Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 30 августа

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в пятницу на уровне 109.68, без изменений по отношению к закрытию в четверг.
Несмотря на нейтральное закрытие, амплитуда колебаний курса USD/JPY в пятницу составила 75 пунктов. Укрепление японской валюты относительно доллара в пятницу происходило даже вопреки негативному информационному тону, заданному опубликованными во время токийской сессии данными по японской экономике.
Темп роста расходов японских домохозяйств, среди членов которых есть люди, работающие по найму и получающие зарплату, составил в июле всего 2,9%, в то время как экономисты прогнозировали в среднем 5,3% (почти вдвое больше). Более того, относительно предыдущего месяца и вовсе индикатор снизился на 2,5%. Одним словом, активность потребительского сектора Японии на данный момент нельзя оценить как полноценная. Отчасти это объясняется до сих пор не разрешенными проблемами на рынке труда Японии. По данным другого отчета, также опубликованного в пятницу, уровень безработицы в Японии вырос до 4,9% в июле с 4,6% в июне, что произошло в первый раз с января, в то время как экономисты не прогнозировали изменения. Более того, экономика Японии все также остается обремененной дефляцией. Индекс потребительских цен остался без изменений в июле по отношению к июню, но снизился на 0,1% в годовом исчислении. Без учета цен на волатильные товары – продукты питания и энергоносители – индекс снизился в июле на 0,2% по сравнению с июнем. Индекс потребительских цен токийского региона, который является опережающим индикатором ценовых тенденций на национальном уровне, не сигнализирует ничего хорошего: в августе он снизился на 0,1% по отношению к июлю и на 0,2% по отношению к августу прошлого года.
Негативный эффект от этих данных был ограниченным и запоздалым: он проявился уже после окончания токийской сессии. Объясняется это достаточной поддержкой, которую получила йена со стороны национального фондового рынка, где царило приподнятое настроение в свет ослабления давления с нефтяного рынка.
В дальнейшем курс USD/JPY стабилизировался с намеком на небольшой подъем, что произошло после публикации в США пересмотренных данных по ВВП и индекса потребительской уверенности Мичиганского университета (см. Комментарии по рынку).
Благодаря улучшению общего настроения по отношению к доллару, курс USD/JPY продемонстрировал сильное открытие в понедельник. В первые часы токийской сессии курс USD/JPY достиг уровня 110.43. В свою очередь, йена не смогла снискать достойной поддержки со стороны фондового рынка, торговля на котором не отличалась повышенной активностью, так как инвесторы воздерживались от открытия новых позиций ввиду предстоящих ключевых событий экономической и политической жизни в США. По прогнозам трейдеров, вероятно, что торговля будет протекать в аналогичном режиме на протяжении всей недели в ожидании статистики занятости в США, с которой многие связывают надежды на прояснение ситуации с перспективами мирового экономического лидера. Nikkei 225 закрылся в понедельник на 0,2% ниже закрытия в пятницу.
В понедельник министерство экономики, торговли и промышленности Японии сообщило о том, что объем коммерческих продаж в стране увеличился в июле на 4,5% по отношению к июлю прошлого года, что стало шестым увеличением за последние восемь месяцев. При этом впервые за последние пять месяцев в июле был зафиксирован рост объема розничных продаж (на 0,8% по отношению к аналогичному периоду пошлого года), что указывает на то, что рост капитальных расходов японских корпораций и экспорта находит свое отражение (пусть пока не совсем четкое) на потребительском секторе страны. Увеличение расходов потребителей (на которые приходится 55-60% ВВП Японии) необходимо для экономики с тем, чтобы снизить ее зависимость от экспортной составляющей и, таким образом, оградить от внешних рисков, ассоциируемых с замедлением экономического роста в США и Китае, которые являются главными торговыми партнерами Японии на международной арене.
Позитивный эффект от этих данных может проявиться на йене немного позже. Также благоприятным для японской валюты является отсутствие сильного роста цен на нефть. вполне вероятно, что до публикации в США ключевого отчета, а именно статистики занятости, динамика курса USD/JPY может остаться лишенной определенной направленности до конца этой недели.
Несмотря на очередной скачок наверх в понедельник, курс USD/JPY остается ниже планки 110.50, где проходит текущий уровень сопротивления. Откаты вниз будут ограничиваться уровнями поддержки 109.50 и 108.90, где проходит сейчас нижняя граница сходящегося треугольника, в котором консолидируется курс USD/JPY. Для получения ускорения к росту до 113.00 курсу USD/JPY необходимо преодолеть уровень сопротивления 111.15. Сценарий противоположного направления движения (до 105.60) может реализоваться только в случае прорыва ниже критического уровня поддержки 108.25.