно оценивает ситуацию в различных отраслях промышленности Японии (all-industries index), вырос в апреле на 2,3% в месячном исчислении (также четвертое повышение за пять месяцев) и на 3,7% в годовом исчислении.
По данным правительственного исследования, которое показало смешанные результаты, процент крупных японских компаний с капитализацией выше 1 млрд. йен, которые оптимистично оценивают текущие экономические условия, составил 7,2%, в то время как представители малого бизнеса заявили о том, что находятся в менее выгодных условиях. Тем не менее, данные этого исследования усилили оптимистичные ожидания рынка в отношении предстоящего квартального исследования Tankan, результаты которого, по прогнозам, должны показать рост уверенности представителей деловой элиты производственного сектора Японии в отношении перспектив своего бизнеса.
Единственной "ложкой дегтя" в четверг стали данные по ценам на услуги корпораций (corporate service price index), которые являются индикатором инфляции на уровне оптовых цен. Индекс оптовых цен снизился в мае на 0,1% по отношению к апрелю, продемонстрировав снижение второй месяц подряд, и на 0,3% в годовом исчислении, причем снижение годовых темпов происходит 45 месяц подряд, что свидетельствует о сохраняющейся проблеме дефляции. Однако главный индикатор инфляционных тенденций в японской экономике – индекс потребительских цен – выходит в пятницу, и, как ожидается, он должен показать, что усилия Японии в пятилетней борьбе с дефляцией все же не напрасны и даются свои результаты. Удорожание мировых цен на нефть, по прогнозам, должно было положить конец снижению общего уровня потребительских цен в Японии в мае, что в свою очередь, может приблизить сроки отказа Японии от "ультра-ослабленной" (стимулирующей) монетарной политики, а это, в свою очередь, может дать новый импульс для роста йены.
Также в четверг был опубликован еженедельный отчет Минфина Японии о потоках иностранного капитала, по данным которого иностранные инвесторы третий раз а четыре недели были нетто-покупателями акций японских компаний (на сумму 243,6 млрд. йен) по итогам прошедшей недели и четвертую неделю подряд нетто-продавцами японских облигаций (на сумму 61,9 млрд. йен). Это свидетельствует о привлекательности инвестиций на японский фондовый рынок, что приводит к росту спроса на японскую валюту.
В четверг, после публикации экономических данных, а также след за сильным закрытием Wall Street днем ранее, японский фондовый рынок продемонстрировал оживленный рост. Nikkei 225 закрылся на 1,4% выше. Под тяжестью всей совокупности факторов, благоприятных для роста японской валюты, курс USD/JPY не устоял на месте и "посыпался вниз" во время токийской сессии в четверг, завершив ее на уровне 108.17.
В целом ситуация складывается весьма благоприятно для дальнейшего укрепления японской валюты, так как инвесторов привлекает перспектива продолжения устойчивого роста японской экономики. Но, все может "испортить" витающая в воздухе угроза новых интервенций Банка Японии.
Если курсу USD/JPY удастся уверенно пробить уровень поддержки 107.85, где проходит 61,8% Fibo retracement от 103.50-114.90, его снижение может продлиться до 105.65. Промежуточный уровень поддержки представлен на 107.50. Массовое закрытие коротких позиций по доллару начнется только в случае преодоления уровня сопротивления на 109.50. Если это произойдет, то перед курсом вновь откроется дорога к 111.00. Текущий уровень сопротивления расположен на 108.50.