Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 25 октября

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в пятницу на уровне 107.25, что было на 22 пункта ниже закрытия в четверг.
Пусть несмело и умеренно, но все же японская йена продолжила свое восхождение относительно американского доллара в пятницу. Кроме общей тенденции ослабления американской валюты на фоне сохраняющихся опасений за перспективы американской экономики и дальнейших действий ФРС США с процентными ставками (см. Комментарии по рынку), подспорьем для укрепления йены стал рост японского фондового рынка (второй раз за последние одиннадцать торговых дней) и благоприятный информационный фон, как в самой Японии, так и в Китае. В соответствии с предварительной оценкой, годовой темп роста ВВП Китая в третьем квартале составил 9,1%, что слегка превзошло прогнозы экономистов, в среднем ожидавших 9,0%. Несмотря на то, что эти темпы роста оказались ниже, чем во втором квартале (9,6%), в целом это неплохие результаты, которые снижают опасения на счет дальнейших перспектив роста китайской экономики, важного партнера Японии на международной торговой арене, т.е. вероятность того, что китайская экономика может избежать "жесткой посадки" благоприятна и для японской экономики. Кроме того, по данным министерство экономики, торговли и промышленности Японии, опубликованным также в пятницу, третичный индекс вырос в августе на 0,4% по сравнению с июлем и на 2,3% по сравнению с августом прошлого года, что указывает на продолжение умеренного подъема активности в сферы услуг страны. Кроме того, индекс, описывающий активность также в различных отраслях промышленности (all-industries index) вырос в августе на 0,2% в месячном исчислении и на 3,2% в годовом исчислении. Рост этих индикаторов снижает опасения за возможное замедление темпов роста японской экономики.
Одним из факторов, сдерживающих темпы роста японской валюты против доллара в пятницу, стало усиление угрозы интервенции Банка Японии на валютном рынке, к которым последний не прибегал с середины марта, когда курс USD/JPY находился вблизи 103.50. Японские чиновники уже обозначили свои намерения предпринять необходимые меры в случае необходимости, которая может возникнуть, если обменный курс йены не будет отражать фундаментальные реалии японской экономики. Вторым, не менее существенным фактором, сдерживающим рост йены в пятницу, стало достижение новых рекордных максимумов ценами на нефтяные фьючерсы. Однако, несмотря ни на что, курс USD/JPY закрылся в последний торговый день минувшей недели вблизи четырехмесячного минимума.
В понедельник на японском фондовом рынке возобновилось снижение на фоне новой волны опасений за краткосрочные перспективы американского фондового рынка, дальнейшей динамики цен на нефть и будущего американского доллара. Nikkei 225 закрылся снизился по итогам закрытия до своего десятинедельного минимума с потерей 1,8%. Волнение на рынке усиливалось ввиду предстоящего на этой неделе начала сезона полугодовой отчетности японских корпораций. На этой неделе о результатах своей финансовой деятельности должны отчитаться Sony, NEC, Sharp, Toshiba и другие гиганты технологического сектора.
Однако ослабление национального фондового рынка не стало помехой для японской валюты, которая со "свежими силами" брала новые рубежи относительно своего американского соперника. В начале токийской сессии курс USD/JPY обвалился до шестимесячного минимума 106.56, что, по словам трейдеров, произошло под воздействием технических факторов – сработали стоп-ордера на продажу американского доллара против йены. Вскоре, однако, доллару удалось отыграть часть утраченных позиций, благодаря спросу на него со стороны японских импортеров. Но этого спроса оказалось недостаточно с тем, чтобы спровоцировать рост курса USD/JPY. В результате по итогам закрытия токийской сессии курс USD/JPY остался на уровне 106.82.
Дальнейшая динамика курса USD/JPY будет иметь нисходящую направленность, так как общее негативное отношение к доллару, скорее всего, сохранится вплоть до президентских выборов. Однако дальнейшее укрепление йены против американской валюты будет носить ограниченный характер, ввиду усиления опасений за возможные интервенции Банка Японии по мере приближения к уровню 106.00, а также в связи с высокой вероятностью дальнейшего роста мировых цен на нефть, что является негативным фактором, прежде всего, для йены, из-за 100%-ной зависимости японской экономики от импорта нефти.
Ближайшая цель движения курса USD/JPY остается на 105.65. Если после ее достижения Банк Японии не обозначит свое присутствие на рынке, спекулянты могут продолжить испытывать его на прочность, провоцируя снижение курса USD/JPY до следующей цели на 104.50. Вероятность достижения этих целей будет оставаться высокой, пока курс USD/JPY находится ниже уровня сопротивления 108.10. В случае прорыва и закрытия выше него текущий нисходящий тренд потеряет ускорение, и положение курса USD/JPY нейтрализуется. Однако коррекционные отскоки будут встречать сильное сопротивление на уровне 107.45.