Киприоты теряют доверие к политикам, а трейдеры – к евро

Паралич финансовой системы Кипра продолжает будоражить мировые рынки, при этом евро несет заслуженное наказание. Несмотря на то, что киприотский парламент не ратифицировал введение печально известного налога для вкладчиков, финансовая система страны парализована, и впервые с 2007 г в ней объявлено о неопределенном периоде банковских каникул.

Способствующая росту волатильности ситуация предполагает, что до того, как курс стабилизируется, евро ожидает столкновение с дополнительными неблагоприятными факторами. На данном этапе киприотские проблемы обернулись для евро образованием новых годовых минимумов ниже 1,2875. К моменту, когда трейдеры осознали, что план “А” был отвергнут парламентом страны, а, значит, необходимо искать новые пути выхода из банковского кризиса, евро торговался в зоне 1,2844. В ближайшие несколько дней ситуация обещает быть достаточно неопределенной.

ЕЦБ снова заявил, что “подтверждает свою готовность предоставить необходимую ликвидность в рамках существующих правил”. Помимо этого, в сообщении банка было отмечено, что “решение парламента Кипра принято во внимание, и сейчас ЕЦБ связывается с партнерами из Тройки – представителями МВФ и Европейской Комиссии”.

По мнению Ричарда Келли, главы рыночных исследований TD Securities, “первой попыткой будет проведение переговоров по поводу российской поддержки. Возможно, Кипр сможет договориться об улучшении условий по существующим кредитам. С другой стороны, возможны переговоры с Еврогруппой. Тем не менее, сильно рассчитывать на один из этих вариантов не приходится”.

Отказавшись от “законного грабежа”, проводимого под маркой обложения налогами банковских вкладов, в целях получения оставшихся 5,8 млрд евро стабилизационной помощи, “Кипр попался на другой крючок, размером в 30 млрд евро. Простая математика говорит о том, что масштабный дефолт практически неизбежен”.

Сегодня, вероятно, рынки захватит чувство крайней необходимости в выработке быстрого и действенного решения, и в центре дискуссий будут сроки его принятия – дни или недели.  “В первом случае ЕЦБ, вероятно, захочет свернуть программу по экстренным вливаниям ликвидности”, – добавляет эксперт.

Еще одна проблема, возникшая в результате кризиса на Кипре, – сохранение доверия вкладчиков к европейскому банковскому сектору на фоне непрактичности подхода к выходу из кипрского банковского кризиса и лжи по поводу механизма страхования вкладов ниже 100 тысяч евро.

По мнению экономиста Nomura, “банковские каникулы и необходимость сохранения доверия к системе во всей зоне евро” приведут к новым трудностям на пути евро. Эксперт убежден в сложности этих задач и считает, что для их решения может потребоваться “вызывающая доверие политика по смене режима”. Аналитик сравнивает текущую ситуацию с уроками, полученными от Рузвельта, когда тому удалось полностью вернуть доверие к банковской системе США после банковских каникул марта 1933 г. В то время, условиями для восстановления доверия к банкам, как описывает эксперт, были: а) уничтожение сомнений в возможности потерь по депозитам и б) смена подхода, что в случае США было достигнуто благодаря подписанию Чрезвычайного закона о банках, а также созданию Федеральной корпорации страхования банковских вкладов. Тем не менее, специалист полагает, что “опыт США сложно применить к зоне евро и Кипру в частности, поскольку соблюдение этих условий в краткосрочной перспективе видится невозможным”. По мнению специалиста, урон уже нанесен, и европейские лидеры проиграли в борьбе за сохранение доверия к кипрским банкам, последствия чего могут быть намного более серьезными и масштабными. “Предложение новой страховки, если дом уже сгорел, и предыдущая не покрыла вам убытков – не лучший способ восстановить доверие”. – резюмирует аналитик Nomura.

Что касается перспектив EUR/USD, пара продолжит движение в рамках нисходящего тенета. По мнению основателя 2ndSkiesForex, “внутридневные сопротивления расположились на 1,2890, 1,2920 и 1,2950″. Исходя из этого, эксперт предлагает короткие позиции по евро на откатах к этим уровням в рамках коррекции. Внизу в качестве целей на движение, по его словам,  могут выступить отметки 1,2690 и потенциально 1,2400, если ситуация на Кипре продолжит ухудшаться.