Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 29 сентября

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии во вторник на уровне 110.62, что было на 80 пунктов выше закрытия в понедельник.
Курс USD/JPY достиг своего шестинедельного максимума на уровне 111.73 во время европейской сессии во вторник, что произошло на фоне роста цен на нефть до нового исторического максимума выше отметки $50 за баррель. Однако последовавшее снижение и стабилизация цен на нефть принесла "облегчение" японской валюте, что привело к ослаблению курса USD/JPY.
Японская экономика является наиболее уязвимой к рискам, исходящим от удорожания мировых цен на нефть. С одной стороны, свою потребность в энергоносителях Япония удовлетворяет почти полностью за счет импорта, а, с другой стороны, вероятность замедления роста мировой экономики из-за удорожания нефти представляет собой угрозу будущему японской экономики, которая зависит от экспорта, до сих пор не имея возможности "опереться" на внутреннее потребление. Акцент на существование этих рисков, прозвучавший во вторник в выступлении министра экономической фискальной политики Японии Такенака, только усугубил положение йены, которая до поры до времени терпела поражение, как по отношению к доллару, так и по отношению к европейским валютам (EUR/JPY, GBP/JPY). Кроме того, йена находилась под негативным давлением от затянувшегося падения национального фондового рынка и снижения доходности по облигациям правительства Японии (впервые с 27 мая доходность по пятилетним правительственным облигациям упала ниже 0,6%).
Снижение на японском фондовом рынке продолжилось в среду девятый день подряд, так как до сих пор умы инвесторов омрачает мысль о последствиях замедления мирового экономического роста для японской экономики, причиной которого может стать рост мировых цен на нефть. Nikkei 225 закрылся на 0,3% ниже закрытия во вторник. Ограничить глубину снижения фондового рынка Японии помогло лишь то, что институциональные инвесторы не проявляют высокой активности на рынке перед окончанием финансового полугодия, которое наступит в четверг, а также в ожидании целого блока экономической статистики в пятницу, которая поможет оценить степень стабильности экономического роста в стране "восходящего солнца". Наибольший интерес будет сосредоточен на результатах квартального исследования делового настроения и деловой активности в Японии, известному как Tankan, а также данные по безработице, расходам домохозяйств, инфляции потребительских цен и промышленному производству за август. Как ожидается, результаты исследования Tankan должен показать улучшение настроения среди руководителей крупных предприятий производственного сектора страны, что необходимо для дальнейшего развития японской экономики. После целой череды разочарований, вызванных экономическими данными, выходившими в Японии в последнее время, на рынке настороженно ждут результаты этого важного исследования. Если оптимистичные ожидания рынка оправдаются, это может стать хорошим подспорьем, как для роста фондового рынка, так и укрепления йены. Более того, по словам аналитиков, негативный эффект от роста цен на нефть на балансовых счетах японских компаний будет ограниченным, благодаря долгосрочным программам по энергосбережению и переходом на использование альтернативных источников. А хорошие корпоративные отчеты могут придать импульс для разворота фондового рынка наверх, что окажет существенную поддержку японской валюте.
По данным министерства экономики, торговли и промышленности, объем коммерческих продаж в Японии увеличился в августе на 3,3%, что стало седьмым увеличением за девять месяцев. Однако увеличение было обусловлено в большей степени повышенным спросом на биржевые товары и основные материалы, что отразило в себе рост цен на товарных рынках. В то же время, объем розничных продаж сократился в августе на 1,8% по отношению к августу прошлого года, что стало пятым снижением за шесть месяцев, затмевая и без того нечеткую перспективу того, что потребительский спрос будет принимать участие в экономическом подъеме Японии на фоне замедления темпов роста экспорта. Объем оптовых продаж увеличился в августе на 0,7% по отношению к августу прошлого года.
В среду во время токийской сессии курс USD/JPY продолжил свое снижение, начатое еще во вторник, и оказался к ее окончанию на уровне 111.03. Снижение курса USD/JPY было обусловлено не только ослаблением "нефтяного давления", но также и техническими факторами. Дальнейшая динамика курса USD/JPY в среду останется под влиянием цен на нефть и окончательной оценки ВВП США за второй квартал.
Несмотря на снижение курса USD/JPY до 111.00 во время токийской сессии в среду, восходящая тенденция сохраняется. Цель роста остается на 114.20, с промежуточным уровнем сопротивления на 112.10. Возврат курса USD/JPY в нейтральное состояние, т.е. в рамки канала бокового тренда, произойдет только в случае его закрытия ниже уровня поддержки 110.40. Перспектива более глубокого снижения появится лишь ниже критического уровня поддержки 109.80.